Des données macroéconomiques critiques ont été publiées immédiatement aux États-Unis et le marché des cryptomonnaies a immédiatement répondu aux derniers rapports.

Les autorités américaines ont publié plusieurs rapports essentiels le 12 juin, notamment les données sur l’inflation et les taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Comment le marché de la cryptographie a-t-il réagi aux dernières données macroéconomiques ?

Table des matières

  • L'inflation a ralenti

  • La Fed a maintenu son taux d'intérêt

  • Qu’attendaient les traders de crypto ?

  • Indicateurs à surveiller par la communauté crypto

  • L’économie traditionnelle est-elle importante pour le marché de la cryptographie ?

L'inflation a ralenti

Fin mai, l'inflation annuelle aux Etats-Unis a ralenti, passant de 3,4% à 3,3%. Ce chiffre était inférieur aux prévisions du consensus de 3,4% et était le plus bas depuis avril 2021.

L'indicateur hors prix de l'alimentation et de l'énergie a augmenté de 0,2% par rapport au mois précédent et de 3,5% par rapport à mai de l'année dernière. Les valeurs étaient respectivement de 0,3% et 3,6% un mois plus tôt. Les analystes s'attendaient à un ralentissement des taux annuels à 3,5% et des taux mensuels à 0,3%.

Les données macroéconomiques ont stimulé la croissance de Bitcoin, qui a augmenté de 2 % au cours des 15 premières minutes. La hausse d’Ethereum sur la même période était de 2,5 %.

Source : TradingView La Fed a maintenu son taux d'intérêt

La Réserve fédérale américaine a maintenu la fourchette des taux d’intérêt entre 5,25 et 5,5 % par an.

Le marché des cryptomonnaies a réagi négativement à cette décision. Le Bitcoin est immédiatement tombé en dessous de 69 000 $. En outre, selon les données de CoinMarketCap, la plupart des actifs numériques du top 10 par capitalisation ont montré une légère dynamique négative.

Qu’attendaient les traders de crypto ?

Avant les données cruciales sur l'inflation et la réunion de la Réserve fédérale, les analystes de K33 Research ont déclaré que les clients des plateformes de dérivés cryptographiques non réglementées restent très exposés au risque, augmentant le potentiel de liquidations longues avant des événements macroéconomiques vitaux.

Les analystes estiment que l’intérêt ouvert (OI) sur les contrats perpétuels Bitcoin a atteint son plus haut niveau en un an après une tendance haussière de deux semaines. Les investisseurs qui ont fait des paris haussiers au cours de cette période ont subi des pertes papier sur leurs positions.

K33 a noté que les afflux importants observés dans le BTC-ETF ne peuvent refléter qu'en partie l'arbitrage entre les marchés au comptant et à terme dans un contexte de négociation de base agressive sur le CME. Il s’agit davantage de demande que de couverture.

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Indicateurs à surveiller par la communauté crypto

Taux de la Fed et impact sur Bitcoin

Le taux de base de la Réserve fédérale (Fed) est le taux d’intérêt auquel les banques se prêtent mutuellement des prêts à court terme. Il s’agit du principal instrument de la politique monétaire aux États-Unis. Les modifications du taux de base ont un impact significatif sur le système financier et le marché boursier et se reflètent dans la valeur de diverses classes d’actifs, notamment le Bitcoin et les altcoins.

Pourquoi le prix du Bitcoin change-t-il lorsque le taux de la Fed augmente ? Pendant les périodes de croissance économique, la Fed maintient son taux de base bas, ce qui stimule l’investissement et réduit le taux d’épargne global. Parce que les actifs à haut risque ont un potentiel de rendement plus élevé, ils sont plus populaires auprès des investisseurs.

En période de récession ou de crise économique, la Fed augmente son taux de base. Cela incite les agents économiques à accroître leur épargne, à vendre des actifs à haut risque et à se tourner vers une « valeur refuge », c'est-à-dire à investir dans des instruments conservateurs dont la rentabilité augmente.

Le taux de la Fed est un facteur essentiel, mais il n’est pas déterminant dans les prix des cryptomonnaies. 

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obligations du Trésor

La baisse des rendements du Trésor à 10 ans, d’un sommet de novembre 2023 à 4,47 % début mai, a rendu les actifs à haut risque tels que les actions technologiques et les crypto-monnaies plus attractifs pour les investisseurs.

Les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies, sont au bord d'une correction majeure en raison des actions de la Fed, qui s'est engagée à maintenir les taux de financement actuels dans la fourchette de 5,25 à 5,5 % en réponse au manque de progrès vers la réalisation de son 2 Objectif d’inflation en %.

Indice des prix à la consommation

L'indice CPI mesure l'évolution progressive du niveau global des prix des biens et services qu'un groupe de population spécifique achète et utilise. Il reflète l’inflation ou la déflation de l’économie, et les régulateurs monétaires s’appuient souvent sur cette mesure pour prendre des décisions de politique économique et de stabilité financière.

L'indice des prix à la consommation est considéré comme une mesure de l'inflation. Lorsque l’IPC atteint des valeurs élevées, les monnaies fiduciaires comme le dollar américain perdent leur pouvoir d’achat.

Une augmentation de l’IPC peut théoriquement contribuer à la croissance des cotations de la première cryptomonnaie — elle peut servir de moyen de stocker de la valeur qui n’est pas directement liée à la politique économique d’un pays particulier.

Source : Skrill

Cependant, dans la pratique, la corrélation entre l’IPC et le prix du Bitcoin n’est pas toujours positive et directe. Le marché des actifs numériques se caractérise par sa volatilité. Il est influencé par plusieurs facteurs, notamment le sentiment des participants, l'innovation technologique, les mesures réglementaires et la situation macroéconomique.

Par exemple, un CPI élevé peut attirer l’attention des investisseurs sur Bitcoin. Cependant, si cela se produit dans un contexte d’actualité concernant les restrictions réglementaires affectant le secteur, l’augmentation de prix attendue pourrait ne pas se produire.

Dette nationale américaine

Au début de cette année, la dette nationale américaine dépassait 34 000 milliards de dollars, un nouveau record et un signe alarmant pour de nombreux experts. Les analystes admettent que Bitcoin pourrait devenir le principal actif défensif à mesure que la dette nationale américaine augmente.

Les experts de Forbes notent que la dette croissante du gouvernement américain suscite une incertitude chez les investisseurs quant à l'avenir du système financier américain, ce qui entraîne une augmentation des investissements dans les crypto-monnaies et l'or, augmentant ainsi la valeur de ces actifs.

Source : Nous faisons confiance au Bitcoin

Ainsi, Michael Hartnett, stratège en chef de Bank of America, a noté que les ETF spot Bitcoin qui ont pris d'assaut Wall Street au cours du mois dernier sont sur la bonne voie pour une « année explosive », en partie à cause de l'effondrement du dollar.

« Les afflux vers les nouveaux ETF spot bitcoin se sont soudainement accélérés au cours des deux dernières semaines, alimentant des prédictions folles selon lesquelles le bitcoin pourrait « voler la couronne de l’or » en tant que « principale réserve de valeur » du monde.

Forbes

L’économie traditionnelle est-elle importante pour le marché de la cryptographie ?

La politique monétaire américaine a depuis longtemps un impact indirect sur le secteur des cryptomonnaies. Cela est devenu particulièrement évident depuis 2018, lorsque Bitcoin est entré en correction. La même situation s’est produite lors du marché baissier de 2022-2023.

En règle générale, une baisse du taux directeur stimule les investissements dans des actifs plus risqués, comme le Bitcoin. Ainsi, une récession économique puis une hausse des taux incitent au contraire les acteurs du marché à se tourner vers des instruments plus traditionnels et plus sûrs.

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