Écrit par : Nian Qing, ChainCatcher
Au total, environ 1 000 institutions détenaient environ 11,55 milliards de dollars d'ETF au comptant Bitcoin après la récente date limite de dépôt des rapports 13F du premier trimestre auprès de la SEC (15 mai).
Les niveaux d'investissement des institutions dans les ETF Bitcoin varient. Parmi eux, un total de 18 institutions détiennent plus de 100 millions de dollars américains d'actifs connexes, un total de 102 institutions détiennent plus de 10 millions de dollars américains d'actifs connexes et un total de 102 institutions détiennent. plus d'un million de dollars américains d'actifs connexes. Il existe au total 371 institutions. Les actifs BTC ETF détenus par la plupart des institutions ne représentent qu’une petite partie de leur gestion totale d’actifs.
Les 18 institutions détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs connexes sont pour la plupart des fonds spéculatifs et des sociétés de gestion d'actifs bien connus, tels que Millennium Management (Millennium), Jane Street Group, Schonfeld Strategic Advisors, etc. De même, les grandes institutions n'investissent que dans la cryptographie. Il représente une petite partie de son échelle totale de gestion d’actifs.
De plus, bien que les dépôts 13F soient devenus un indicateur important dans la communauté des investisseurs, les détentions d’ETF Bitcoin au comptant par ces institutions ne signifient pas qu’elles sont optimistes sur Bitcoin. Pour le trading à haute fréquence, la cryptomonnaie n’est qu’un actif volatil. La plupart des institutions achètent du Bitcoin pour des stratégies de trading spéculatives et ne reconnaissent pleinement aucune valeur fondamentale du Bitcoin. Cela signifie-t-il qu'après que les États-Unis ont officiellement adopté l'ETF spot BTC en janvier de cette année, le marché manque toujours de détenteurs à long terme de Bitcoin ?
Mais dans l’ensemble, dès le premier trimestre, la taille des actifs de l’ETF spot BTC a dépassé 11 milliards de dollars, ce qui en fait l’émission d’ETF la plus réussie de l’histoire. L’ETF BTC élève Bitcoin au rang d’actif financier reconnu et ouvre la voie aux investisseurs professionnels, aux hedge funds, aux family offices et aux institutions pour participer aux investissements Bitcoin. L’intérêt institutionnel pour les ETF BTC augmente.
À propos des fichiers 13F
Le nom complet du 13F est SEC Form 13F. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis stipule que les institutions d'investissement ou les conseillers dont les actifs sous gestion dépassent 100 millions de dollars américains doivent soumettre des rapports trimestriels dans les 45 jours suivant la fin de chaque trimestre pour divulguer leurs valeurs communes. actions (y compris les ETF), les options, les American Depository Receipts (ADR), les obligations convertibles, etc., et fournissent des descriptions détaillées basées sur les types de titres, les noms et quantités d'actions, la valeur marchande totale, etc.
Le dépôt 13F de l'institution doit être soumis à la SEC dans les 45 jours suivant la fin du trimestre de l'année civile, généralement avant le 15 février, le 15 mai, le 15 août et le 15 novembre de chaque année (s'il tombe un jour férié, le la date limite est le jour ouvrable suivant), le rapport sera rendu public dans la base de données de la SEC (EDGAR) après soumission. La plupart des institutions attendent jusqu'à la date limite pour soumettre leur demande afin de cacher leur stratégie d'investissement à leurs concurrents. Les données du fichier 13-F du deuxième trimestre méritent plus d’attention de la part du marché du cryptage, et ChainCatcher continuera d’y prêter attention.
Dans cet article, ChainCatcher a compilé une liste complète des institutions par ordre décroissant du montant de l'investissement, sur la base de la liste des détenteurs d'ETF BTC dans le document 13F publié par ccn.com. Voyons d'abord quelles sont les dix institutions détenant le plus de BTC au comptant. ETF— —
Les dix institutions détenant les plus grands avoirs d’ETF BTC au comptant
1. Gestion du millénaire
Mots-clés : hedge funds
Millennium Management est une société d'investissement mondiale fondée en 1989 par Israel Englander. La société est surtout connue pour ses hedge funds multistratégies. Millennium avait investi environ 2 milliards de dollars dans plusieurs ETF au premier trimestre, notamment iShares Bitcoin Trust (IBIT.O) de BlackRock, Grayscale Bitcoin Trust et des fonds d'émetteurs tels que Bitwise Investments et ARK Investment Management. L’actif total au premier trimestre s’élevait à 234 milliards de dollars, les investissements en cryptographie représentant moins de 1 %.
2. Groupe international Susquehanna (SIG, Groupe international Susquehanna)
Mots clés : market maker, gestion d'actifs, fonds de capital risque
SIG a été fondée en 1987. Son champ d'activité couvre l'investissement en valeurs mobilières, le trading, les services financiers, etc. Son expertise la plus connue est la tarification et le trading de produits financiers dérivés (notamment les stock-options). Il est également le « teneur de marché désigné » pour environ 600 options d'achat d'actions et 45 options sur indices boursiers sur le Chicago Board Options Exchange, l'American Stock Exchange, la Bourse de Philadelphie et l'International Stock Exchange. Il est notamment responsable de Google, Goldman. Sachs, JPMorgan Chase, General Motors, Electric, PepsiCo, Microsoft et d'autres grandes actions. Haina Asia détient environ 15 % de ByteDance.
Bien que SIG ait investi 1,326 milliard de dollars dans l’ETF BTC, cet investissement ne représente qu’une petite partie de son portefeuille. À la fin du premier trimestre, les actifs sous gestion de la société s’élevaient à 576 milliards de dollars, et les investissements en cryptographie ne représentaient que 20 % du total.
3. Gestion des actifs Horizon Kinetics
Mots clés : hedge funds, gestion d'actifs
Flat Earth Dynamics Limited a été créée en mai 2011, résultat de la fusion d'Horizon Asset Management Limited, créée en 1994, et de Dynamics Asset Management Limited, créée en 1996. Dès 2016, Flat Earth Dynamics a alloué 1 % de sa part pour investir dans le Grayscale Bitcoin Trust Fund. En 2020, la part du Grayscale Bitcoin Trust détenue s'est également classée au cinquième rang. investit dans des titres de participation, des certificats de dépôt américains et des certificats de dépôt mondiaux de sociétés de développement de blockchain cotées.
La société a terminé le premier trimestre avec 5,3 milliards de dollars d'actifs sous gestion, dont 17,8 % des 946 millions de dollars investis dans les ETF BTC.
4. Groupe Jane Street
Mots-clés : hedge funds, teneurs de marché
Jane Street est une société de trading quantitatif et un fournisseur de liquidités. Les fondateurs de nombreux cercles cryptographiques, tels que SBF, sont originaires de Jane Street. Bien que Jane Street ait annoncé la réduction de ses activités de cryptographie en mai de l'année dernière, lorsque la politique américaine s'est resserrée après l'incident de FTX, elle a en fait assuré la tenue de marché pour l'industrie de la cryptographie. Jane Street Capital continue également d’investir dans l’espace crypto. En outre, Jane Street est également un revendeur agréé d'ETF au comptant Bitcoin désignés par Grayscale, Fidelity et WisdomTree.
Les 634 millions de dollars investis dans l'ETF BTC ne représentaient qu'un millième des 478 milliards de dollars d'actifs sous gestion de la société à la fin du premier trimestre.
5. Conseillers stratégiques Schonfeld
Mots-clés : hedge funds
Schonfeld Strategy Advisors est un fonds spéculatif basé à New York fondé en 2015 et l'activité de conseil de Schonfeld était auparavant un family office dirigé par M. Steven Schonfeld. Schonfeld a investi 248 millions de dollars dans IBIT et 231,8 millions de dollars dans FBTC au premier trimestre, pour un total de 479 millions de dollars.
La société a terminé le premier trimestre avec 15 milliards de dollars d'actifs sous gestion, dont 480 millions de dollars investis dans les ETF BTC représentant 3,2 %.
6. Capitale de Bracebridge
Mots-clés : hedge funds
Bracebridge Capital est un hedge fund dont le siège est à Boston, aux États-Unis. Créée en 1994 pour gérer les fonds provenant des dotations des universités de Yale et de Princeton.
Bracebridge Capital a été important sur les ETF au comptant Bitcoin cette année, dont 300 millions de dollars dans l'ARKB d'Ark 21Shares et 100 millions de dollars dans BlackRock IBIT, ainsi que 26,52 millions de dollars dans Grayscale GBTC, représentant 86 % de son actif total. L'ARKB qu'elle a achetée représentait 9,94 % du total des actions en circulation, soit encore plus que les 6,68 % détenus par Ark elle-même.
7. Gestion de fonds Boothbay
Mots-clés : hedge funds
Boothbay Fund Management est une société d'investissement institutionnel basée à New York, fondée fin 2011 et dirigée par le célèbre gestionnaire de fonds Ari Glass, où elle gère deux fonds multi-gestionnaires mondiaux multi-stratégies. Boothbay Fund Management investit dans les crypto-monnaies depuis 2013.
Boothbay Fund Management a divulgué 377 millions de dollars d'investissements spot BTC ETF, dont 149,8 millions de dollars en IBIT, 105,5 millions de dollars en FBTC, 69,5 millions de dollars en GBTC et 52,3 millions de dollars en BITB. Ses actifs sous gestion au premier trimestre s'élevaient à 5,2 milliards de dollars américains.
8. Morgan Stanley
Mots clés : hedge funds, gestion d'actifs
Morgan Stanley est une société internationale de services financiers établie à New York, aux États-Unis, qui fournit des services financiers, notamment des valeurs mobilières, la gestion d'actifs, des fusions et réorganisations d'entreprises et des cartes de crédit. Au 31 mars, Morgan Stanley détenait près de 270 millions de dollars en GBTC. Elle a ouvert les allocations à l’ETF sous-jacent aux clients peu de temps après l’approbation de l’ETF au comptant BTC en janvier, il est donc probable que l’investissement sous-jacent ait été effectué pour le compte des clients plutôt que pour le propre pari de la banque sur Bitcoin.
Son échelle de gestion d’actifs au premier trimestre a atteint 1 200 milliards de dollars américains, les investissements en cryptographie représentant une très petite proportion.
9. ARK Investment Management
Mots clés : fonds d'investissement, gestion d'actifs
ARK Invest est une société de gestion d'actifs dont le siège est à New York, aux États-Unis, fondée en 2014 par Cathie Wood. Les actifs détenus au premier trimestre s'élevaient à environ 14 milliards de dollars américains, et les actions les plus détenues étaient COIN (Coinbase) et TSLA (Tesla).
En janvier de cette année, 21Shares et ARK Invest ont officiellement lancé un ETF au comptant Bitcoin. Peu de temps après l'émission de l'ETF concerné, l'un des produits ETF d'Ark Investment, ARK Next Generation Internet ETF, a vendu sa position de 16 millions de dollars dans l'ETF à terme Bitcoin, ProShares Bitcoin Strategy ETF, pour acheter 365 427 actions ARK émises par Ark Investment. L'ETF 21 Shares Bitcoin a augmenté en taille et après avoir racheté l'ETF, l'ETF ARK 21 Shares Bitcoin représente désormais environ 1 % de la position totale d'ARKW.
10. Conseillers de Pine Ridge
Mots-clés : conseiller en placement
Pine Ridge Advisers est une société américaine de conseil en investissement fondée en 2014. Avec un actif sous gestion actuel de 855 millions de dollars, l'entreprise dispose de 205 millions de dollars en IBIT, FBTC et BITB, ce qui représente 23 % de son actif sous gestion total. Selon les analystes, Pine Ridge Advisers pourrait effectuer des opérations d'arbitrage plutôt que d'allouer un quart des portefeuilles de ses clients au Bitcoin comme le font certains conseillers en investissement.
Liste des acheteurs d'ETF Spot BTC (montant d'investissement supérieur à 1 million de dollars)
