Répertorié par : DODOResearch

Auteur:dt

Editeur : Lisa

Récemment, alors que l'ETF $ETH devrait être adopté, l'attention du marché s'est progressivement tournée vers l'écosystème EVM. En tant que plus grand marché de prédiction de la chaîne, Polymarket a attiré beaucoup d'attention en raison de la réussite de l'ETF $ETH. Comme le dit le proverbe, un grand arbre attire le vent. Bien que Polymarket ait gagné d'énormes liquidités, sa méthode de règlement a été remise en question par les participants. Suivons le Dr DODO pour découvrir toute l'histoire de cet incident controversé.

Polymarché

Commençons par présenter le protocole Polymarket. Polymarket est un marché de prédiction basé sur la chaîne publique Polygon. En raison de son délai de publication précoce et de sa longue durée de fonctionnement, il s'agit actuellement du plus grand marché de prédiction de la chaîne. La plateforme permet aux traders de placer des paris en utilisant soit $USDC, soit $ETH, prédisant les sujets les plus brûlants et les plus controversés dans le monde aujourd'hui, allant de l'élection présidentielle d'un pays à la question de savoir si le prix de l'$ETH dépassera 4 000 $ le lendemain. Polymarket attire les teneurs de marché grâce à un programme de récompense en liquidité pour offrir aux traders une excellente profondeur de négociation.

Polymarket a bénéficié de deux cycles de financement public. Le premier était un tour de table qui a permis de récolter 4 millions de dollars ; le second était un tour de table de 45 millions de dollars mené par Founder Fund le 14 mai 2024. Pour une DApp, cette ampleur de financement est assez conséquente.

Source : polymarket.com

UN

En ce qui concerne Polymarket, nous devons mentionner UMA, le fournisseur de services derrière Polymarket utilise l'oracle OP d'UMA (Optimistic Oracle, appelé OO) déployé sur Polygon pour garantir l'équité des résultats de prédiction.

L'intégration UMA de Polymarket se compose de trois parties : le contrat de marché, le contrat d'adaptateur CTF et l'OO. Chaque marché est créé avec une condition générée par l'adaptateur CTF, qui est la question à laquelle OO doit répondre, telle que « Le prix de $ETH dépassera-t-il 10 000 $ d'ici le troisième trimestre 2024 ?

Lorsque le marché s'initialise, l'adaptateur CTF envoie automatiquement une requête à OO. Les proposants du système UMA peuvent répondre à cette demande, et s'il n'y a pas de contestation, la réponse sera considérée comme correcte et soumise à l'adaptateur CTF après une période de contestation de deux heures. Si une réponse est incorrecte ou si d'autres participants à l'UMA contestent la réponse, les autres participants peuvent débattre de la réponse en tant que contestataire.

La première fois qu'une objection est soulevée, l'adaptateur CTF ignore l'objection et envoie une autre requête avec les mêmes paramètres à OO. Si une deuxième demande est à nouveau contestée, la demande sera envoyée au système DVM d’UMA (l’arbitre d’OO), composé de détenteurs de jetons UMA qui voteront pour décider du résultat de l’objection.

Source : https://github.com/Polymarket/uma-ctf-adapter?tab=readme-ov-file

Polémique sur l’adoption des ETF

Objections :

Certains traders estiment que l'ETF $ETH ne sera pas réellement adopté avant le 31 mai et que tout n'est que spéculation de la part des décideurs de l'UMA. Étant donné que les ETF américains nécessitent l'approbation des demandes 19b-4 et S-1 avant de pouvoir être officiellement négociés en bourse, la demande S-1 n'a pas encore été approuvée, ce qui signifie que la question de savoir si l'ETF $ETH peut réellement être négocié est encore incertaine.

chronologie:

1. Après que la Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé les dépôts 19b-4 pour plusieurs ETF Ethereum, les partisans de l'UMA ont donné leur approbation à l'ETF.

2. Peut-être en raison de la courte période de contestation ou de la concentration excessive du pouvoir de vote de l'UMA, aucun parti votant n'a soulevé d'objection au cours de la période de contestation de deux heures qui a suivi, cette réponse a donc été adoptée comme résultat final.

3. Le résultat a ensuite été contesté par un dissident et la demande a été renvoyée à OO par l'adaptateur, mais le résultat OUI a de nouveau été adopté à une écrasante majorité avec un énorme vote de 99 %.

À cet égard, Polymarket n'a pas apporté de réponse officielle à cet incident.

Source : https://polymarket.com/event/ethereum-etf-approved-by-may-31

Les débuts et l’avenir des marchés de prédiction

À une époque où les grandes chaînes publiques de L1 n’ont pas encore émergé, le concept de marchés de prédiction a déjà émergé.

Augure

Par exemple, Augur a été déployé pour la première fois en 2018. Les premières versions v1 et v2 étaient trop compliquées en termes d'architecture et ont finalement été optimisées dans Augur Turbo, qui sera officiellement publié en 2022. Contrairement à Polymarket, les prédictions Augur sont déterminées par le fournisseur de données TheRundown des oracles ChainLink. Par rapport au mécanisme UMA de Polymarket, le jugement qui en résulte est plus centralisé. C'est peut-être la raison pour laquelle il n'a pas continué à fonctionner plus tard, car il n'y a pas un grand avantage par rapport au marché de prédiction centralisé. est également très heureux de prendre en charge la recharge de crypto-monnaie.

Azur

Azuro, dont la rumeur dit qu'il émettrait récemment de la monnaie, emprunte une voie différente Contrairement aux DApps traditionnelles du marché de prédiction, Azuro est passé à un niveau inférieur. En tant que fournisseur d'infrastructure de marché de prédiction émergent, il tente d'utiliser une architecture de type Uniswap pour permettre à d'autres projets d'intégrer rapidement des fonctions de prédiction, plutôt que de se concentrer sur son propre marché. Cependant, il est inévitable que tant que des événements réels seront prédits, le résultat final de la prédiction proviendra toujours de données qui ne seront pas suffisamment décentralisées. Les données de Defillama montrent que le TVL (volume verrouillé) actuel d'Azuro augmente régulièrement et que ses revenus ne sont pas faibles parmi les DApp de petite et moyenne taille. Il a également levé un total de 11 millions de dollars de financement à grande échelle. Les fournisseurs d'infrastructures bénéficieront inévitablement des avantages d'une large couverture et d'un grand nombre d'utilisateurs, et nous attendons avec impatience le développement ultérieur d'Azuro.

Source : https://azuro.org/#intro

La nouvelle génération de marchés de prédiction représentée par Polymarket est principalement construite sur des blockchains à une ou deux couches avec des frais GAS inférieurs. Par rapport aux projets précédents, ils présentent un avantage naturel : les petits traders ne sont plus rebutés par les énormes frais GAS en dehors du marché. porte. Cependant, les marchés de prédiction tels que Polymarket sont encore loin de réaliser la vision du projet. L’infrastructure blockchain actuelle étant encore imparfaite, les projets doivent faire un compromis entre décentralisation et efficacité. Néanmoins, la situation financière montre que les institutions d'investissement restent optimistes quant aux perspectives ou aux attentes spéculatives du marché des prévisions. La promotion de la technologie nécessite souvent des capitaux, nous attendons donc toujours avec impatience le développement futur de cette piste.

L'avis de l'auteur

Nous ne commentons pas si la décision de Polymarket dans cet incident était correcte, mais il ressort de cet incident qu'à l'intersection de la décentralisation et de la centralisation, les produits décentralisés n'ont pas encore pleinement réalisé leur vision décentralisée. Lorsqu'on rencontre des événements hors chaîne, un oracle centralisé doit toujours être jugé, il existe donc un certain risque de centralisation. À l'heure actuelle, les responsables du projet ne peuvent que faire de leur mieux pour parvenir à une évaluation relativement équitable, et peut-être que prolonger le délai de règlement du marché est une meilleure façon de gérer ce problème. Cela reflète également le fait que Polymarket compte un petit nombre d'utilisateurs réels, de sorte que le responsable a adopté une approche froide pour résoudre le différend.

Jusqu'à ce que la fiabilité de la source des résultats de prédiction soit résolue, l'avenir du marché de la prédiction en chaîne sera encore plein d'incertitude. Nous sommes conscients depuis longtemps du problème du « triangle impossible » de la blockchain, et ce problème existe également sur les marchés de prédiction. Pour que le projet se développe davantage, il faut résoudre le problème de la décentralisation des résultats de prédiction, ce qui peut nécessiter des changements majeurs ou des innovations technologiques au bas de la blockchain et même dans la société.