Marchés des capitaux : la nouvelle puissance financière
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, s'est récemment adressé aux dirigeants du G7, soulignant un changement majeur dans le paysage financier mondial. Il a souligné que les marchés de capitaux constituent désormais la principale source de financement du secteur privé, rôle traditionnellement joué par les banques. Ce changement nécessite des stratégies innovantes pour libérer le potentiel financier.
Le « dilemme de la croissance »
Fink a abordé un « dilemme de croissance » urgent qui affecte à la fois les économies émergentes et les puissances établies. Il a souligné que le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale ont été créés il y a 80 ans, lorsque les banques étaient les principaux financiers. Aujourd’hui, les marchés de capitaux ont repris ce rôle, canalisant des milliards vers des projets d’infrastructures dans les pays en développement. Cependant, Fink a souligné la nécessité de nouvelles approches allant au-delà des modèles traditionnels de bilan bancaire.
Coalition des investisseurs : un engagement de 25 milliards de dollars
Pour relever ces défis, Fink a annoncé la création de la Coalition des investisseurs, qui comprend BlackRock, GIP et KKR. Cette coalition consacrera 25 milliards de dollars à des investissements dans les infrastructures dans les économies émergentes d’Asie, à l’instar des efforts déployés en Afrique. Fink a souligné que ce besoin de croissance ne se limite pas aux marchés émergents ; même les pays du G7 sont confrontés à d’importants obstacles économiques.
Un carrefour économique sur la route
Fink a souligné les ratios dette/PIB élevés des pays du G7, en moyenne 129 %. Les mesures économiques traditionnelles telles que la fiscalité et la réduction des dépenses ne suffisent plus. Une véritable croissance économique est essentielle mais constitue un défi en raison des changements démographiques et du déclin de la population en âge de travailler.
Bitcoin comme valeur refuge
Au milieu de ces défis économiques, Bitcoin attire de plus en plus l’attention en tant que valeur refuge potentielle. Les analystes de la société d'analyse blockchain Kaiko ont noté l'intérêt institutionnel de la part d'acteurs majeurs tels que Franklin Templeton, Fidelity et BlackRock. Contrairement aux valeurs refuges traditionnelles, Bitcoin offre des rendements plus élevés et présente une faible corrélation avec les actions, en particulier en période de turbulences sur les marchés.
Faible corrélation et performances de Bitcoin
L'analyse de Kaiko montre que la corrélation sur 60 jours du Bitcoin avec le Nasdaq 100 a considérablement diminué, pour atteindre une moyenne proche de zéro depuis juin 2023. Cette faible corrélation rend le Bitcoin attrayant comme valeur refuge, en particulier pendant les crises financières. Par exemple, lors de la crise bancaire américaine de l’année dernière, Bitcoin a surperformé les valeurs refuges traditionnelles comme l’or et les obligations américaines.
Repérer les ETF Bitcoin
L'introduction des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis a connu une forte demande, avec plus de 15 milliards de dollars d'entrées nettes depuis janvier 2024. Ces ETF bénéficient des rendements asymétriques du Bitcoin et de sa réputation d'actif fiable en période d'instabilité économique.
Conclusion
Alors que l’économie mondiale est confrontée à des défis sans précédent, le rôle du Bitcoin en tant que valeur refuge devient de plus en plus important. Avec le soutien des investisseurs institutionnels, Bitcoin s’impose comme une option viable pour ceux qui recherchent la stabilité en période d’incertitude. 💼🌟
