Ce mercredi est très excitant. Les investisseurs mondiaux surveillent de près la décision clé de la Réserve fédérale : va-t-elle réduire les taux d’intérêt une, deux fois, ou pas du tout cette année ? Le dernier "bitmap" publié ce jour-là est le plus critique.
Nick Timiraos, un journaliste financier bien connu connu sous le nom de « Nouvelle agence de presse de la Réserve fédérale », a prédit dans son dernier article que la Réserve fédérale pourrait annoncer mercredi qu'elle continuerait à maintenir le taux d'intérêt de référence fédéral dans la fourchette de 5,25 %. 5,5% :
Il est probable que les responsables de la Fed retiendront leur déclaration politique étroitement surveillée et signaleront que leur prochaine décision sera plus probablement une baisse des taux qu’une hausse.
Nick Timiraos a fourni une « base théorique » à son point de vue dans l'article :
Pour les décideurs de la Fed, la décision et les éventuelles divergences d’opinions sur l’opportunité et le moment de réduire les taux d’intérêt sont en fait des questions à considérer dans le futur et non à résoudre maintenant. À l'heure actuelle, leurs positions ont atteint un degré élevé de consensus, mais celui-ci a été obscurci par l'enthousiasme des investisseurs du marché pour les prévisions de taux d'intérêt de la Fed.
Après avoir mis fin à un rythme rapide de hausse des taux l'année dernière, les responsables de la Fed estiment généralement que la meilleure ligne de conduite pour une économie avec une croissance solide et une inflation encore légèrement supérieure à l'objectif est de laisser les choses inchangées. Ils profitent de l’été pour évaluer l’impact sur l’emploi, la consommation et l’inflation, un an après que les taux d’intérêt ont atteint leur plus haut niveau depuis 20 ans.
Nick Timiraos estime également que, puisqu'il est peu probable qu'il y ait un changement de politique majeur lors de la réunion du FOMC de ce mercredi, le point central de la journée devrait être la nouvelle prévision trimestrielle des taux d'intérêt, connue sous le nom de « dot plot ». En mars, la plupart des responsables s’attendaient à deux ou trois réductions de taux cette année.
Les données de l'IPC américain de mai, qui seront publiées mercredi à 20h30, heure de Pékin, deviendront un facteur décisif clé. Si l'inflation se réchauffe à nouveau plus que prévu, cela pourrait inciter davantage de responsables de la Fed à réduire à une le nombre de baisses de taux d'intérêt cette année. Si les données sont fondamentalement conformes aux attentes, les attentes de deux baisses de taux d'intérêt cette année pourraient prévaloir.
De nombreux investisseurs pensent que lorsque la prévision médiane du diagramme en points est de deux baisses de taux d'intérêt cette année, la Fed commencera probablement à réduire les taux d'intérêt en septembre, et si la prévision médiane est d'une baisse de taux, cela signifie que la baisse de taux sera plus tard cette année, le temps commencera.
Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs, a déclaré :
Cela serait considéré comme un signal assez fort.
Nick Timiraos a déclaré que les différentes prévisions de baisse des taux d'intérêt laissaient également entrevoir des désaccords imminents au sein de la Fed, qui étaient actuellement masqués par la solide croissance de l'emploi et des données économiques.
Les responsables de "Hawk" sont plus préoccupés par l'inflation. Même s'ils ne s'activent pas activement pour reprendre les hausses des taux d'intérêt, ils semblent espérer annuler ou reporter tout projet de réduction des taux d'intérêt.
Les responsables « conciliants » craignent que des taux d'intérêt élevés n'entraînent une faiblesse inutile de l'économie, mais s'il n'y a pas de « bonnes nouvelles » mercredi, il sera difficile de faire pression pour que des réductions des taux d'intérêt commencent le plus tôt possible.
Cela pourrait faire de septembre la première opportunité de baisse des taux, à moins que l'économie ne se détériore brusquement. Même si le graphique à points peut fournir quelques indices, à trois mois de la publication de plusieurs données sur l'inflation, l'emploi et la consommation, il pourrait être difficile pour les responsables de la Fed d'adopter une position ferme lors de cette réunion.