Comment juger si ce marché haussier va augmenter rapidement ou lentement ? Il s’agit d’une question technique quant à la dynamique de hausse des prix, nous n’examinons pas seulement la vitesse de son évolution, mais aussi sa durabilité ;
Par exemple, en supposant qu'un marché haussier prend un an pour se terminer, alors si ce marché haussier fluctue à un niveau faible au cours des 11 premiers mois de l'année, mais connaît ensuite une augmentation de 300 % le mois dernier, puis culmine, entrant un marché baissier, appelleriez-vous ce marché un marché haussier ?
Bien qu'il ait augmenté très rapidement au cours du mois dernier, ce type de marché ne représente pas une demande continue sur le marché et ne peut être considéré que comme le principal commerçant. Il est plus courant sur le marché des altcoins de petite valeur marchande. le marché haussier n’en est qu’un : Pump and Dump ;
Ainsi, pour BTC, le marché haussier que nous devons voir est un processus à long terme avec une durabilité à long terme, des ordres d'achat émergeant constamment et des prix en hausse. Cette structure correspond à une forte demande à long terme, ce qui indique que les gens le font. un prix réel : ce processus d'achat, de détention et de détention sur le long terme ;
Nous pouvons analyser le taux de croissance des prix de chaque marché haussier sous trois dimensions :
Il s'agit de la durée du marché haussier, de l'augmentation apportée par le marché haussier et de l'élan du marché haussier ;
comme le montre la photo :
Afin de faire une comparaison équitable avec le marché haussier actuel, j'utilise ici la même fourchette structurelle pour calculer le % d'augmentation quotidienne moyenne des prix ;
Les fourchettes correspondantes se situent toutes au début d'un marché haussier, c'est-à-dire depuis le point le plus bas jusqu'au moment où le prix vient de franchir un nouveau sommet et fluctue près du sommet historique précédent ;
En divisant la hausse des prix au cours de cette période par le nombre de jours qu'elle dure, on peut conclure qu'au cours des premières phases de tendance des trois derniers cycles de marchés haussiers, le taux de hausse diminuait effectivement progressivement, qui étaient de 1,10 %, 0,71 % et le prix moyen actuel de 0,65 % d'augmentation quotidienne ;
En d'autres termes, même si le BTC actuel sort immédiatement de la folle tendance haussière consistant à atteindre de nouveaux sommets, au début de ce marché haussier, sa vitesse de hausse sera toujours inférieure à celle des deux cycles précédents de marchés haussiers, sans parler si BTC continue de maintenir le choc, cette valeur de 0,65 % continuera de diminuer avec le temps ;
À première vue, ce marché haussier augmente en effet lentement.
Examinons ensuite la dynamique des prix :
Comme le montre la figure, les trois graphiques suivants correspondent aux performances de l'indicateur de tendance ASR-VC après que le prix du BTC a atteint de nouveaux sommets pour la première fois en 2017, 2020 et 2024 :
Mars 2017
décembre 2020
mars 2024
À première vue, il semble y avoir une nette différence ;
Les deux premières fois où le prix a franchi de nouveaux sommets historiques, il y a eu des corrections profondes à des degrés divers. Cependant, une caractéristique de ces corrections est qu'elles n'ont pas détruit la force de tendance du canal ascendant d'origine. a toujours maintenu une tendance à la hausse, et maintenant Dans la situation du marché, le rail intermédiaire du canal vert au niveau quotidien est presque plat, ce qui est une situation qui ne s'est jamais produite dans l'histoire ;
D'un autre côté, il convient de noter qu'après les deux premières corrections de prix, le prix a réussi à franchir une percée en testant pour la deuxième ou la troisième fois le précédent sommet historique, entrant ainsi dans un nouveau marché haussier fort, et maintenant. La situation est qu'il y a eu plusieurs tests consécutifs, mais ils n'ont pas réussi à sortir du fort marché haussier ;
Conclusion : De ce point de vue, la phase initiale de préparation du marché haussier que nous connaissons actuellement est bien inférieure aux deux marchés haussiers précédents en termes de dynamique de tendance.
Bien que cela ne signifie pas que ce marché haussier a peut-être atteint son apogée, du point de vue de la structure globale du marché haussier, les bases de ce marché haussier n'ont pas été bien posées et la demande n'est pas suffisamment durable, c'est pourquoi le sommet précédent la position a tellement fluctué.
Alors, quelle est la raison de la faiblesse des fondations ?
Ensuite, comparons du point de vue de la liquidité !
La liquidité globale de ce marché haussier est-elle pire que lors des marchés haussiers précédents ?
Bien que le niveau de liquidité global ne puisse pas refléter de manière absolue la hausse et la baisse des prix, le niveau de liquidité peut déterminer la limite supérieure des augmentations de prix ;
L’observation du niveau de liquidité global du marché des cryptomonnaies s’effectue principalement à travers deux aspects : la liquidité sur place et la liquidité de gré à gré ;
La liquidité sur le marché fait généralement référence aux actifs qui ont été convertis en pièces stables ou en crypto-monnaies ayant cours légal, ce qui se reflète sur le graphique comme la valeur marchande totale des pièces stables ;
La liquidité de gré à gré fait généralement référence à la liquidité mondiale, et plus spécifiquement elle peut être exprimée en liquidité nette en dollars américains, qui se reflète sur le graphique comme le bilan de la Fed moins une série de dépôts dans des comptes budgétaires en dollars américains ;
Tout d’abord, examinons la liquidité sur le marché, c’est-à-dire la performance de la valeur marchande des pièces stables au cours des deux derniers cycles de marchés haussiers. Étant donné que l’USDC et le DAI sont apparus relativement tard, commençons par l’USDT uniquement ;
Comme le montre la figure, afin de respecter le rythme du marché, le prix actuel du BTC étant proche du sommet précédent et prêt à le franchir à tout moment, nous avons comparé les niveaux de valeur du marché de l'USDT au cours de la même période du dernier marché haussier. Il s'agit des éléments suivants : la valeur marchande de l'USDT au niveau historique précédent et le marché haussier actuel qui est sur le point de franchir le niveau de capitalisation boursière de l'USDT avant le nouveau sommet ;
On peut voir qu'avant que le dernier marché haussier ne dépasse complètement la barre des 20 000, la valeur marchande de l'USDT avait augmenté de 18,7 milliards de dollars par rapport au niveau de valeur marchande au sommet du marché haussier en 2017. Pour parler franchement, lorsque le le prix est revenu à la même position, l'USDT vaut déjà 18,7 milliards de dollars de plus qu'avant ;
Cette liquidité supplémentaire de 18,7 milliards de dollars constitue la base posée au début du dernier marché haussier. Étant donné que le prix du BTC est différent de celui actuel, nous devons également prêter attention à l'augmentation de la valeur marchande de l'USDT au cours de cette période. On peut voir que le dernier marché haussier a complètement percé. Avant d'atteindre un nouveau sommet historique, la valeur marchande de l'USDT avait déjà augmenté de 1 680 % !
Regardez ensuite le marché haussier actuel. Dans les mêmes conditions, la valeur marchande de l'USDT a augmenté pour atteindre 38,5 milliards de dollars, mais l'augmentation n'est que de 52,16 %. Notez que bien que la valeur marchande totale soit effectivement supérieure à celle du marché haussier précédent, la le prix du BTC est complètement différent ;
En d’autres termes, étant donné que les sommets historiques du BTC sont différents, la liquidité requise pour une percée doit également être différente ;
Nous utilisons simplement le ratio de prix pour convertir :
69 000 $ / 20 000 $ = 3,45
18,7 milliards x 3,45 = 64,5 milliards
En d’autres termes, si le marché haussier actuel veut réaliser la même percée que le dernier marché haussier, nous avons actuellement besoin que la valeur marchande de l’USDT soit supérieure de 64,5 milliards de dollars au niveau maximum du dernier marché haussier ;
En d’autres termes, les 38,5 milliards de dollars supplémentaires ajoutés au marché actuel ne suffisent pas, et la liquidité globale de ce marché haussier est également insuffisante par rapport au marché haussier précédent ;
Vous direz certainement : « Vous ne comptez pas les autres pièces stables, n'êtes-vous pas un voyou ?
D’accord, calculons les performances des trois principales pièces stables USDT+USDC+DAI et jetons un coup d’œil :
Comme le montre la figure, j'ai non seulement ajouté l'USDC et le DAI, mais également l'afflux net d'ETF au comptant BTC. On peut voir que la liquidité sur le marché dans le marché haussier actuel a en effet beaucoup augmenté, atteignant 50,9 milliards de dollars américains. ;
L'augmentation de la liquidité sur le marché avant l'éclatement complet du dernier marché haussier a atteint 22 milliards de dollars ;
Si l’on compare le dernier marché haussier à la même échelle :
22 milliards x 3,45 = 75,9 milliards
L’accumulation de liquidités dans notre marché haussier actuel n’est que de 50,9 milliards de dollars américains ;
75,9 milliards - 50,9 milliards = 25 milliards
En d’autres termes, si le marché haussier actuel veut reproduire la situation du dernier marché haussier, qui a éclaté directement après quelques semaines d’oscillation à proximité du sommet précédent, il aura encore besoin d’une augmentation de liquidité d’au moins 25 milliards de dollars ;
Evidemment, c'est précisément à cause du manque de 250 que notre marché haussier actuel oscille près du précédent sommet depuis tout un trimestre !
En d’autres termes, l’accumulation de liquidités dans le marché haussier actuel est effectivement insuffisante !
Mais la question se pose aussi sans ces 250, est-il impossible de percer ?
Personnellement, je ne pense pas nécessairement que l'essentiel est de savoir si la liquidité peut continuer à augmenter. C'est-à-dire s'il y a encore 3 mois de fluctuations dans le futur, mais pendant ces 3 mois, la liquidité apportée par la « monnaie stable + ETF ». + Hong Kong ETF" L'augmentation atteint progressivement un niveau de plus de 20 milliards, nous pouvons alors réussir à franchir le sommet historique et rester à l'écart de cette fourchette dégoûtante et inutile ;
Cependant, la situation actuelle n'est en effet pas optimiste, car la hausse des pièces stables est au point mort et on ne sait toujours pas si les entrées nettes d'ETF peuvent continuer à connaître des entrées soutenues après une courte explosion de volume en une semaine ;
Le graphique ci-dessous montre les tendances de la capitalisation boursière des pièces stables et les niveaux d’entrées nettes hebdomadaires des ETF au cours des trois derniers mois :
On peut voir que la croissance de la valeur marchande totale des pièces stables a manifestement stagné et qu'elle commencera probablement à choisir une direction à l'avenir. Ce n'est pas grave si la valeur marchande totale reste latérale, mais la chose la plus redoutée est que. la valeur marchande des pièces stables commence à diminuer et à s'écouler, ce qui aura un impact négatif sur cette grande menace de marché haussier ;
Dans le même temps, en raison du manque de nouvelles liquidités pour les pièces stables, l'afflux net d'ETF a commencé à se redresser au cours du mois dernier, ce qui a conduit à un rebond progressif des prix du BTC sans changement significatif de la valeur marchande des pièces stables ;
Vous pourriez être curieux de savoir pourquoi le BTC est entré dans une tendance latérale à la baisse extrême ce week-end. Le graphique ci-dessus explique la cause de ce phénomène. Étant donné que les fonds stables sur le marché ont terminé le jeu, le prix du BTC est plus sensible à l'impact de ce phénomène. l’impact des ETF, la liquidité ne sera donc restaurée qu’à l’ouverture des actions américaines ;
Par conséquent, la chose la plus importante à laquelle il faut prêter attention à l’heure actuelle est de savoir si la valeur marchande des pièces stables peut évoluer dans une nouvelle direction. Si elle évolue à la hausse, elle doit attendre des données macroéconomiques positives à long terme, et BTC pourra le faire. avoir un impact positif sur la situation actuelle dans la mesure où des liquidités supplémentaires deviennent progressivement suffisantes. Une rupture formelle de cette fourchette ;
S'il baisse, cela entraînera inévitablement des chocs et des corrections à plus long terme. Pour parler franchement, la vitesse de percée actuelle du BTC est trop rapide. En ce qui concerne BOSS (le précédent sommet de l'histoire), il s'avère que ce n'est pas possible. battez-le, et il doit être rechargé avec 25 milliards de dollars américains pour renforcer la bataille. Les BTC qui ne veulent pas abandonner choisissent de combattre des monstres et de passer au niveau supérieur à la porte de la salle BOSS. Après avoir rechargé suffisamment d'argent, ils se lanceront. le défi final;
Conclusion : ce marché haussier est en effet différent des marchés haussiers précédents. Il s'est déroulé trop rapidement au début, il ne peut donc désormais échanger du temps contre de l'espace que s'il peut être maintenu suffisamment longtemps dans la fourchette actuelle et que la liquidité continue d'augmenter. à la fin, il sera toujours possible de percer. Si vous ne faites pas attention, s'il tombe en dessous de la fourchette et que les liquidités commencent à diminuer et à s'écouler, le marché haussier risque de se terminer plus tôt ;
Maintenant que les macros ont été évoquées, il est temps de parler de liquidité OTC, qui est la liquidité nette en dollars américains ;
Parce que cette partie implique trop de contenu macro, je ne peux faire qu'une simple comparaison, comme le montre l'image :
Nous utilisons toujours une méthode de comparaison similaire à celle de la liquidité sur le marché. Nous pouvons constater que lorsque le dernier marché haussier a finalement franchi le précédent sommet, la liquidité nette du dollar américain dans l'environnement extérieur avait augmenté de 1,433 milliard de dollars, pour atteindre un niveau record. augmentation de 33,25%;
Au début du marché haussier actuel, non seulement il n'y a pas eu d'augmentation de la liquidité nette extérieure en dollars américains, mais il y a également eu une diminution de 857,1 milliards de dollars, soit une diminution de 12,22 %.
Cela semble simplement expliquer pourquoi l'accumulation de liquidités dans le marché haussier actuel est bien inférieure à celle du marché haussier précédent. De toute évidence, l'environnement extérieur n'est pas un état de liquidité abondante ;
Mais malgré cela, si l'on examine attentivement la courbe bleue de liquidité nette du dollar américain, la performance globale au cours de l'année écoulée a été un choc à la hausse, c'est-à-dire que, même si la liquidité globale est insuffisante, elle est dans un état de ralentissement. croissance au moins au cours de la dernière année ;
Dans un environnement extérieur aussi difficile, le BTC a quand même réussi à atteindre un nouveau sommet à court terme. Pour être honnête, si la proportion de liquidité détournée du dollar américain vers le BTC lors du marché haussier précédent n'était que de (220/14330) 1,5%, dans le cycle actuel Le taux de détournement sur le marché haussier pourrait avoir atteint (509/5692) 8,9% !
Cela signifie que la confiance et la faveur du capital traditionnel envers le BTC ont atteint un nouveau niveau !
De ce point de vue, ce marché haussier est en effet différent des marchés haussiers précédents. L'environnement général est très mauvais et toute la classe n'a pas bien réussi l'examen. Cependant, BTC peut au moins se classer dans le top 5, notamment NVIDIA. se classe premier de la classe. Ensuite, BTC a très bien performé !
Voilà pour l’aspect liquidité. Il y a un autre point concernant l’attention médiatique.
Par rapport aux marchés haussiers précédents, y a-t-il moins de gens qui prêtent attention au marché haussier actuel ?
Pour conclure d’abord, la réponse est oui !
Pour les praticiens ou les traders du secteur des cryptomonnaies, il semble que BTC ait été au centre de l’attention mondiale au cours des deux dernières années, mais en fait, du moins au niveau des données, les résultats sont très décevants ;
Comme le montre la figure, il s'agit du nombre de visionnages de vidéos de toutes les chaînes YouTube liées au BTC au cours des cinq dernières années. Vous pouvez clairement voir que le moment fort pour le BTC est le marché haussier de 2021 et le marché haussier actuel. , quelle que soit l'attention Le sujet n'est toujours pas aussi populaire qu'avant !
Triste réalité : lorsque BTC a franchi le sommet historique de 69 000, la popularité de l'oléoduc n'était pas aussi élevée que lorsque FTX tonnait. . .
Mais si nous comparons toujours selon la méthode précédente lorsque le prix a franchi le sommet historique, les données sont toujours bien meilleures que par le passé, ce qui montre que si le prix du BTC peut continuer à avoir une forte tendance à l'avenir. , il dépassera un jour la barre des 100 000 $. Le moment venu, ces poireaux longtemps dormants reviendront encore !
Conclusion : Du point de vue des médias sociaux, ce marché haussier n'est pas très différent des marchés haussiers précédents. BTC a normalisé les médias sociaux. Surtout sur le marché actuel, qui s'oriente progressivement vers les actions américaines, la majorité des poireaux sont beaucoup moins concernés. Les marchés haussiers étaient si importants dans le passé ;