Samara Cohen, directrice des investissements de BlackRock pour les investissements indiciels, a récemment laissé entendre qu'au milieu du récent succès des fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin, les investisseurs financiers font toujours preuve d'une certaine prudence lorsqu'ils investissent.
La volatilité et l’enfance du Bitcoin et des fonds négociés en bourse associés sont les principaux moteurs de la lente adoption de cette classe d’investissement.
Les conseillers financiers sont prudents
Depuis leurs débuts en janvier 2024, les ETF spot Bitcoin ont attiré des investissements massifs de la part de nombreux investisseurs individuels et institutionnels, le véhicule d'investissement enregistrant plus de 15 milliards de dollars d'entrées. Cependant, selon Samara Cohen, ce véhicule d'investissement en évolution rapide doit encore convaincre les conseillers financiers.
Cohen a mentionné que, selon les dépôts 13-F du dernier trimestre, les maisons de courtage et les fonds spéculatifs ont été des participants et des acheteurs clés dans les ETF Bitcoin au comptant.
S'exprimant jeudi lors du Coinbase State of Crypto Summit à New York, elle a noté qu'environ 80 % des achats d'ETF Bitcoin sont effectués par des investisseurs autonomes utilisant des comptes de courtage en ligne. Cependant, les conseillers financiers enregistrés sont restés sceptiques, Cohen qualifiant leur position de « méfiante ».
Elle estime que les conseillers financiers ne font leur travail qu’en exprimant leur scepticisme avant d’investir. Elle a déclaré :
« Un conseiller en investissement est un fiduciaire envers ses clients. Il s’agit d’une classe d’actifs dont les prix ont connu une volatilité de 90 % à certains moments de l’histoire, et leur travail consiste en réalité à construire des portefeuilles, à effectuer l’analyse des risques et à faire preuve de diligence raisonnable. Ils le font en ce moment.
En raison de la nature volatile des crypto-monnaies, Cohen estime que les conseillers financiers doivent analyser minutieusement les données et vérifier les risques avant de décider d’une exposition d’investissement appropriée en fonction de la tolérance au risque de l’investisseur.
Blue Macellari, responsable de la stratégie des actifs numériques chez T. Rowe Price, montre que beaucoup considèrent 1 % comme une exposition sûre et confortable. Une autre intervenante, Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, a également noté que Bitcoin est « sur un lent chemin d’adoption ».
Volatilité, enfance et incertitude réglementaire
Selon Cohen, la volatilité inhérente au Bitcoin, dont la valeur a connu d’importantes fluctuations depuis sa création, est l’une des principales raisons du scepticisme affiché par les conseillers financiers. De plus, les ETF au comptant Bitcoin en sont encore à leurs débuts et manquent d’antécédents, ce qui contribue encore davantage à la position prudente des conseillers.
L’environnement réglementaire difficile a également été un facteur décourageant, car les régulateurs semblent cibler les projets de cryptographie.
Malgré tous les inconvénients, Cohen maintient que les ETF Bitcoin peuvent combler le fossé important entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle, en particulier pour les investisseurs craignant d’être exposés à des risques.
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