La connaissance de la tokenomics est essentielle pour naviguer dans les crypto-monnaies, réaliser des investissements intelligents et interagir avec les plateformes.

Tokenomics est l’un des concepts clés de la cryptographie, car il traite de la conception et du développement des crypto-monnaies. Il reflète les diverses caractéristiques d’un jeton, notamment l’émission, l’approvisionnement, la distribution, les mécanismes d’incitation, les calendriers de combustion et l’utilité.

Pourquoi la tokenomics est-elle importante ?

Bien que les crypto-monnaies offrent globalement de nombreuses opportunités, cela ne signifie pas que tous les actifs numériques doivent être considérés comme un investissement prometteur à long terme, quel que soit le bruit que certains jetons pourraient créer. Les bases de Tokenomics peuvent aider à faire la distinction entre les projets sans valeur et les projets prometteurs. Les traders familiers avec la tokenomics peuvent estimer la probabilité de centupler le profit pour un jeton spécifique, ainsi que le risque lié à la détention de ce jeton.

L’analyse de la tokenomics d’un token d’une plateforme permet d’examiner le projet du point de vue du jalonnement, de l’agriculture ou de la participation à une DAO. L’exploration de plusieurs indicateurs clés permet également d’identifier les tokens que les investisseurs devraient probablement éviter. Les données de tokenomics pour chaque token sont disponibles dans le domaine public et peuvent être consultées sur CoinMarketCap, CoinGecko et d’autres ressources similaires. En attendant, des informations plus détaillées sont généralement proposées dans le livre blanc d’un projet.

Structure de la Tokenomics

L'offre est l'un des piliers de la tokenomique car elle reflète le nombre de jetons existants actuellement et quand et comment de nouveaux jetons seront créés.

L'offre en circulation montre tous les jetons accessibles au public en circulation sur le marché, mais elle ne prend pas en compte les jetons verrouillés dans des contrats intelligents.

L'offre totale fait référence au nombre de jetons émis jusqu'à présent, y compris les pièces verrouillées et brûlées.

L'offre maximale est une limite pour l'émission de jetons. Le BTC, par exemple, a une offre fixe de 21 millions de pièces, l'offre de BNB s'élève à 200 millions et l'ADA a une limite de 45 milliards. De nombreuses collections NFT ont une offre limitée à un petit nombre d'articles. Une fois la limite atteinte, aucun nouveau jeton ne sera créé.

Cependant, la plupart des cryptomonnaies, dont ETH, DAI et USDC, disposent d'une offre infinie mais d'un nombre fixe de nouveaux jetons à émettre chaque année ou par bloc, en fonction de leur calendrier d'émission. Pour éviter l'inflation, les projets n'émettent pas tous leurs jetons, préférant se laisser guider par la loi de l'offre et de la demande : plus il y a d'actifs disponibles pour le trading, plus leur valeur est faible.

Les mécanismes de combustion sont également utilisés pour contrôler l'inflation en réduisant l'offre totale de jetons. La combustion est effectuée en transférant des jetons, à intervalles réguliers, dans un portefeuille qui ne peut recevoir que des pièces, mais ne peut effectuer aucune autre transaction.

La capitalisation boursière indique la valeur totale des tokens d'un projet disponibles sur le marché. Elle est calculée en multipliant l'offre en circulation par le prix du token.

Lorsqu'ils choisissent des cryptomonnaies pour investir, les traders vérifient généralement d'abord leur capitalisation boursière. Mais celle-ci doit être correctement estimée, en tenant compte de l'offre.

En fonction des objectifs poursuivis par les traders ou les investisseurs, ils privilégient les cryptomonnaies avec des capitalisations boursières variables. Les cryptomonnaies à moyenne et petite capitalisation ne sont pas moins attrayantes pour les investisseurs compte tenu des perspectives de croissance des tokens. Parallèlement, pour évaluer l'évolutivité, il faut également examiner les cas d'utilisation possibles d'un token.

Les scénarios d’utilisation des différentes crypto-monnaies, ainsi que leur utilité et leur valeur offertes aux investisseurs, peuvent varier considérablement.

Les fonctions les plus courantes d'un token sont une réserve de valeur, un moyen d'échange et un moyen de paiement pour les services. De nombreux projets DeFi proposent des tokens natifs avec des fonctionnalités qui vont au-delà de leur portée, donnant aux utilisateurs accès à de nombreux avantages et opportunités d'investissement. Les détenteurs de tokens peuvent les utiliser pour les paiements de gaz ou obtenir des remises allant jusqu'à 100 % sur les frais de plateforme. De nombreux tokens sont utilisés dans les jeux, illustrant comment les monnaies à faible capitalisation peuvent alimenter des projets populaires.

L’un des cas d’utilisation intéressants est la participation à la gouvernance du DAO du projet, qui permet aux détenteurs de jetons de voter pour toutes les décisions concernant son développement et sa tokenomique.

Les détenteurs de jetons peuvent également bénéficier d'opportunités de revenus passifs telles que le jalonnement, le farming et le prêt. De plus, les plateformes capturent la valeur et la distribuent sous forme de récompenses aux détenteurs de jetons, afin que les utilisateurs puissent profiter du service qu'ils exploitent. Les projets DeFi proposent divers programmes d'incitation qui impliquent l'échange de jetons natifs contre des récompenses. Ceux-ci incluent des récompenses d'appréciation NFT, des récompenses de jalonnement, la fourniture de liquidités dans un pool et plus encore. Au fur et à mesure qu'un projet grandit et se développe, son jeton natif évolue également.

La distribution fait référence au pourcentage de l’offre totale détenue par chaque portefeuille. Un modèle sain est conçu pour assurer la distribution entre de nombreux utilisateurs. Les explorateurs de blockchain montrent les données de distribution entre les portefeuilles, et le livre blanc du projet représente l’ensemble de son programme. Ainsi, les utilisateurs peuvent facilement vérifier toutes les informations nécessaires pour éviter d’interagir avec des projets centralisés dans lesquels une personne ou un groupe peut avoir trop d’influence sur le prix d’un jeton par ses actions.

Tous les composants de la tokenomics sont tout aussi cruciaux lorsqu’on considère un token et ses mouvements potentiels. Il n’existe aucun moyen d’éliminer des problèmes tels que les événements soudains, les escroqueries et les cas de force majeure. Néanmoins, l’étude de l’économie d’un token permet de minimiser ou d’éviter les interactions avec des projets potentiellement en échec.