Auteur : Bary Rahma, Be In Crypto Compilateur : Deng Tong, Golden Finance
Historiquement, les marchés haussiers se sont toujours produits en premier pour Bitcoin et Ethereum, suivis par les altcoins. Les conditions actuelles suggèrent cependant que ce paradigme est en train de changer.
Pourquoi acheter des altcoins maintenant est risqué
Quinn Thompson, fondateur du fonds spéculatif crypto Lekker Capital, déconseille d'investir dans les altcoins pour le moment. Il a souligné plusieurs indicateurs d’instabilité du marché, notamment un effet de levier élevé et des intérêts ouverts, un manque d’achats de panique et une offre stagnante de pièces stables.
Il estime que le marché est confronté à une pression de vente croissante, en particulier de la part des fonds de capital-risque qui ont besoin de lever des fonds, ce qui a conduit à davantage de ventes que d'achats. Cette situation, combinée à la faiblesse des volumes d’échanges au cours de l’été, a rendu difficile la progression des altcoins.
"Je pense qu'il existe de sérieux risques d'entraînement pour les crypto-monnaies, en particulier avec le retrait attendu de la plupart des altcoins. Le marché semble avoir perdu la capacité de rebondir, même pour les devises traditionnelles, tandis que l'effet de levier et l'intérêt ouvert restent élevés", a déclaré Thompson.
Thompson a souligné qu'il adoptait cette position pour deux raisons principales. Premièrement, l’impact des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ethereum et la question de l’inflation de l’offre d’altcoin.
Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum a modifié la structure du marché. Dans le passé, les capitaux affluaient vers les altcoins à partir des principales crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum lors des marchés haussiers. Cependant, avec plus de 50 milliards de dollars actuellement investis dans les ETF Bitcoin, ces fonds ne disposent pas d’un mécanisme similaire pour investir dans les altcoins.
Ce changement limite le capital disponible pour les altcoins, ce qui rend plus difficile leur appréciation en valeur. Samara Epstein Cohen, directrice des investissements chez BlackRock ETF, a déclaré que les acteurs traditionnels du marché se concentrent de plus en plus sur Ethereum pour la tokenisation, ce qui marginalisera davantage les Altcoins.
Le lancement rapide de nouveaux altcoins a également inondé le marché, créant d’énormes pressions inflationnistes. De nombreux projets émettent de manière agressive de grandes quantités de jetons, ce qui fait que l'offre dépasse largement la demande.
Thompson a souligné le manque de demande pour soutenir l’inflation de l’offre d’altcoin, qui devrait s’élever à environ 3 milliards de dollars par mois au cours des deux prochaines années. Même si certains altcoins peuvent encore bien fonctionner, l’identification de ces pièces à succès sera plus difficile que les années précédentes.
"Les altcoins sont confrontés à une pression de vente continue. Alors que nous nous dirigeons vers les mois d'été déjà faibles du volume des échanges, la combinaison de l'offre massive de jetons et de la pression de vente des investisseurs en capital-risque est susceptible de constituer un scénario baissier pour la plupart des jetons. " Thompson a conclu.
Pendant ce temps, Will Clemente, cofondateur de Reflexivity Research, réfléchit à la maturité du marché. Investir dans des altcoins à bêta élevé est une stratégie rentable en 2020 car ces actifs surperforment Bitcoin. Cependant, cette approche ne fonctionne plus.
De nombreux altcoins ont sous-performé Bitcoin ces derniers mois, ce qui suggère que la dynamique du marché a changé.
« En 2020, si vous réfléchissez au risque, le bêta de ces choses allait être plus élevé que celui du Bitcoin, et vous avez simplement prolongé toute la désinformation et tout cela allait augmenter. Nous n'avions pas vu cela. "De nombreux altcoins ont chuté contre Bitcoin récemment, et ce n'est pas comme si le simple fait d'acheter un faux altcoin surpasserait Bitcoin", a souligné Clemente.
L'analyste technique Michaël van de Poppe a souligné que Bitcoin est proche ou atteint des sommets historiques, alors que la plupart des altcoins n'ont pas encore atteint leurs sommets précédents. Cette disparité témoigne d’un manque de confiance dans les altcoins, qui continuent de se débattre dans l’environnement de marché actuel, ce qui suggère que l’époque des profits faciles pour les altcoins est peut-être révolue.
Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus et envisager de nouveaux scénarios avant de prendre des décisions sur le marché des cryptomonnaies.