Peu de plateformes ont fait face à autant de scepticisme que Solana. Les critiques le décrivent souvent comme un réseau centralisé en proie à des pannes fréquentes. Cependant, un tel récit ne correspond pas aux données réelles et aux progrès observés au sein de l'écosystème Solana. Cet article cherche à démystifier ces idées fausses en analysant de manière approfondie les indicateurs clés de Solana.

Contrairement à la perception négative dominante, Solana fait preuve d'une croissance et d'une innovation remarquables sur plusieurs fronts. Les volumes croissants de pièces stables négociés sur son réseau et les volumes d’échange décentralisés (DEX) plus élevés par rapport à Ethereum mettent en évidence l’utilité croissante de Solana. De plus, le débit de données supérieur de la plateforme met en valeur ses capacités techniques et sa résilience. De plus, l’augmentation du nombre de nouvelles adresses et d’utilisateurs actifs quotidiens reflète en outre la confiance et l’adoption croissantes au sein de la communauté cryptographique au sens large.

En examinant ces mesures, cet article vise à fournir une perspective équilibrée et fondée sur des données sur les raisons pour lesquelles Solana représente un actif sous-évalué sur le marché des crypto-monnaies en juin 2024.

Table des matières

  • Centralisation

  • La stabilité

  • Solana en chiffres

  • Conclusion

Centralisation

La décentralisation d’un réseau blockchain est complexe et ne peut être évaluée simplement sur une seule métrique. Une analyse approfondie du réseau véritablement décentralisé, en fonction de chaque détail, pourrait remplir un article entier. Nous nous concentrerons donc sur le coefficient de Nakamoto. Le coefficient de Nakamoto mesure le nombre minimum d'entités dans un réseau nécessaires pour s'entendre pour perturber le système. Pour les réseaux de preuve de participation comme Solana et Ethereum, une participation de 33 % est importante, tandis que pour les réseaux de preuve de travail comme Bitcoin, un contrôle de 51 % est crucial.

Au 20 juin 2024, Solana comptait 1 525 validateurs actifs, dont 20 détenaient plus de 33 % des parts. D’autre part, Ethereum compte 1 024 619 validateurs actifs, avec seulement deux entités contrôlant plus de 33 % des parts. Un validateur doit miser 32 ETH pour devenir un nœud sur le réseau Ethereum. Le problème ici est qu’une entité peut contrôler plusieurs validateurs, masquant ainsi le niveau réel de décentralisation.

Validateurs actifs et coefficient Nakamoto, 20 juin 2024

Selon Dune, Lido et Coinbase détiennent plus de 33 % des parts d’Ethereum. Si chaque nœud détient 32 ETH, alors sur les 1 024 629 nœuds actifs, ces deux entités contrôlent potentiellement 432 389 validateurs uniques. Cette concentration du contrôle sous deux entités compromet la philosophie de la décentralisation.

Graphique circulaire des Stakers de l’ETH, 20 juin 2024

Pour Bitcoin, le réseau compte 17 692 nœuds complets qui n’ont pas été élagués, dont 7 516 sont capables de perturber le réseau. Malheureusement, aucune information n’existe sur le hashrate individuel de chaque nœud. Le calcul de ce nombre a utilisé le Peer Index (PIX). La valeur PIX, comprise entre 0,0 et 10,0, est mise à jour toutes les 24 heures en fonction des propriétés d'un nœud et des métriques du réseau, 10,0 étant la valeur la plus souhaitable. Les nœuds avec une valeur PIX de 5 ou plus ont été pris en compte.

Certains diront peut-être que la décentralisation du Bitcoin devrait être évaluée à travers la distribution du hashrate. Actuellement, deux pools miniers, Foundry USA et Antpool, contrôlent plus de 51 % du hashrate du réseau.

Graphique circulaire des pools miniers Bitcoin, 20 juin 2024

Cependant, il est incorrect de considérer ces pools comme les contrôleurs du réseau car ce sont des pools de mineurs individuels. Les pools miniers permettent aux mineurs de combiner leurs ressources informatiques pour augmenter leurs chances de résoudre des blocs et de gagner des récompenses. Si un pool commence à agir de manière malveillante, les mineurs individuels peuvent simplement passer à un autre pool, maintenant ainsi la décentralisation du réseau.

Bien que la décentralisation des réseaux blockchain présente de multiples facettes et ne puisse être évaluée avec précision par une seule mesure, le coefficient de Nakamoto fournit une perspective utile de comparaison. La position de Solana n’est pas aussi préoccupante qu’il y paraît à première vue. Avec un coefficient Nakamoto indiquant que 20 validateurs détiennent plus de 33 % de la participation, Solana apparaît plus décentralisé qu'Ethereum, où seules deux entités détiennent plus de 33 % de la participation. De plus, même si Solana n’est pas aussi décentralisé que Bitcoin, il maintient toujours un niveau de décentralisation robuste, contribuant à sa sécurité et à sa fiabilité.

La stabilité

Solana, connue pour ses transactions à grande vitesse et ses faibles frais, a fait l'objet d'un examen minutieux concernant la stabilité de son réseau en raison de plusieurs pannes qu'elle a connues ces dernières années. Cependant, un examen plus attentif révèle que la situation pourrait être exagérée. La stabilité du réseau devient évidente malgré des problèmes occasionnels lors de l'examen de l'historique de disponibilité de Solana.

En 2021, Solana n'a connu aucune panne et a démontré une année complète de service ininterrompu. L’année 2022 a toutefois connu une hausse significative, avec 27 pannes totalisant 108 heures. L’année 2023 a connu une amélioration considérable, avec seulement deux pannes totalisant 19 heures. En 2024, jusqu’au 19 juin, le réseau n’a connu qu’une seule panne de cinq heures. Ces chiffres, bien que remarquables, ne racontent qu’une partie de l’histoire.

Historique de disponibilité de Solana, 2021-2024

Si l’on considère la disponibilité, ces pannes représentent une infime fraction du total des heures de fonctionnement. Par exemple, en 2022, malgré 27 pannes, le réseau a maintenu sa fonctionnalité pendant 99,47 % de l'année. De même, les 19 heures d’arrêt en 2023 et les 5 heures en 2024 jusqu’à la mi-juin représentent des interruptions négligeables dans une performance par ailleurs stable.

Le principal responsable de ces pannes est la conception de Solana. Le réseau privilégie la vitesse et les faibles coûts, qui attirent une utilisation intensive. Ce trafic élevé peut entraîner des embouteillages et de l'instabilité. Par exemple, Solana produit un bloc toutes les 400 ms, bien plus rapidement que les autres blockchains. En raison du rythme de production rapide, lorsque la création de blocs s’arrête pendant une heure ou deux, elle semble plus grave. Cependant, d’autres blockchains, même Bitcoin, sont également confrontées à des temps d’arrêt. Par exemple, il a fallu plus de deux heures pour extraire le bloc 689301 après le bloc 689300.

La stratégie de Solana consistant à repousser ses limites de performance lui permet de rencontrer et de résoudre des défis du monde réel que les modèles théoriques et les simulations ne peuvent pas prévoir. Cette approche ressemble au processus itératif de SpaceX consistant à apprendre des échecs pour parvenir à une innovation rapide. Bien que certains critiques considèrent les temps d’arrêt historiques de Solana comme un handicap, cette phase rigoureuse de tests et de résolution de problèmes offre en fin de compte un avantage concurrentiel significatif.

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Solana en chiffres

Portefeuilles actifs quotidiens

Solana compte actuellement 1 600 000 portefeuilles actifs quotidiens, ce qui est nettement supérieur aux 367 000 portefeuilles actifs quotidiens d’Ethereum.

Adresses actives quotidiennes, janvier 2024 – juin 2024 Entrées et sorties

De plus, entre avril 2023 et juin 2024, Solana a enregistré 801,73 millions de dollars d'entrées et 654,21 millions de dollars de sorties. En revanche, Ethereum a enregistré 694,17 millions de dollars d’entrées et 694,1 millions de dollars de sorties. Cela se traduit par une entrée nette d’environ 150 millions de dollars pour Solana, contre une entrée nette d’Ethereum d’environ 70 000 $.

Montant total transféré entre les ponts, volumes DEX d’avril 2023 à juin 2024

En termes de volumes DEX, Solana a également réalisé d'excellentes performances. Il a commencé à égaler ou à dépasser les volumes de transactions d’Ethereum à plusieurs reprises. Ceci est important car la capitalisation boursière de Solana est d’environ 63 milliards de dollars, bien inférieure aux 430 milliards de dollars d’Ethereum. De plus, le jeton de Solana a été lancé il y a seulement quatre ans, contre neuf ans pour Ethereum sur le marché. Bien qu’elle soit plus récente et plus petite, la capacité de Solana à rivaliser avec Ethereum dans les volumes DEX montre son potentiel.

Volumes de transactions DEX, janvier 2024 – juin 2024 Volumes de transfert Stablecoin

Les volumes élevés de transfert de pièces stables de Solana proviennent de ses vitesses de transaction rapides et de ses faibles frais, ce qui le rend attrayant pour les utilisateurs. La capacité du réseau à traiter efficacement de nombreuses transactions prend en charge un volume d’activité élevé. De plus, l’accent mis par Solana sur l’évolutivité et l’expérience conviviale renforce encore sa domination dans les transferts de pièces stables.

Volumes de transfert de Stablecoin, janvier 2024 – revenus de juin 2024

Les revenus de Solana ont grimpé jusqu’à 50 % de ceux d’Ethereum à la mi-2024, un sommet sans précédent. Historiquement, pendant les périodes de pointe d’activité de 2021 et 2022, les revenus de Solana étaient inférieurs à 1 % de ceux d’Ethereum. Début 2024, ce chiffre était d'environ 10 %. Cette augmentation spectaculaire du ratio de revenus indique l’utilisation croissante et l’activité économique de Solana sur le réseau.

Chiffre d'affaires de Solana, avril 2020 – juin 2024 Conclusion

Le récit de Solana en tant que réseau centralisé et peu fiable ne résiste pas aux données réelles. Grâce à ses solides capacités techniques et à son adoption croissante, Solana fait preuve de progrès et de résilience significatifs. Le coefficient de Nakamoto montre que la décentralisation de Solana est plus favorable que celle d’Ethereum, avec moins d’entités nécessaires pour s’entendre pour perturber le réseau. Bien qu’il ne soit pas aussi décentralisé que Bitcoin, Solana maintient néanmoins un niveau de décentralisation substantiel, ce qui contribue à sa sécurité et à sa fiabilité.

La stabilité du réseau, souvent critiquée en raison de pannes passées, présente une nette amélioration, avec une disponibilité substantielle et des améliorations continues. L’accent stratégique de Solana sur les hautes performances et l’évolutivité entraîne une instabilité occasionnelle, mais également une innovation et une résilience rapides, semblables au développement itératif observé dans d’autres domaines technologiques de pointe.

Des mesures telles que les portefeuilles actifs quotidiens, les entrées et sorties, les volumes d’échanges décentralisés et les revenus indiquent l’importance croissante de Solana dans l’écosystème des crypto-monnaies. Malgré sa capitalisation boursière plus petite et son jeune âge, la capacité du réseau à gérer des volumes de transactions élevés à faible coût le positionne comme un redoutable concurrent d’Ethereum.

Dans l’ensemble, les performances et la croissance de Solana reflètent une plateforme qui non seulement mûrit, mais qui établit également de nouvelles normes dans l’industrie, remettant en question les perceptions négatives dominantes et s’établissant comme un atout précieux sur le marché.

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