Le Nasdaq Composite est en larmes, venant de réaliser sa septième journée consécutive de records.

Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont connu des sommets similaires, grâce au fabricant de puces Nvidia et à la frénésie des investisseurs autour de l'intelligence artificielle.

Bitcoin, cependant, n’a pas réussi à suivre.

Alors que les observateurs du marché prédisent que la crypto-monnaie pourrait atteindre 200 000 dollars au cours de la prochaine année, elle est restée stable à environ 65 000 dollars la semaine dernière.

Voici quatre facteurs qui freinent la principale crypto-monnaie.

Digérer la réduction de moitié

Bitcoin reprend tout simplement son souffle après un formidable début d’année, a déclaré à DL News Adam Morgan McCarthy, analyste de la société de données et d’analyses cryptographiques Kaiko Research.

Le Nasdaq a peut-être augmenté de 18 % cette année jusqu'à présent, mais le Bitcoin est en hausse de 53 %, a noté McCarthy. Et ce n’est pas seulement parce que Bitcoin a tendance à être plus volatil – ils « évoluent simplement en fonction de différents facteurs ».

"Bitcoin a connu un très bon début d'année grâce aux évolutions réglementaires aux États-Unis en particulier", a déclaré Morgan. "Les prochains moteurs du Bitcoin seront l'impact à long terme de la dernière réduction de moitié et de la demande d'ETF."

La quatrième réduction de moitié, intervenue à la mi-avril, a réduit de moitié la quantité de Bitcoin que les mineurs reçoivent pour maintenir la blockchain. Parce que moins de Bitcoin est créé, les acteurs du marché s’attendent à ce que le choc de l’offre fasse monter le prix.

Mais les effets de la réduction de moitié « mettent généralement quelques mois à se manifester », a déclaré McCarthy – et sont surtout visibles une fois que la demande de Bitcoin reprend.

"La demande d'ETF aux États-Unis pourrait avoir un impact important ici, à mesure que davantage de conseillers et d'entreprises recruteront de nouveaux investisseurs au cours des prochains mois", a déclaré McCarthy.

Il est normal que l’événement quadriennal soit suivi de mois de transactions modérées, a convenu Jacob Joseph, analyste de recherche chez CCData. D’autant plus que les marchés ont surchauffé dans les mois qui ont précédé la réduction de moitié.

Les échanges centralisés ont enregistré de nouveaux volumes sans précédent en mars, et cette spéculation, comme l'indique l'intérêt ouvert, « était à des niveaux sans précédent », a déclaré Joseph à DL News.

L'intérêt ouvert est une mesure qui reflète le nombre total de contrats à terme en cours. Un intérêt ouvert élevé a tendance à être dû à une frénésie spéculative.

"En ce sens, le marché a besoin de la période de refroidissement actuelle ou de la consolidation des prix avant de constater l'expansion rapide typique des prix du Bitcoin et d'autres actifs numériques", a déclaré Joseph.

Sorties d'ETF

La semaine dernière a été la pire période de sorties de fonds négociés en bourse Bitcoin depuis mars, à hauteur de 620 millions de dollars.

"Les sorties à court terme des ETF Bitcoin au comptant ont également contribué au sentiment négatif sur le marché, affectant négativement l'évolution des prix de l'actif", a déclaré Joseph.

"Cependant, le lancement prochain des ETF Ethereum, associé aux récentes données macroéconomiques positives, suggère que Bitcoin et les principaux actifs cryptographiques vont probablement bientôt inverser leur tendance et viser de nouveaux sommets de cycle."

Le mont. Gox

Autrefois le plus grand échange de cryptomonnaies au monde, Mt. Gox domine le secteur depuis son effondrement en 2014 après avoir été piraté.

La raison? Environ 9,2 milliards de dollars de Bitcoin ont été bloqués dans la faillite, en attente d'être remboursés aux créanciers.

Il semble maintenant que ces 142 000 Bitcoins pourraient inonder le marché à tout moment avant le 31 octobre, date limite de remboursement du mont Gox.

Le marché pourrait simplement attendre que ces rachats aient lieu.

"Un événement de rachat massif de Bitcoin est peu probable", a récemment déclaré à DL News David Duong, responsable de la recherche chez l'échange cryptographique Coinbase. "Mais les inquiétudes concernant ces remboursements pourraient encore limiter la liquidité, car les acteurs du marché pourraient éviter de déployer de nouveaux capitaux dans un contexte d'incertitude."

Les mineurs vendent leurs avoirs

Les mineurs de Bitcoin exercent également une pression sur le prix de la crypto-monnaie la plus élevée.

Bien que la réduction de moitié ait limité la quantité de nouveaux Bitcoins que les sociétés minières peuvent créer et vendre, la plupart de ces opérations détiennent toujours d’énormes réserves de Bitcoin.

Le secteur a vidé environ 300 millions de dollars de ses réserves de Bitcoin depuis le début de l’année, selon la société d’analyse CryptoQuant.

Et Marathon Digital, la plus grande société minière américaine cotée en bourse, a cédé plus de 92 millions de dollars rien qu'en juin, soit environ 8 % de sa réserve d'un milliard de dollars.

Eric Johannsson et Tom Carreras écrivent sur les marchés pour DL News. Vous avez un conseil sur Bitcoin ? Contactez-nous à eric@dlnews.com ou tcarreras@dlnews.com