Il y a une guerre en cours dans le jalonnement de Solana.

Marinade, le premier protocole de jalonnement Solana à être lancé en 2021, dominait autrefois le marché avec plus de 2 milliards de dollars de dépôts.

Mais ces derniers mois, le protocole de jalonnement rival, Jito, a mangé le déjeuner de Marinade. Les dépôts de Marinade ont chuté de près de 50 %, tandis que les récompenses élevées de Jito l'ont aidé à atteindre plus de 1,5 milliard de dollars, selon les données de DefiLlama.

Maintenant, Marinade riposte.

Il s’agit de créer un marché d’enchères à participation, ou SAM. Cela donnera aux validateurs en cours d'exécution la possibilité de partager des revenus supplémentaires avec les parieurs et d'enchérir les uns sur les autres pour offrir aux parieurs de meilleurs rendements.

Le logiciel de jalonnement de Solana ne permet pas aux fournisseurs d'utiliser d'autres sources de revenus pour augmenter les rendements qu'ils offrent aux jalonneurs. Beaucoup sont obligés d’offrir aux investisseurs une commission de 0 % sans aucun autre moyen de rivaliser.

"Plus de 400 validateurs facturent une commission de 0 % sur les récompenses d'inflation", a déclaré à DL News Michael Repetny, l'un des principaux contributeurs de Marinade. "Nous nous attendons à ce qu'il y ait une demande de 8 millions de dollars en plus pour le système d'enchères Marinade."

Le nouveau marché des participations pourrait augmenter les récompenses de mise à 9 % – conformément à ce que propose Jito – et créer davantage de concurrence entre les validateurs en charge.

L’espoir est que le marché des enchères de participation de Marinade attirera des validateurs indépendants d’ailleurs dans l’écosystème Solana, leur donnant une plate-forme pour rivaliser les uns avec les autres, ainsi qu’avec des fournisseurs établis comme Jito.

Le marché du jalonnement de Solana

Le jalonnement de Solana est une grosse affaire.

Plus de 81 % de tous les SOL sur le réseau – soit quelque 51 milliards de dollars – sont mis en jeu, contre seulement 27 % des ETH chez son rival Ethereum.

Bien qu'il existe plus de 50 fournisseurs de jalonnement Solana différents et des centaines de validateurs indépendants, le marché est dominé par deux acteurs : Marinade et Jito.

Les fournisseurs de jalonnement exécutent des validateurs, des instances logicielles qui traitent les transactions sur les blockchains, permettent aux utilisateurs de Solana de mettre en jeu leur SOL pour aider à sécuriser le réseau et gagner des récompenses.

Le réseau Solana récompense actuellement les parieurs avec un rendement annuel de 7,5 % sur leurs jetons mis en jeu payés en SOL – appelé récompenses d'inflation.

Même si les validateurs peuvent prélever une commission sur ces récompenses inflationnistes, beaucoup ne le font pas pour rester compétitifs.

Partager les récompenses MEV

Les validateurs gagnent également de l'argent par d'autres moyens, par exemple en exécutant des stratégies MEV.

MEV, ou valeur maximale extractible, fait référence à la réorganisation de blocs de transactions dans un but lucratif. Si certaines formes de MEV, telles que les attaques Sandwich, nuisent aux utilisateurs, d’autres types contribuent à maintenir l’efficacité des marchés.

Repetny de Marinade a déclaré que les validateurs gagnent 1,5 % de plus par an provenant d'autres sources de revenus comme MEV, mais qu'ils ne sont pas partagés par défaut avec les parties prenantes.

Le nouveau marché des enchères de participation permettra aux validateurs de partager les récompenses MEV avec les parieurs.

"Les validateurs ne peuvent pas devenir négatifs avec des commissions sur les récompenses liées à l'inflation", a déclaré Repetny. « SAM est le seul moyen pour eux de rester compétitifs au-delà de l'établissement d'une commission de 0 %. »

Mais Marinade ne sera pas le premier fournisseur de jalonnement à partager les bénéfices de MEV avec les jalonneurs.

Jito permet déjà à ses validateurs de partager de telles récompenses avec les parieurs, c'est pourquoi il a pu offrir des récompenses plus élevées que Marinade.

Validateurs de classement

Le marché des participations de Marinade fonctionnera de la même manière que le modèle dit de coût par mile utilisé dans la publicité.

Le modèle fonctionne en facturant aux annonceurs un certain montant pour le nombre de fois qu'une annonce apparaît.

Repetny a déclaré que les validateurs peuvent définir leur offre et le montant maximum de SOL souhaité.

"Sur la base de cette offre et de la commission d'inflation facturée, les validateurs seront classés en fonction du rendement attendu pour les parieurs et des meilleurs à qui la délégation de participation a été attribuée", a-t-il déclaré.

Le système fonctionnera via des contrats intelligents sans autorisation contrôlés par le conseil Marinade DAO et le vote de la communauté.

Remaniement des revenus

Actuellement, l'un des moyens par lesquels Marinade génère des revenus consiste à utiliser son jeton de jalonnement liquide, mSOL, qui facture aux utilisateurs une commission de 6 % sur les récompenses d'inflation. Le jalonnement natif de Marinade n’a actuellement pas de frais en place.

Après le lancement du marché des participations de Marinade, cette commission disparaîtra, a déclaré Repetny. Au lieu de cela, Marinade gagnera de l’argent grâce aux petits frais facturés sur le marché des participations.

"Le Stake Auction Marketplace prendra une réduction DAO sur la valeur du flux de l'offre", a-t-il déclaré.

Repetny n'a pas révélé l'ampleur de la réduction et a déclaré qu'elle serait décidée par un vote des détenteurs de jetons Marinade.

Passer à ce nouveau modèle tarifaire pourrait être risqué.

Actuellement, mSOL est le deuxième plus grand jeton de jalonnement liquide Solana avec 734 millions de dollars mis en jeu et rapporte environ 200 000 $ de frais par jour.

Marinade renoncera à ces frais et rien ne garantit que son nouveau marché de jalonnement réussira.

Avec son rival Jito devant Marinade de quelque 800 millions de dollars de dépôts, un tel risque pourrait être nécessaire si Marinade veut récupérer sa part de marché perdue.

Repetny a déclaré que le marché serait lancé par étapes et qu'il s'attend à ce que les premières parties, la stratégie de délégation et la distribution des offres, soient mises en ligne plus tard cette année.

Tim Craig est correspondant DeFi chez DL News. Vous avez un conseil ? Envoyez-lui un e-mail à tim@dlnews.com.