Auteur:Maréchal Orange
Critique : Kyle
Arweave a officiellement publié les données économiques des jetons AO le 13 juin à 23h00, heure de Pékin. Sur la base des informations actuellement disponibles, nous analyserons comment obtenir des jetons AO dans la perspective d'une efficacité maximale. Cet article est uniquement destiné à l'économie des crypto-monnaies. analyse et ne donne aucun conseil en investissement !
Interprétation du modèle économique des jetons AO
Selon l'économie des jetons AO, AO est un jeton de lancement 100 % équitable qui suit le modèle économique Bitcoin. Comme Bitcoin, l'offre totale d'AO est de 21 millions de jetons, similaire au cycle de réduction de moitié de 4 ans, et AO toutes les 5 minutes est distribué une fois. , l'allocation mensuelle est de 1,425% de l'offre restante. Mais contrairement au Bitcoin, bien que l'AO soit réduit de moitié tous les 4 ans, il n'y aura pas soudainement d'événement de réduction de moitié. Comme nous le savons tous, Bitcoin sera réduit de moitié tous les 210 000 blocs (une moyenne d'un bloc toutes les 10 minutes, environ quatre ans). est une dimension, mais la réduction de moitié des jetons AO est un processus relativement fluide. L'émission de jetons est basée sur une dimension mensuelle pour réduire l'offre, bien que cela n'ait pas beaucoup d'impact sur l'efficacité de l'obtention de l'AO, mais sur l'acquisition. L’AO précoce ne peut toujours pas être ignorée. Plus il est précoce, plus les bénéfices sont importants.
Dans le même temps, les responsables ont toujours mentionné que les jetons AO sont des jetons de lancement 100 % équitables. À l'heure actuelle, la compréhension officielle du « lancement 100 % équitable » est que les jetons AO ne peuvent être utilisés qu'en détenant des actifs spécifiques (actuellement $AR, $). AOCRED, $ stETH) à obtenir, même si le responsable n'a pas réservé d'actions à sa propre équipe, aux institutions d'investissement, aux projets communautaires écologiques, etc., par rapport à de nombreux projets de cryptage sur le marché, cet aspect met en évidence la structure à grande échelle du projet, et annonce également l'acquisition d'AO Cela dépend entièrement du montant des fonds et du type d'actifs symboliques détenus. Tout ce que nous avons à faire est de trouver un moyen de maximiser l'efficacité de l'acquisition de jetons AO avec un montant de fonds limité.
L'acquisition de tokens AO est actuellement divisée en deux phases. La première phase se termine le 18 juin et la deuxième phase démarre en même temps. L'acquisition de la première phase n'était connue de tous que lorsque Token Economics a été annoncée le 13 juin, mais elle est également raisonnable. Elle débutera du 27 février 2024 (jour du lancement du testnet public AO) jusqu'en juin à 100 %. les jetons AO émis le 18 seront distribués aux détenteurs de jetons $AR en fonction de leurs soldes respectifs détenus toutes les 5 minutes. Au 13 juin 2024, chaque $AR peut obtenir environ 0,016 jetons AO, soit un total de plus d'un million de pièces. sera délivré pendant toute la première phase.
Stratégies pour maximiser l'acquisition de jetons AO
La circulation dans la première étape ne représente qu'environ 5 %, et la deuxième étape est le point culminant. L'accent sur lequel nous devons nous concentrer est de savoir comment maximiser l'acquisition de jetons AO dans la deuxième étape. 33,3 % des jetons AO seront distribués aux détenteurs de jetons AR, 66,6 % des jetons AO seront utilisés pour engager d'autres actifs dans AO (actuellement uniquement stETH), et AOCRED sera échangé contre AO dans un ratio de 1000 : 1 (cette partie de L'AO sera fourni à partir des jetons AO générés à partir de l'AR détenu par Forward Research).
Après le lancement de la deuxième phase, chaque AR peut obtenir 0,016 AO au cours de la première année, et le nombre de jetons AO obtenus en déposant d'autres actifs inter-chaînes qualifiés (actifs non AR) dans le réseau AO est multiplié par le volume de transactions de actifs inter-chaînes. Il est déterminé par le rapport entre le rendement annuel de son gage et le montant total des actifs inter-chaînes. Actuellement, stETH est le seul actif inter-chaînes qualifié, donc 66,6 % de l'AO est utilisé pour être distribué à d'autres actifs. promis à AO sera donné au pool de fonds stETH, vous pouvez donc simplement comprendre que le nombre exact de jetons AO reçus en jalonnant stETH dépend du rapport entre la valeur de votre stETH promis et la valeur totale de l'actif du pool de fonds.
Si les actifs que vous mettez en gage représentent 0,01 % de l'actif total du pool de fonds, vous pouvez obtenir 210 AO après un an de gage. Le pool actuel s'élève à plus de 20 millions de dollars américains (vous pouvez le voir ici). du pool de fonds est de 1 milliard après l'ouverture de la deuxième phase, en dollars américains et reste constant en un an, si vous promettez du stETH d'une valeur de 1 000 dollars américains, vous pouvez obtenir 2,1 AO après un an si la valeur marchande de l'AR est ; 2 milliards de dollars américains et reste constant en un an, si votre portefeuille contient 1 000 dollars américains d'AR, vous pouvez alors obtenir 0,485 AO après un an. Il semble que le staking de stETH soit plus rentable. C'est effectivement le cas à l'heure actuelle. Cependant, la valeur marchande du pool de capitaux stETH et de l'AR ne peut pas rester inchangée en un an. Elle doit toujours être basée sur le TVL et les autres pools de capitaux d'actifs. Calculée comme le ratio de la capitalisation boursière de l'AR (calcul basé sur l'USD) :
Lorsque la valeur marchande du pool de capitaux TVL/AR ≈ 2, l'AO obtenu en nantissant d'autres actifs de même valeur est similaire à celui obtenu en détenant AR de même valeur ;
Lorsque la valeur marchande du pool de capitaux TVL / AR > 2, détenir un AR de même valeur rapportera plus d'AO que de mettre en gage d'autres actifs de même valeur ;
Lorsque la valeur marchande du pool de capitaux TVL / AR est de 2, la mise en gage d'autres actifs de même valeur rapportera plus d'AO que la détention d'AR de même valeur ;
A noter que les tokens AO émis après le lancement de la deuxième phase ne seront débloqués que le 8 février 2025. A cette date, le taux de circulation sera de 15 % et la circulation totale sera d'environ plus de 3 millions.
De plus, nous pouvons également calculer le risque et le coût d’obtention de l’AO, ce qui affecte également grandement le prix de l’AO ultérieure. Les détenteurs d'AR n'ont qu'à le détenir, tandis que le stETH est obtenu en jalonnant l'ETH sur le Lido. Le TAP (taux de rendement annualisé) actuel du stETH est de 3,3 %, car le jalonnement du stETH sur AO nécessite que cette partie des intérêts sur le revenu annualisé soit égale à. Il est remis à la partie du projet AO, et cette partie des revenus est à l'origine l'intérêt acquis des détenteurs de stETH, de sorte que le TAEG de stETH peut être considéré comme le coût des donateurs de stETH. Si le TVL du pool de fonds atteint 1 milliard, alors le coût des gages de stETH pour obtenir AO est de 15,7 $, mais voici le résultat du calcul lors du contrôle des variables. La formule de calcul spécifique est (en considérant uniquement la situation actuelle où stETH est le seul actif inter-chaînes) :
Pour les investisseurs à court terme, miser sur stETH et détenir AR impliquent tous deux un risque de baisse du prix des devises. Bien sûr, de nombreux CEX proposent des services d'emprunt de devises sans effet de levier, et le taux d'intérêt d'emprunt n'est généralement pas supérieur à 1 %. Cependant, compte tenu de la longue période de retour pour obtenir des incitations AO, veuillez la peser vous-même avant de prendre une décision. Dans le même temps, le coût actuel de l'échange d'AOCRED contre AO est d'environ 50 à 60 $ US par AO (veuillez vous assurer d'échanger AOCRED contre AO avant le 27 juin 2024, et il sera invalide s'il est en retard). Il faudra attendre jusqu'au 8 février 2025 pour le débloquer, donc le prix de 1000*AOCRED peut être considéré comme le prix à terme de l'AO. Cependant, après la sortie du réseau de test AO, la valeur marchande de l'AR a augmenté de bien plus de 1. milliards, et le tirage total ne dépassera que 3 millions. Le prix de la monnaie AO a également beaucoup de place pour l'imagination.
Pour les investisseurs à long terme, en utilisant le temps pour éliminer le risque de fluctuation du marché, ils peuvent non seulement obtenir des dividendes de l'augmentation du capital, mais également continuer à bénéficier des intérêts AO (y compris les dividendes de croissance AO).
résumé
Ce qui précède est l'analyse des jetons AO. Pour résumer, nous devons prêter attention aux changements dans la valeur marchande du pool de capitaux TVL et AR et procéder à des ajustements stratégiques en fonction du coût d'acquisition des jetons pour maximiser l'efficacité du capital. En plus de prendre en compte les coûts, les risques potentiels de fluctuations des prix des devises ne peuvent être ignorés en utilisant des stratégies telles que l'emprunt à effet de levier 0. Le coût de l'échange d'AOCRED contre AO et le temps de déverrouillage sont également des facteurs importants à prendre en compte lors de l'achat. décisions. Bien sûr, si vous détenez la monnaie pendant une longue période, il vous suffit d’attendre que les fleurs s’épanouissent.