Le Bitcoin est de plus en plus considéré comme une réserve de valeur par les institutions du monde entier, la monnaie numérique s’appréciant de plus de 160 % en un an. Dans le même temps, la banque centrale américaine (Fed) a admis discrètement que l'or commençait à remplacer le dollar américain comme principal actif de réserve.
Le Fonds monétaire international (FMI) a également lancé un avertissement concernant la baisse « surprenante » de la part du dollar dans les réserves de change allouées par les banques centrales et les gouvernements du monde entier.
Les économistes du FMI Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen et Chima Simpson-Bell ont souligné que le déclin du rôle du dollar au cours des deux dernières décennies ne s'est pas accompagné d'une augmentation correspondante des parts d'autres grandes monnaies, telles que l'euro, le yen et le livre sterling.
Au lieu de cela, les avoirs en monnaies de réserve non traditionnelles telles que le dollar australien, le dollar canadien, le renminbi chinois, le won sud-coréen, le dollar de Singapour et plusieurs monnaies nordiques ont augmenté.
«Érosion furtive»
Le texte du FMI indique que, même si le dollar reste la principale monnaie de réserve mondiale, les réserves en monnaies non traditionnelles augmentent.
Sans évoquer le Bitcoin et les cryptomonnaies, le FMI affirme que les « nouvelles technologies financières numériques » sont les principales causes de ce changement.
Persistance du dollar : malgré la vigueur récente du dollar, sa part dans les réserves de change mondiales diminue progressivement. Cette baisse ne s'est pas accompagnée d'une augmentation significative des parts d'autres grandes monnaies telles que l'euro, le yen et la livre sterling.
Croissance des monnaies non traditionnelles : On constate une augmentation des réserves en monnaies non traditionnelles en raison de la diversification, des rendements relativement attractifs et de la facilité d'achat, de vente et de détention offerte par les nouvelles technologies financières numériques.
Impact des fluctuations des taux de change : Les fluctuations des taux de change peuvent influencer la composition des réserves des banques centrales, renforçant ainsi la tendance générale à la diversification.
Exception chinoise : même si le renminbi a gagné du terrain, son internationalisation montre des signes de stagnation, avec une légère réduction de sa part dans les réserves depuis 2022, même en tenant compte des variations des taux de change.
Large diversification : la diversification vers les monnaies non traditionnelles est un vaste mouvement qui ne se concentre pas uniquement sur quelques grands détenteurs de réserves.
Impact des sanctions financières : Les sanctions financières peuvent conduire les banques centrales à modifier leurs réserves pour éviter le risque de gel, favorisant ainsi l'or, même si la part de l'or dans les réserves reste historiquement faible.
Plus tôt ce mois-ci, la Banque de réserve fédérale de New York a publié un rapport décrivant les récits entourant la baisse des avoirs en dollars dans les réserves officielles et l'augmentation des réserves d'or des banques centrales.