L’Italie se prépare à renforcer sa surveillance des marchés de crypto-monnaie dans le cadre de son adhésion au cadre réglementaire des marchés de crypto-actifs (MiCA) de l’Union européenne.

Cette mesure réglementaire, initialement adoptée en 2022, vise à assurer une surveillance plus stricte des marchés d'actifs numériques, ciblant les délits d'initiés et les manipulations de marché.

Défis pour les entreprises Blockchain et les protocoles DeFi

Le nouveau décret prévoit des amendes allant de 5 000 à 5 millions d'euros (5 400 à 5,4 millions de dollars) selon la gravité des violations. Cette étape fait partie d’un effort plus large visant à garantir la conformité et à maintenir l’intégrité du marché.

Le cadre réglementaire MiCA pose des défis importants aux entreprises blockchain et aux protocoles de finance décentralisée (DeFi). Ces protocoles doivent choisir entre décentraliser complètement leurs réseaux ou adhérer aux réglementations anti-blanchiment d’argent (AML) et Know Your Customer (KYC) du cadre.

Cadre réglementaire MiCA. Source : Union européenne

Les réseaux entièrement décentralisés sont exemptés des exigences de déclaration de MiCA. Cependant, de nombreux protocoles DeFi utilisent des fondations et des intermédiaires pour modérer leurs communautés, risquant de ne pas respecter la définition de la décentralisation de MiCA.

En conséquence, ces protocoles sont confrontés au dilemme entre une décentralisation totale ou l’obligation pour les utilisateurs de soumettre des données de vérification, une décision difficile pour de nombreux participants.

Ajustements par les échanges centralisés en réponse à MiCA

En réponse à MiCA, les bourses centralisées comme Binance ont commencé à adapter leurs opérations. Binance a récemment informé ses clients européens d'une évolution vers un modèle qui classe les pièces stables comme autorisées ou non, conformément aux exigences de MiCA.

L'échange prévoit de faire progressivement passer les utilisateurs vers ce nouveau système. Le PDG de Binance, Richard Teng, a souligné que la société ne retirait pas ces pièces stables des marchés au comptant, mais limitait leur disponibilité pour certains produits pour les utilisateurs européens.

De même, Uphold a apporté des modifications pour se conformer aux changements réglementaires de l'UE, en annonçant la radiation de six pièces stables : Tether (USDT), Frax Protocol (FRAX), Pax Dollar (USDP), Dai (DAI), TrueUSD (TUSD) et Gemini. Dollar (GUSD).

Malgré la pression réglementaire croissante en Europe, les experts restent optimistes quant à l’avenir des pièces stables. Beaucoup pensent que les pièces stables pourraient potentiellement atténuer les crises de la dette causées par la surimpression des monnaies fiduciaires.

L'ancien président de la Chambre des représentants des États-Unis, Paul Ryan, a récemment fait valoir que les pièces stables pourraient aider à atténuer les déficits économiques liés au dollar américain chargé de dettes.

L’avenir prometteur des Stablecoins

Jeremy Allaire, PDG de l'émetteur de stablecoin Circle, a fait écho à ce sentiment. Il a prédit que les pièces stables représenteraient 10 % de la masse monétaire au cours de la prochaine décennie.

Allaire a souligné que bon nombre des plus grandes sociétés de paiement au monde utilisent déjà cette technologie et étudient les moyens d’étendre leur utilisation. Il a souligné que les avantages des blockchains publiques et des pièces stables deviennent de plus en plus évidents.

Allaire estime que la taille potentielle du marché des pièces stables se chiffre en « milliards » et que le déploiement de dollars numériques sur des blockchains peut tenir les promesses d’inclusion financière, réduire les coûts des envois de fonds et permettre un commerce transfrontalier fluide.

USDC, USDT, PYUSD, USDP : volumes de transactions stables. Source : Visa.

Il prévoit que l’adoption des cryptomonnaies pourrait atteindre des milliards d’utilisateurs sur des millions d’applications au cours des dix prochaines années. Au cours de cette période, davantage de transactions commerciales et financières pourraient être exécutées via des contrats intelligents sur l'infrastructure publique de la blockchain.

Allaire a également suggéré que certaines organisations en chaîne pourraient surpasser les sociétés multinationales dans ce laps de temps, bien qu'il n'ait pas fourni de détails précis sur la manière et dans quels secteurs cela se produirait.

Dans le cadre établi par MiCA, cette perspective prospective souligne le potentiel de transformation des pièces stables et de la technologie blockchain dans le système financier mondial.

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