Écrit par : Sage D. Young, Unchained
Compilé par : Yangz, Techub News
En tant que plateforme financière avec 10,9 millions d'utilisateurs actifs mensuels et un portefeuille d'investissement en chaîne de 17,2 milliards de dollars, Robinhood mérite le titre de « géant de la crypto-monnaie ». Hier, Robinhood a même annoncé qu'il acquerrait l'échange de crypto-monnaie Bitstamp pour une transaction finale de 200 millions de dollars en espèces afin de se développer à l'échelle mondiale au-delà des États-Unis. Robinhood a déclaré que l'acquisition devrait être finalisée au premier semestre 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris les approbations réglementaires. À l'heure actuelle, les deux parties ont conclu un accord d'acquisition. Barclays Capital servira de conseiller financier exclusif de Robinhood et Galaxy Digital Partners servira de conseiller financier exclusif de Bitstamp.
Robinhood a déclaré que Bitstamp avait été fondée en 2011 et possède des bureaux au Luxembourg, au Royaume-Uni, en Slovénie, à Singapour et aux États-Unis. Selon les données de CoinGecko, le volume des transactions sur 24 heures de Bitstamp a atteint 234,4 millions de dollars.
Pour mieux comprendre l'acquisition, Unchained s'est entretenu avec Johann Kerbrat, directeur général de Robinhood Crypto. En plus de présenter l'acquisition, Kerbrat a également fourni sa propre vision de l'espace actuel des crypto-monnaies, y compris la relation entre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et les projets de crypto-monnaie, l'incertitude du paysage politique actuel aux États-Unis et le projet de Robinhood. refus de lister la raison des jetons.
Voici les points saillants de l’entretien :
Quel est le meilleur scénario pour que Robinhood acquière Bitstamp dans six mois ?
Pourquoi Robinhood et « Uniswap Labs, qui sont dans le même processus », ont-ils tous deux reçu le Wells Notice de la SEC américaine ?
Pourquoi dit-on que « le manque de clarté réglementaire aux États-Unis est l’une des principales raisons pour lesquelles nous sommes entrés dans l’UE » ?
La décentralisation est un aspect que Robinhood envisage de répertorier un jeton.
Q : Tout d’abord, veuillez vous présenter.
R : Je travaille chez Robinhood Crypto depuis plus de trois ans, initialement en tant que CTO. J'ai été ingénieur toute ma vie, mais je me suis lancé dans la cryptographie en 2010, alors que tout le monde se demandait encore pourquoi nous avons besoin de crypto-monnaies, pourquoi nous avons besoin de Bitcoin et qu'est-ce que Bitcoin Currency Corporation ? À l’heure actuelle, Bitcoin n’est plus un « problème » et les institutions de Wall Street achètent chaque jour du Bitcoin via des ETF. Nous verrons des cas d'utilisation plus actifs avec de vrais utilisateurs aux États-Unis et dans d'autres pays.
Q : Combien de temps a-t-il fallu pour préparer cette acquisition ?
R : La crypto-monnaie et la blockchain continueront d’exister en tant que fondement du futur monde financier. Nous étudions actuellement des moyens potentiels d'accélérer la croissance de notre entreprise et étudions également d'éventuelles fusions et acquisitions ou des moyens de nous associer avec d'autres entreprises dans ce domaine.
Je ne peux pas vous dire exactement depuis combien de temps nous travaillons dessus, mais nous sommes très enthousiasmés par cet accord. L'acquisition contribue à l'expansion internationale des crypto-monnaies et introduit la première activité internationale de Robinhood, ce qui constitue une avancée majeure pour l'entreprise.
Q : Comment pensez-vous que les activités de Robinhood dans l’UE se développeront après l’acquisition ?
R : De manière générale, nous souhaitons élargir notre marché potentiel et le marché européen est très bon. L'acquisition de Bitstamp contribuera réellement à élargir la taille de notre marché, car ils disposent de licences et d'enregistrements actifs dans plus de 50 pays à travers le monde. Ils peuvent nous amener des clients de l’UE, du Royaume-Uni, des États-Unis et même de certaines régions d’Asie.
Q : De votre point de vue, quel est le meilleur scénario six mois après cette acquisition ?
R : Pour être honnête, cet accord vient d’être annoncé et il faudra un certain temps avant qu’il soit réellement conclu. Nous ne prévoyons pas d’entamer le processus avant le premier semestre 2025. Le meilleur des cas est donc que l’accord se conclue sans problème et passe l’approbation réglementaire.
Q : Pouvez-vous fournir plus d’informations sur l’état exact du trading actuel en termes de ce que les régulateurs doivent faire ? Lorsque vous parlez de « régulateurs », voulez-vous dire les régulateurs des États-Unis, les régulateurs de l’UE, ou les deux ?
Réponse : Oui, les deux. En conséquence, la finalisation de la transaction est soumise à des ajustements pratiques, notamment aux approbations réglementaires de plusieurs autorités de régulation différentes. C’est là que l’expérience antérieure de Robinhood en collaboration avec des régulateurs tels que la SEC, la FINRA et le Département des services financiers de New York sera utile, et nous en avons désormais des expériences pertinentes au Royaume-Uni et dans l’UE. Donc, dans l’ensemble, nous ne nous attendons pas à de gros obstacles.
Q : Uniswap a répondu à l'avis Wells le 21 mai. Qu’avez-vous appris en lisant leurs réponses ?
Réponse : On peut dire que nous et Uniswap Labs sommes dans le même bateau. Nous avons également récemment reçu l'avis Wells. Pour moi, le principal point à retenir est que les régulateurs américains doivent clarifier ce qu’est un titre et ce qu’est une cryptomonnaie. Nous sommes fortement en désaccord avec l'idée selon laquelle tous les actifs que nous proposons sur notre plateforme sont des titres, et nous avons un processus rigoureux pour répertorier tout jeton ou actif sur notre plateforme, y compris l'analyse des titres.
Dans le passé, nous avons eu du mal à dialoguer avec la SEC. Depuis cet entretien, nous les avons rencontrés 16 fois pour essayer de s'inscrire et à ce stade, nous sommes extrêmement déçus de leur réponse et ne pouvons qu'espérer qu'ils pourront clarifier ce point bientôt.
Q : Après plusieurs réunions avec la SEC, êtes-vous toujours surpris que Robinhood ait reçu l'avis Wells ?
R : Bien sûr, nous sommes déçus. Nous avons toujours été proactifs et lorsque le président de la SEC a déclaré publiquement que les sociétés de cryptomonnaie devraient s'enregistrer, nous avons tenté de nous enregistrer.
Q : Compte tenu du paysage politique actuel des crypto-monnaies (l'action de la SEC américaine sur l'ETF au comptant Ethereum a suscité l'optimisme, mais plusieurs sociétés de crypto-monnaie ont reçu des avis de Wells et le cadre réglementaire américain n'est toujours pas clair), êtes-vous ou Robinhood vous préparez-vous à une action réglementaire ? ?
R : La loi sur l’innovation financière et la technologie pour le 21e siècle (FIT21) est une bonne voie à suivre. Cela nous donne au moins une clarté réglementaire et un cadre à respecter. Robinhood, à la fois courtier et plateforme de crypto-monnaie, est réglementé par la FINRA, la SEC et le département des services financiers de New York. Nous savons comment dialoguer et travailler avec les régulateurs. Si, à ce stade, la réglementation n’est toujours pas claire, il y a manifestement quelque chose qui ne va pas. Espérons que nous pourrons voir les résultats de ce projet de loi à l’avenir. Il est toutefois important de noter que le manque de clarté réglementaire aux États-Unis est l’une des principales raisons pour lesquelles nous avons choisi de nous développer sur le marché européen. En janvier 2025, l’UE introduira un cadre réglementaire clair, MiCA, et je suis surpris que les États-Unis soient à la traîne de l’UE dans l’adoption d’un cadre clair pour les cryptomonnaies.
Q : Pouvez-vous souligner des points spécifiques dans l’écosystème réglementaire américain actuel qui sont très différents de ceux à l’étranger ?
Réponse : En fait, la réglementation des crypto-monnaies à elle seule est très différente. Par exemple, notre président de la SEC a déclaré que les sociétés de crypto-monnaie doivent s'enregistrer auprès de la SEC. Nous avons ensuite continué à essayer de nous inscrire, sans succès. Même si l'enregistrement réussit, des problèmes subsisteront liés à l'émetteur de l'actif.
À ce stade, le simple fait de penser aux millions de clients américains exposés aux crypto-monnaies et qui n’ont pas une compréhension claire de la réglementation est un problème. Nous adoptons une approche axée sur la sécurité en répertoriant uniquement 15 actifs sur la plateforme et en n'offrant jamais de staking. Mais le dilemme existant est que vous pouvez décider d’être en sécurité, tout en recevant un avis Wells de la SEC, vous pouvez également décider d’être agressif, mais avoir toujours des problèmes ;
Q : Quelles sont les raisons les plus courantes pour lesquelles Robinhood refuse de répertorier un jeton sur la plateforme ?
R : Cela dépend de la situation spécifique, notamment si elle est décentralisée, etc. S'il s'agit d'une chaîne PoW, les questions à considérer incluent la question de savoir s'il existe une capacité minière décentralisée suffisante pour garantir que la chaîne ne souffre pas de tiraillement, etc. S'il s'agit d'une chaîne PoS, les questions à considérer incluent s'il y a suffisamment de validateurs ou s'il y a suffisamment de décentralisation au sein du groupe de validateurs.
De plus, il existe des facteurs opérationnels, tels que la liquidité suffisante du jeton. Avons-nous des moyens adéquats pour soutenir les actifs ? Avons-nous suffisamment de teneurs de marché et de fournisseurs de liquidités pour le soutenir ? Il y a donc plusieurs raisons. Je ne pense pas qu'une raison soit plus importante que les autres. Nous voulons adopter une approche axée sur la sécurité avant tout.
Q : Que pensez-vous que l’approbation par la SEC des États-Unis de l’Ethereum spot ETH signifie pour le reste du monde ?
R : Je ne sais pas si cette approbation signifiera grand-chose. Mais étant donné que dans le passé, les gens ne se tournaient pas vraiment vers les États-Unis pour plus de clarté réglementaire, l’approbation de l’ETF au comptant Ethereum permettra à davantage d’institutions de participer et donnera plus de poids à l’écosystème de crypto-monnaie.
Q : D’un point de vue professionnel ou personnel, dans quels réseaux/protocoles blockchain êtes-vous actuellement actif ?
R : Personnellement (pas de conseil en investissement), j'ai essayé d'étudier presque toutes les nouvelles chaînes pour vraiment comprendre ce qu'elles apportent, pourquoi elles sont différentes et quels types d'applications sont construites sur la chaîne.
La chaîne dans laquelle je suis le plus actif ces jours-ci est Base. Pour moi, comprendre certaines des applications sur Base, comme Friend.Tech, et voir comment les gens l'utilisent est vraiment important pour nous de comprendre où il reste du travail à faire.
Notre collaboration avec Arbitrum a également été très active ces derniers temps. Nous avons annoncé le partenariat il y a un mois ou deux, ce qui nous passionne.
Q : Les utilisateurs de Robinhood sont très divers, mais parmi ceux qui détiennent des crypto-monnaies, qui sont les utilisateurs les plus fidèles et les plus fidèles ?
R : 50 % des investisseurs de Robinhood sont de nouveaux investisseurs, ils n’ont donc pas nécessairement de compte de courtage auparavant. Notre clientèle est également très diversifiée, dont beaucoup sont des Millennials et la génération Z. Pour moi, c'est le plus excitant. Cela ouvre réellement des portes et réduit l’écart de richesse entre les générations.
En ce qui concerne les crypto-monnaies, nous voyons un groupe très diversifié. Certains utilisateurs sont des traders très actifs qui achètent et vendent massivement sur la plateforme chaque jour, voire toutes les heures, tandis que certains utilisateurs sont plus âgés et achètent et détiennent pendant des années. La partie la plus difficile de mon travail consiste à répondre à leurs besoins et à créer des fonctionnalités qui conviennent à tous.