Traders Warn Against Bitcoin Whale Watching: No ‘True Alpha’ Found

Crypto Intelligence · 2024-06-18T07:13:06.000Z

Tracking the wallet movements of Bitcoin whales—those holding a significant amount of BTC—has been popular for speculating on market sentiment. However, traders argue that it doesn’t lead to “true alpha.” “Don’t whale watch kids, it’s not useful information,” stated James Check, lead analyst at Glassnode, in a June 15 X post. He added, “Not once have I seen true alpha extracted from whale watching. It’s good for social media, but is almost never serious nor valuable analysis.” Crypto traders commonly believe that Bitcoin whales can influence the market with their trading tactics. While whales can impact the market, their movements can be interpreted in various ways, making the data inconclusive. For instance, if dormant addresses with large holdings suddenly become active, it might indicate selling, especially if they transfer to an exchange deposit address. Pseudonymous crypto analyst TXMC, host of the YouTube channel Alpha Beta Soup, cautioned against using “whale” metrics to make definitive claims in a June 15 X post. They noted that large-scale Bitcoin sales by whales don’t always signal a sell-off. “The mechanical stepwise drawdown here speaks to wallet management, and you are only seeing part of a larger pie. READ MORE: SEC Chair Gensler Signals Approval for Spot Ether ETFs by End of Summer “These are sometimes firms & institutions with multiple wallets and hundreds/thousands of clients,” they explained. Check further elaborated in a May 7 post, “Data around these entities is notoriously noisy, and I can almost guarantee that the big ‘whale’ wallets you’re watching are ETFs and exchanges.” He described whale-watching as “cheap engagement bait.” Despite this, social media posts about whale movements attract significant interest. A recent post by pseudonymous trader Marty Party, discussing Bitcoin whale activity, garnered over 205,000 views. “Bitcoin OG whales have sold over 50,000 BTC in the past 10 days, totaling approximately $3.30 billion,” Marty Party wrote on June 14. Analysts often use this data to illustrate differing market views among whales. For example, Vivek Sen of Bitgrow Lab highlighted a graphic from CryptoQuant showing whales buying $1.3 billion worth of Bitcoin on June 14. On May 15, CryptoQuant noted that Bitcoin whale demand was in “acceleration mode” after a two-month downtrend, indicating potential stabilization and a need for further demand growth to sustain the price rally. To submit a crypto press release (PR), send an email to sales@cryptointelligence.co.uk.

Le suivi des mouvements de portefeuille des baleines Bitcoin – celles qui détiennent une quantité importante de BTC – est populaire pour spéculer sur le sentiment du marché.
Cependant, les traders affirment que cela ne conduit pas à un « véritable alpha ».
"N'observez pas les baleines aux enfants, ce ne sont pas des informations utiles", a déclaré James Check, analyste principal chez Glassnode, dans un article X du 15 juin.
Il a ajouté : « Pas une seule fois je n’ai vu de véritable alpha extrait de l’observation des baleines. C’est bon pour les médias sociaux, mais ce n’est presque jamais une analyse sérieuse ni valable.
Les traders de cryptomonnaies croient généralement que les baleines Bitcoin peuvent influencer le marché avec leurs tactiques de trading. Bien que les baleines puissent avoir un impact sur le marché, leurs mouvements peuvent être interprétés de diverses manières, ce qui rend les données peu concluantes.
Par exemple, si des adresses dormantes avec des avoirs importants deviennent soudainement actives, cela peut indiquer une vente, en particulier si elles sont transférées vers une adresse de dépôt d'échange.
L'analyste cryptographique pseudonyme TXMC, animateur de la chaîne YouTube Alpha Beta Soup, a mis en garde contre l'utilisation de mesures « baleines » pour faire des déclarations définitives dans un article X du 15 juin.
Ils ont noté que les ventes de Bitcoin à grande échelle par les baleines ne signalent pas toujours une vente massive.
« Le retrait mécanique progressif ici parle de gestion de portefeuille, et vous ne voyez qu'une partie d'un gâteau plus grand.
EN SAVOIR PLUS : Le président de la SEC, Gensler, annonce l'approbation des ETF Spot Ether d'ici la fin de l'été
« Il s’agit parfois d’entreprises et d’institutions disposant de plusieurs portefeuilles et de centaines, voire de milliers de clients », ont-ils expliqué.
Pour plus de détails, consultez un article du 7 mai : « Les données autour de ces entités sont notoirement bruyantes, et je peux presque garantir que les gros portefeuilles « baleines » que vous observez sont des ETF et des bourses. »
Il a décrit l’observation des baleines comme un « appât d’engagement bon marché ».
Malgré cela, les publications sur les réseaux sociaux concernant les mouvements des baleines suscitent un intérêt considérable.
Un article récent du trader pseudonyme Marty Party, discutant de l'activité des baleines Bitcoin, a recueilli plus de 205 000 vues.
« Les baleines OG de Bitcoin ont vendu plus de 50 000 BTC au cours des 10 derniers jours, pour un total d'environ 3,30 milliards de dollars », a écrit Marty Party le 14 juin.
Les analystes utilisent souvent ces données pour illustrer les différentes opinions des baleines sur le marché.
Par exemple, Vivek Sen de Bitgrow Lab a mis en évidence un graphique de CryptoQuant montrant des baleines achetant pour 1,3 milliard de dollars de Bitcoin le 14 juin.
Le 15 mai, CryptoQuant a noté que la demande de baleines Bitcoin était en « mode accélération » après une tendance à la baisse de deux mois, indiquant une stabilisation potentielle et un besoin de croissance supplémentaire de la demande pour soutenir la hausse des prix.
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