Auteur : Bitui Asher Zhang

Récemment, la position de prêt du fondateur de Curve, Michael Egorov, a été liquidée pour environ 100 millions de CRV. Alors, qu’a vécu récemment le leader DeFi Curve ? Au-delà des « vieilles blessures » non guéries, quel est le véritable dilemme de Curve et des autres dirigeants de la DeFi ? Le fondateur de Curve, Michael Egorov, semble avoir encore une fois sauvé la mise, mais la crise est-elle vraiment terminée ?

CRV déclenche une crise de liquidation, Michael Egorov pourrait survivre à la crise

Le 8 juin, alors que Bitcoin tombait, le CRV a commencé à chuter fortement. Après que Bitcoin ait fluctué pendant deux jours, Bitcoin a de nouveau fortement chuté le 11 juin. Le CRV a formé une tendance baissière engloutissante sur la ligne quotidienne et les positions courtes étaient fortes. Affectés par le macro-marché, Bitcoin et d'autres ont commencé à rebondir le 12 juin, et la plupart des devises traditionnelles ont augmenté. Cependant, le CRV n'a pas pu rebondir et les vendeurs à découvert ont continué à le supprimer. Le 13 juin, Bitcoin a de nouveau chuté, les devises traditionnelles se sont effondrées et le CRV a déclenché un krach majeur, qui à son tour a déclenché la liquidation des énormes jetons CRV de Michael Egorov.

Le 13 juin, selon la détection des données : la position de prêt du fondateur de Curve, Michael Egorov, a été liquidée pour environ 100 millions de CRV, d'une valeur d'environ 27 millions de dollars américains. Les positions restantes s'élèvent à 39,35 millions de CRV à l'adresse principale, avec un emprunt de 5,4 millions de dollars américains. Le taux de santé actuel a dépassé 1 et ne sera pas liquidé pour le moment. Par la suite, selon BiTui, le 13 juin, Christian, co-fondateur de NextGen Venture, a posté sur la plateforme X qu'il avait reçu 30 millions de CRV du fondateur de Curve.

Après avoir reçu le soutien de Christian, co-fondateur de NextGen Venture, Michael Egorov prend peut-être un risque. Le 13 juin, le fondateur de Curve, Michael Egorov, a publié sur Unbearable, entraînant 10 millions de dollars de créances irrécouvrables. Seul le pool CRV sur la plateforme de prêt Curve (lend.curve.fi) a été affecté. J'ai remboursé 93 % et je prévois de rembourser le montant. les créances douteuses restantes seront bientôt disponibles, ce qui aidera les utilisateurs à éviter les pertes dues à cette situation.

Michael Egorov est-il blessé dans ce bilan ? Le développeur principal d'Ethereum, eric.eth, publié sur Selling on entraînerait le même prix (en baisse) et provoquerait le mécontentement de la communauté. Les remarques d'eric.eth peuvent sembler raisonnables au premier abord, mais elles ne le sont pas. La liquidation de Michael Egorov était de nature passive et était principalement liée aux changements soudains sur le marché de la cryptographie. Si Michael Egorov veut vendre des jetons, il peut se connecter complètement aux institutions et vendre des jetons par liquidation. Même si les revenus ne changent pas beaucoup, d'énormes liquidations seront très préjudiciables à l'écosystème Curve.

Pourquoi le CRV est en baisse, faisant le point sur le début et la fin de la crise de Curve

En tant que plateforme DEX axée sur les pièces stables, l'avantage unique de Curve est que crvUSD peut former des paires de trading avec diverses garanties, formant ainsi un scénario d'utilisation riche pour l'échange d'actifs. L'importante activité de swap de CRV a toujours dominé le secteur, et l'équipe met constamment à jour ses projets et lance de nouvelles fonctionnalités, auxquelles le marché fait profondément confiance. Lors du lancement initial de Curve, le jeton CRV a atteint un maximum de 63 $. Lors du dernier marché haussier, le jeton CRV est resté longtemps proche de 6 $. Pendant le marché baissier, la valeur du jeton CRV est restée autour de 1 $. Cependant, au cours de ce marché haussier, CRV non seulement n’a pas réussi à entamer un parcours de marché haussier, mais a plutôt chuté complètement, et le tournant le plus important a été juillet 2023.

Fin juillet 2023, quatre pools miniers Curve Finance ont été piratés en raison d'une vulnérabilité de réentrance causée par le langage de programmation Vyper, entraînant une perte totale d'environ 70 millions de dollars. Cela a également directement exposé les fondateurs de Curve à d’énormes risques de liquidation. Cependant, comme il s’agissait d’une attaque malveillante de pirates informatiques, de nombreuses forces du marché du cryptage ont exprimé leur soutien à Curve. En plus d'Egorov qui a vendu plus de 106 millions de jetons CRV à 19 institutions et investisseurs pour lever des fonds, des célébrités de la cryptographie telles que Sun Yuchen, Du Jun et Brother Maji ont également acheté du CRV. Justin Sun a acheté 5 millions de jetons CRV, Du Jun a acheté 10 millions de jetons CRV pour un total de 4 millions de dollars américains et frère Maji a acheté 3,75 millions de jetons CRV pour 1,5 million de dollars américains, qui ont tous été promis et verrouillés pendant 6 mois.

Le 1er février, le CRV de Michael Egorov, alors vendu 30 % en dessous du prix du marché, a commencé à être déverrouillé. Le 1er février 2024, Huang Licheng a transféré les 3,75 millions de CRV (environ 1,75 million de dollars américains) précédemment achetés à Binance et devrait réaliser un bénéfice de +16 % le même jour, à l'adresse du nom d'utilisateur OpenSea « erwwer » ; (en commençant par 0xb0b) a transféré 2,5 millions de CRV (1,14 million de dollars) achetés de gré à gré au fondateur de Curve, Michael Egorov, à Binance, par la suite, Cream Finance et d'autres ont également vendu. Le 24 février, la baleine avec le deuxième plus gros achat OTC de CRV auprès du fondateur de Curve Michael Egorov (7 millions d'U ont acheté 17,5 millions de CRV) a transféré 5 millions de CRV (environ 3 millions de dollars) à Binance, devenant ainsi le quatrième acheteur OTC transfère/vend du CRV. En plus des 5 millions de CRV qu'il a achetés via OTC, qui ont été transférés à Binance, les 12,5 millions restants ont été bloqués dans Curve via 2 adresses. Par la suite, de nombreuses institutions et grands V ont vendu leurs CRV.

DeFi Summer n'est plus, le dilemme économique du DeFi établi

Le déclin continu du CRV est directement lié à l'attaque de pirate informatique sur Curve, mais d'un point de vue plus large, il est essentiellement lié à l'effondrement général du secteur DeFi. S’il s’agit de la période DeFi Summer 2022, si le CRV est relativement fort, ces pertes ne seront pas irréparables. Alors, quelles sont les raisons qui ont causé les difficultés actuelles de développement de la piste DeFi ?

La piste DeFi est passée d'un océan bleu à un océan rouge, et l'attrait des dirigeants DeFi a commencé à décliner. Du point de vue du développement de la piste DeFi elle-même, au début de la naissance d'Uniswap, Curve et Compound, le marché était évidemment compétitif ; la principale caractéristique du Web était l'open source et la décentralisation, ce qui a conduit à l'émergence ultérieure. de différents types de DeFi. Bien que le leader de DeFi domine toujours, il reste cependant confronté à une concurrence importante, qui a rapidement transformé l'ensemble de la piste d'un leader unique en un champ de bataille férocement compétitif sur la mer Rouge.

Le principal jeton DeFi est entré dans la période de sortie et la pression de vente sur le marché a continué d'augmenter, mettant le prix de la principale devise DeFi sous une pression constante. L'image ci-dessous montre le graphique de libération des jetons CRV. Comme vous pouvez le voir sur l'image, CRV a débloqué moins de jetons au début du dernier marché haussier. Cependant, au fil du temps, l'offre de jetons CRV a continué de diminuer, ce qui a également exercé une pression. le prix de la devise CRV, une des principales raisons. Dans le même temps, les capacités de capture de valeur des principaux jetons DeFi traditionnels sont encore relativement insuffisantes.

Le développement de DeFi a atteint un goulot d'étranglement et les forces de l'ordre américaines ne reconnaissent pas DeFi. Plus tôt, Gurbir Grewal, directeur de la division d'application de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a déclaré : « Nous ne nous soucions pas des étiquettes, nous nous soucions du produit, et les étiquettes ne sont pas importantes pour nous. ni décentralisation ni décentralisation. Il ne s'agit pas d'un service financier, mais simplement d'une pure « fraude ». Nous élargirons notre compétence dans le cadre de la loi « Cette année, la SEC américaine a défini l'UNI comme un titre, ce qui a également fait sensation sur le marché. une certaine confiance dans ses perspectives de développement. Étant donné que DeFi n’est pas reconnu par les autorités réglementaires américaines, cela limite essentiellement le chemin de développement de DeFi vers le marché financier traditionnel, ce qui limite également la taille du marché de DeFi.

L'attention du marché se concentre sur de nouveaux titres tels que MEME, et l'attention en matière de financement a considérablement diminué. Dans ce marché haussier, de nouvelles pistes ont émergé, telles que la blockchain modulaire, Depin, la deuxième couche Bitcoin, etc., mais la plus unique est la piste MEME ; De Inscription, Rune, ERC404 en 2023, à Bonk sur Solana, BOME et plus encore. Chaque fois que Bitcoin fait une pause, la rotation du marché n'apparaît pas, mais l'engouement pour les MEME apparaît en alternance, ce qui ne laisse au leader DeFi aucune chance de rattraper la hausse.

Résumer

Le déclin du token CRV est directement lié à l’attaque de hacker subie par Curve. Bien que le fondateur de Curve, Michael Egorov, ait temporairement atténué la pression de liquidation sur le CRV grâce à l'aide institutionnelle l'année dernière, cette pression de vente n'a pas disparu après la période de déverrouillage. La pression de vente des institutions et du grand V a freiné la hausse du CRV.

D'un point de vue plus fondamental, la piste DeFi est entrée dans la phase de concurrence de l'océan rouge, ce qui rend difficile le développement du principal jeton DeFi ; le principal jeton DeFi est entré dans la période de déverrouillage, avec une pression de vente constante sur les jetons et des difficultés à augmenter ; ne le reconnaît pas, ce qui rend la piste DeFi encore petite. De plus, la nature inhabituelle de ce marché haussier a empêché les dirigeants de DeFi de recevoir une attention financière. Dans l’ensemble, les problèmes rencontrés par les leaders DeFi tels que CRV pourraient être difficiles à résoudre dans ce marché haussier, de sorte que le moment le plus sombre de CRV n’est peut-être pas encore arrivé. Cependant, à long terme, si Curve peut survivre en tant que leader DeFi de l'infrastructure DeFi, l'avenir sera encore plein d'opportunités.