Après avoir qualifié d'accalmie le marché de la cryptographie en avril et mai, le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a déclaré qu'il était désormais temps pour de nouveaux projets de cryptographie de lancer leurs jetons.
Dans son dernier essai sur la façon dont les conditions économiques affecteront le marché de la cryptographie, Hayes a raconté combien de projets de portefeuille de sa société de capital-risque lui ont récemment demandé s'ils devaient lancer des jetons.
Sa réponse ? Un oui retentissant.
"La tendance est claire", a déclaré Hayes, soulignant les réductions de taux d'intérêt de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne. « Les banques centrales, à la marge, entament des cycles d’assouplissement. »
Les baisses des taux d’intérêt rendent les emprunts moins chers, ce qui tend à pousser les investisseurs vers des actifs plus risqués.
Lorsque les investisseurs optimistes font grimper les prix des crypto-monnaies, les projets se précipitent pour lancer des jetons afin de capitaliser sur les conditions favorables du marché.
Le family office de Hayes gère une société de capital-risque cryptographique appelée Maelstrom Capital. La société répertorie un portefeuille de plus de 20 startups cryptographiques.
Alors que certaines de ces entreprises ont déjà lancé des jetons, d’autres, comme Elixir, ne l’ont pas fait, malgré une campagne de points de plusieurs mois – souvent un signal qu’un projet cryptographique envisage de lancer un jeton.
Les investisseurs se lassent des tokens
Il existe des raisons pour lesquelles les projets peuvent encore vouloir retarder le lancement de leurs jetons.
Les utilisateurs de DeFi se sont opposés aux projets qui utilisent ce que beaucoup appellent des structures de jetons prédatrices « low float high FDV » qui profitent aux premiers investisseurs en capital-risque.
L’évaluation entièrement diluée (FDV) fait référence à la valeur totale de l’offre d’un jeton, y compris ceux verrouillés ou non encore distribués, et pas seulement ceux qui circulent.
En conséquence, de nombreux nouveaux jetons ont chuté dès leur lancement, ce qui témoigne d’un manque de demande des investisseurs.
Un changement macroéconomique
Toutefois, la fatigue des investisseurs pourrait être rapidement oubliée avec un changement rapide des conditions économiques.
Hayes a souligné que les récentes baisses de taux de la Banque du Canada et de la Banque centrale européenne indiquent que les conditions macroéconomiques évoluent plus rapidement qu'il ne l'avait prévu.
« Je pensais que les feux d’artifice commenceraient en août », a-t-il déclaré.
Hayes a toutefois évité de prédire une baisse immédiate des taux de la part de la Réserve fédérale.
Cependant, la probabilité d’une baisse des taux aux États-Unis a augmenté.
Neil Wilson, analyste en chef chez Markets.com, a déclaré que des données économiques américaines plus faibles que prévu portaient à 70 % la probabilité d'une baisse des taux en septembre.
La réaction a été rapide.
Le 4 juin, les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré le plus gros investissement en une journée depuis le 12 mars.
La bataille pour le yen
Hayes a précédemment expliqué pourquoi il pense qu'un affaiblissement du yen japonais entraînera une hausse des prix des crypto-monnaies.
Pour soutenir la valeur du yen, la Fed pourrait créer de nouveaux dollars et les échanger contre des yens auprès de la Banque du Japon. Cela permettrait au ministère japonais des Finances d’acheter des yens sur les marchés des changes, augmentant ainsi leur valeur.
Hayes soutient que cette soi-disant impression monétaire est bonne pour les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies.
Hayes a souligné une autre façon de réduire l’écart entre la valeur du yen et celle des autres devises.
Les taux d'intérêt au Japon sont bien plus bas qu'aux États-Unis et en Europe. Cela dévalue le yen car les traders le vendent contre d'autres devises ayant des taux d'intérêt plus élevés.
Pour lutter contre la vente du yen, les banques centrales ayant des taux d’intérêt élevés pourraient les abaisser pour rendre ce type de transaction moins attrayant.
Toutefois, la baisse des taux d’intérêt risque également d’alimenter une nouvelle vague d’inflation.
Les paris de Hayes
Hayes a déclaré qu’il dévoilerait sa stratégie en temps voulu.
« Il est temps de le déployer à nouveau sur des shitcoins de conviction », a-t-il écrit. « Bien sûr, je dirai aux lecteurs ce que c'est après les avoir achetés. »
« Mais il suffit de dire que le taureau crypto se réveille et est sur le point de déchirer la peau des banquiers centraux prodigues. »
Tim Craig est correspondant DeFi chez DL News. Vous avez un tuyau ? Envoyez-lui un e-mail à tim@dlnews.com.