Les transactions sont au cœur du monde de la cryptographie, mais aux yeux des différents praticiens, les canaux par lesquels les transactions sont effectuées sont très différents.
Dans les bourses centralisées, presque toute la liquidité commerciale de l'ensemble du secteur est transportée. La plate-forme présente une efficacité de correspondance élevée, une bonne profondeur de transaction et une vitesse de transaction rapide dans le modèle centralisé.
Mais pour le monde natif des chaînes publiques, les échanges décentralisés basés sur des contrats intelligents sont au cœur des transactions sur l'ensemble de la chaîne et au cœur de la liquidité pour les entreprises en chaîne. La cotation des jetons et les règles de négociation des échanges décentralisés maintiennent toutes les mêmes règles sans autorisation. caractéristiques commerciales en tant que chaînes publiques, formant une différence de « seuil » claire par rapport aux échanges centralisés.
Si vous regardez chaque chaîne publique seule, il y aura un échange décentralisé de base qui revitalisera l'activité et l'écologie de l'ensemble de la chaîne. Nous avons même vu la « chaîne complète d'activités de jetons » construite autour de DEX sur Ethereum et Solana.
Dans ce cycle, la chaîne publique TON est devenue célèbre, mais la construction écologique de TON est encore très précoce. Les performances globales des applications DEX sur la chaîne publique TON sont « peu nombreuses et à fonction unique ». , Comment les applications DEX sur TON doivent-elles encore se développer ?
DEX mature sur Ethereum et Solana
Il ne fait aucun doute que les DEX les plus matures actuellement sont Ethereum et Solana.
Le DEX d'Ethereum a bénéficié du développement à long terme d'Ethereum Defi, tandis que le développement DEX de Solana a bénéficié des performances et de la popularité écologique de la chaîne. Son volume de transactions DEX a autrefois atteint un niveau comparable à celui de CEX.
Examinons ensuite le développement de DEX sur les deux chaînes respectivement.
Le premier DEX d'Ethereum était Uniswap, qui a été le pionnier du modèle AMM. Un pool de jetons investi dans des proportions égales a servi de source de liquidité pour les deux jetons de la transaction. Dans l'itération des applications Uniswap, la V1 est la version la plus simple de la V2. des fonctions optimisées telles que l'appariement des transactions et LP. Dans la V3, la fonction de fourniture de liquidités dans une fourchette de prix fixe a été ajoutée et elle a commencé à fournir un support convivial aux fournisseurs de liquidités professionnels, qui est également la version actuellement en cours d'exécution. De plus, la V4 avec des fonctionnalités telles que les ordres limités est également en cours de mise en œuvre.
À partir des modifications apportées à la version itérative, Uniswap fournit des fonctions de gestion d'actifs plus matures pour la mise à niveau continue des LP qui fournissent des liquidités en garantissant la fluidité des transactions des utilisateurs. Cela représente la direction d’optimisation de DEX.
Outre le swap et l'AMM LP, Uniswap a également obtenu de très bons résultats dans le secteur DEX.
Le premier est MEV. Le prix du pool AMM change à tout moment en fonction de la proportion de jetons dans le pool lors des transactions des utilisateurs. À ce moment-là, MEV existera en raison de l'espace d'arbitrage généré lors du processus de correspondance des transactions du pool AMM. et le prix de transaction du jeton affectera également la chaîne de manière externe. Lire les prix d'autres applications.
Par conséquent, Uniswap dispose également d’un avantage naturel sur MEV et Oracle.
Sur MEV, Uniswap maintient un certain degré de résistance au MEV, se protégeant contre les dérapages de transactions plus élevés causés par les attaques sandwich et les pertes éphémères causées par MEV.
Sur Oracle, DEX est presque la source de prix des paires de négociation la plus rapide et la source de données sur les paires de négociation la plus complète. Cela fait que de nombreux protocoles DeFi ne choisissent pas les solutions Oracle hors chaîne Ethereum telles que Chainlink, mais choisissent directement les oracles DEX basés sur la proposition de tarification d'Uniswap. Cela permet à DEX d'utiliser la capacité « oracle » comme l'une de ses capacités de sortie pour former d'autres modules de données DeFi (tels que les protocoles de prêt et les marchés de négociation de produits dérivés).
Uniswap représente DEX, mais les fonctions raffinées requises pour les activités DEX sont complétées par d'autres DEX. Il existe de nombreux types de DEX sur Ethereum, tels que Balancer, Curve, Sushiswap, qui ont été développés depuis de nombreuses années, ainsi que des DEX agrégateurs tels que 1inch, MetaMaskswap et Matcha.
Parmi eux, l’émergence de Balancer a commencé à faire de DEX un centre de liquidité plus raffiné pour les applications en chaîne. Tout d'abord, Balancer a proposé la gestion de l'offre de liquidité : un pool de liquidité avec différents poids et plusieurs jetons.Il a audacieusement modifié le pool de liquidité équiproportionnel d'Uniswap en une proportion personnalisée et plusieurs jetons.Cela a favorisé la gestion de l'offre de liquidité et de la valeur marchande des projets. En outre, Balancer a également modifié les règles d'achat précipitées de Launchpad en règles LBP qui permettent aux utilisateurs d'obtenir des prix de jetons raisonnables, modifiant ainsi l'impact des scientifiques de pointe du pool AMM sur les prix des transactions ;
L'existence de Curve nous présente principalement le marché des transactions stablecoins sur la chaîne. Il fournit principalement des liquidités de transaction pour diverses pièces stables et les pTokens et les pTokens sont en fait les objets de transfert dans le processus de transaction DeFi et sont le principal moyen de transactions sur la chaîne. chaîne publique. et nécessités pour la réalisation des affaires. Dans le mécanisme économique des jetons, certains jouent également un rôle tampon.
En ce qui concerne les DEX tels que Balancer, Curve, Sushiswap, DODO, etc., en plus de l'échange de transactions, une autre activité importante consiste à fournir des pools de gage pour divers jetons tels que LP et pToken afin de compléter les intérêts composés des actifs. Ces DEX rassemblent non seulement la liquidité LP d'AMM, mais jouent également un rôle de chaîne d'approvisionnement dans des applications telles que Defi.
En résumé, on voit clairement que sur Ethereum, une chaîne mature basée sur DEX est développée, mais la vitesse de confirmation des transactions sur Ethereum est lente Lorsque la confirmation de la transaction est suffisamment rapide, ou lorsque le retour des données sur la chaîne est suffisamment rapide, L'activité correspondante peut être transformée en une autre forme de développement. Par exemple, Solana.
La plus grande différence entre le DEX sur Solana et Ethereum est que l'expérience est presque la même que celle du CEX. De plus, si la transaction est confirmée assez rapidement, le DEX et l'agrégateur jouent le même rôle à ce moment-là, le DEX s'en soucie. la plupart sur « tout est à moi ». La « plateforme » a changé pour se soucier davantage de « l'endroit où se trouvent les paires de trading et les pools LP correspondants ».
Le support du LP sera donc plus raffiné.
Depuis qu'Uniwap V3 a proposé LP avec une fourchette de prix fixe, tous les DEX innovants ultérieurs ont ajouté une gestion des prix sur la base de LP.
Sur Solana, le DEX le plus élaboré est Jupiter, et la fonction de pool de liquidité la plus élaborée est Meteora. En comparant les deux, la fonction principale de Meteora est de fournir de la liquidité pour les paires de trading correspondantes et de fournir des paramètres précis pour LP, en plus du prix. gamme, y compris les courbes de fluctuation des jetons, les ratios, etc. ; en plus des riches fonctions LP, Jupiter se concentre également sur l'émission de jetons et sera conçu pour répondre aux besoins des utilisateurs. Par exemple, les utilisateurs peuvent utiliser la moyenne des coûts (DCA) pour effectuer des lots. opérations plusieurs fois de jetons à acheter.
En plus de DEX, presque tous les portefeuilles de la chaîne Solana disposent de fonctions d'agrégation de transactions pour les paires de trading en chaîne. Avec une confirmation de transaction extrêmement rapide, les utilisateurs n'ont plus besoin d'entrer DEX pour effectuer les opérations de swap.
Cela reflète les caractéristiques de conception des applications DEX blockchain à grande vitesse : lors de la conception des fonctions, des ouvertures modulaires doivent être laissées et les fonctions peuvent être combinées plug-in et plug-in, afin que toutes les entrées utilisateur puissent rapidement intégrer les modules de trading DEX pour répondre aux utilisateurs. Lors de l'échange, utilisez la liquidité sur votre propre DEX.
État actuel du DEX de TON
Les DEX d’Ethereum et de Solana sont déjà très matures dans le cycle, alors que se passe-t-il avec TON maintenant ? Quelle est la différence, et où est la différence ?
Les performances et la capacité de charge de TON sont les seules qui peuvent rivaliser avec Solana parmi toutes les chaînes publiques actuelles. Cependant, l'écosystème de TON est un écosystème combiné du mode Web2 et du mode Web3. Cette combinaison diluera techniquement l'utilisation de Web3.
Cette fonctionnalité de DEX dans l’écosystème TON est très évidente.
Par exemple, Telegram dispose d'un pool d'échange centralisé intégré pour compléter la recharge des pièces stables et du TON, puis compléter l'échange de TON et d'autres jetons. D'un point de vue fonctionnel, il s'agit déjà d'une version simplifiée et de l'expérience de fonctionnement. est presque le même que l'échange flash de CEX.
Cette fonction est la première fonction du portefeuille de Telegram. La deuxième fonction consiste à compléter l'interaction avec la chaîne via le portefeuille de la chaîne publique TON TON Space. L'expérience est fondamentalement la même que celle de l'utilisation de MetaMask sur PC et terminaux mobiles. Si vous devez échanger des jetons, STON et Dedust sont plus couramment utilisés dans l'écosystème, mais leurs fonctions sont fondamentalement similaires à celles d'Uniswap V1.
Évidemment, cela reflète les lacunes de TON dans DEX. Si Telegram Wallet est responsable de l'expérience CEX, TON Space et DEX peuvent interagir sur les PC et les terminaux mobiles. Enfin, la mini application et le bot de Telegram seront également DEX ou CEX fonctionnels. fin. Ces conceptions satisfont à l’optimisation de l’expérience transactionnelle, mais la partie interaction native de la chaîne back-end est évidemment à la traîne.
Actuellement, tous les DEX que nous voyons, tels que STON, Dedust, etc., ne fournissent que des fonctions de trading similaires à Uniswap V1. Ce que nous voyons dans notre analyse de l'écosystème Soalna DEX, c'est que pour les DEX blockchain à haut débit, il est important de le faire. fournir de la liquidité aux transactions ou modulariser les fonctions de trading, de sorte que l'avantage de la liquidité devienne la raison du choix de l'utilisateur.
Pour les transactions sur TON, un grand nombre d'entrées frontales doivent exister dans Telegram. DEX doit encore accroître la sophistication de son activité, comme Jupiter, Balancer, etc., pour atteindre un équilibre pour tous les utilisateurs, qu'ils soient utilisateurs ou utilisateurs. fournisseurs de jetons, fournisseur de liquidité ou développeur de plateforme, chaque rôle nécessite la coordination de certaines fonctions raffinées.
Quels projets améliorent DEX sur TON ?
Comparé aux DEX tels que Uniswap, Balancer et Jupiter, TON n'est pas encore apparu (ou n'a pas encore été lancé) comme un projet capable de compléter pleinement toutes les fonctions. Cependant, après avoir examiné les idées de conception de projet divulguées dans l'ensemble de l'écosystème, l'auteur. a découvert qu'il était sur le point de lancer le middleware de transaction en chaîne DEX, LayerPixel, qui devrait compléter le complément fonctionnel de TON DEX.
LayerPixel est incubé par la rampe de lancement TonUP de la chaîne publique TON. Il s'agit d'une solution DeFi conçue pour l'application Telegram Mini. Elle s'appelle officiellement Layer 1.5. Il peut fournir des services tels que des portefeuilles et DEX (algorithmes de trading multiples). En plus de lancer PixelSwap directement pour le côté C, il fournit également des kits SDK intégrés basés sur l'application Telegram Mini pour que d'autres applications développent des fonctions d'échange.
Ce dont TON a besoin, c'est de l'existence de rôles correspondants dans les scénarios de lien complet liés aux actifs. Ce lien complet comprend l'émission d'actifs, le commerce d'actifs, l'approvisionnement en liquidités de transaction, les oracles, les pools d'actifs, les portefeuilles, etc.
La fonction de l'IDO est l'émission. Il existe des IDO d'achat précipités ordinaires et des IDO d'enchères de type LBP sur Ethereum. Lors des achats précipités, il est facile de faire monter les prix du gaz et des jetons, ce qui peut facilement rendre le prix faussement élevé, puis. chuter après l'ouverture. Par conséquent, l'adoption de LBP, mécaniquement, permet aux commerçants de réduire la concurrence et d'envisager d'acheter uniquement lorsque le prix répond aux attentes. Dans le lien de scène fourni par LayerPixel, TonUP peut fournir l'émission d'IDO, ce qui ajoute des règles LBP à l'émission du Launchpad de TON.
Après l'IDO, le jeton commence à fournir des liquidités et des échanges de portefeuille, et DEX doit intervenir à ce moment-là.
Pixelswap de LayerPixel est un DEX basé sur des pools de pondération. Il a la même fonction que Balancer et prend en charge la méthode d'émission d'actifs de LBP. De plus, ce type de méthode d'émission d'enchères néerlandaise convient aux projets de petite et moyenne taille avec un faible FDV. dans l'écosystème Telegram se trouve ce type de projet de jeu/GameFi.
La conception la plus sophistiquée consiste à faire de DEX LP davantage un LP mature dans un échange centralisé, qui peut garantir activement le taux de rendement des fonds et isoler les risques.
Après le début du trading de jetons sur DEX, les opérations Oracle, Pool et portefeuille viendront ensuite.
Oracle est le processus qui consiste à fournir des prix en temps réel dans AMM en tant que sources de prix aux DeFi externes, aux DEX, aux agrégateurs, aux prêts, aux ponts d'actifs, etc. Basé sur le riche AMM, il a naturellement cette capacité qui permet aux utilisateurs de combiner d'autres multi- ; Asset Outils pour les gages d'intérêts composés. Lorsqu'il y a beaucoup de DeFi sur la chaîne, il y aura une variété de pTokens. Par exemple, de nombreux Ethereum DEX fourniront un échange et un gage pour le stETH du Lido ; à grande vitesse. Avec le support de la blockchain, il fournit une entrée pour les opérations des utilisateurs grâce à l'agrégation des transactions, à la combinaison du Launchpad et à d'autres éléments, les fonctions peuvent être conçues dans le portefeuille et utilisées en combinaison avec d'autres applications.
Comme mentionné ci-dessus, LayerPixel a conçu des IDO, des transactions symboliques, des portefeuilles, des oracles, Pool et d'autres éléments de sa chaîne commerciale. Après avoir contacté et communiqué avec son équipe, il a été découvert que son objectif était de combler les lacunes de conception de DEX sur. TON, et on espère que Tongtong deviendra le middleware DeFi de TON basé sur plusieurs fonctions de LayerPixel.
La nouvelle actuellement obtenue est que la partie code de LayerPixel a été développée et soumise à une société d'audit pour audit. Pour des raisons de sécurité, l'audit est un audit croisé réalisé par deux sociétés d'audit, et le réseau principal sera officiellement lancé une fois les résultats de l'audit terminés.
écris à la fin
Après avoir observé l'application de TON, vous constaterez que TON s'appuie fortement sur Web2. Cette conception vise à abaisser le seuil pour les utilisateurs de Telegram. Cependant, sur la base de l'expérience du développement de plusieurs chaînes publiques à haut débit, le portefeuille officiel de Telegram peut être. plus utilisé comme vérification de portefeuille à l'avenir. Outils pour aider les utilisateurs à effectuer des transactions natives en chaîne plus directes afin de garantir la sécurité des actifs et l'exactitude des interactions Web3.
Pour les chaînes publiques, DEX est un lieu où la vitalité de la chaîne se libère. L'objectif de chaque DEX est de devenir une plateforme de trading financier mature, permettant aux utilisateurs de disposer de capacités de gestion d'actifs précises et matures.
TON est à ATH et sa valeur écologique augmente également. Lorsque TON atteint son apogée, les performances des données de la valeur du projet seront concentrées sur les paires de trading DEX. Pour cette raison, plus le développement de DEX est mature, plus il est important. les investisseurs saisiront l’opportunité. Les chances augmenteront de façon exponentielle.
