La non-agriculture arrive ! Les débutants peuvent comprendre ces données importantes dans cet article !

Pourquoi les commerçants du monde entier sont-ils terrifiés par cette nuit ?

Le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) est un indicateur économique clé aux États-Unis. Il s'agit également d'une donnée sur l'emploi qui est étroitement surveillée par les marchés financiers mondiaux, les analystes, les commerçants, les fonds, les investisseurs et les spéculateurs. Pourquoi est-il si important ? Comment affecte-t-il les principaux actifs financiers ? Comment devrions-nous lire spécifiquement ce rapport ?

Qu'est-ce que le travail non agricole ?

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis mène des enquêtes mensuelles auprès d'entités privées et gouvernementales dans diverses régions pour obtenir des informations sur le recrutement, l'emploi et dresser un rapport sur la qualité de l'industrie mécanique, souvent appelée « emploi non agricole ». (NFP) », qui couvre des informations clés telles que le taux de chômage, l’emploi salarié non agricole, le taux de participation à la population active, les salaires et les heures travaillées. Parmi eux, l'emploi non agricole mesure le nombre de travailleurs aux États-Unis, à l'exclusion de l'agriculture, des ménages privés, des propriétaires, des employés à but non lucratif et du personnel militaire actif, qui comprend environ 80 % du nombre total de travailleurs aux États-Unis.

Le rapport a été créé sur la base de deux enquêtes approfondies : une enquête auprès des ménages et une enquête auprès des établissements. L'enquête auprès des ménages rend compte du taux de chômage et détaille les données démographiques de l'emploi, tandis que le segment de l'enquête auprès des établissements se concentre sur le nombre de nouveaux emplois non agricoles créés dans l'économie nationale. Le rapport reflète les données du mois précédent et, bien qu'il ne s'agisse pas d'un indicateur avancé, il donne un aperçu du marché du travail qui affecte l'économie dans son ensemble.

Le rapport du NFP nous indique non seulement combien d’emplois ont été perdus ou créés, mais il nous donne également une mise à jour sur la pression salariale, un moteur important de l’inflation. Si le salaire horaire moyen tend à augmenter, cela pourrait alimenter davantage l’inflation. En outre, le rapport sur l'emploi non agricole pourrait signaler un tournant dans la santé globale de l'économie américaine, ce qui affectera les attentes de Wall Street concernant la politique monétaire de la Fed.

En termes d'heure de publication, à l'exception de quelques exceptions dues aux jours fériés, le rapport sur les salaires non agricoles est publié à 8 h 30, heure de l'Est, le premier vendredi de chaque mois. S'il est converti à l'heure de Pékin, l'heure d'été correspond à l'heure d'été. 20 heures de Pékin : 30 heures, l'heure d'hiver est 21h30.

Calendrier non agricole 2024

Date de sortie Données de sortie

5 janvier, 21h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en décembre (10 000 personnes)

2 février 21h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en janvier (10 000 personnes)

8 mars, 21h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en février (10 000 personnes)

5 avril, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en mars (10 000 personnes)

3 mai, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en avril (10 000 personnes)

7 juin, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en mai (10 000 personnes)

5 juillet, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en juin (10 000 personnes)

2 août, 20h30 Population occupée non agricole en juillet après désaisonnalisation (10 000 personnes)

6 septembre, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en août (10 000 personnes)

4 octobre, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en septembre (10 000 personnes)

1er novembre, 20h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en octobre (10 000 personnes)

6 décembre, 21h30 Population occupée non agricole après désaisonnalisation en novembre (10 000 personnes)

Calendrier non agricole pour 2024

Que regardent les non-agriculteurs ?

Le rapport sur la masse salariale non agricole lui-même couvre de nombreuses informations sur le marché du travail américain, et la plupart des commerçants et investisseurs se concentreront sur les données clés suivantes.

Premièrement, une nouvelle population d’emplois non agricoles. Les traders se concentreront d’abord sur ce chiffre global, qui reflète directement l’état du marché du travail. Un nombre de nouveaux emplois plus élevé que prévu indique généralement une économie saine, ce qui peut entraîner une hausse des stocks et un dollar plus fort ; un nombre de nouveaux emplois inférieur aux prévisions peut signaler une économie faible, entraînant une baisse des stocks et un affaiblissement du dollar. dollar.

Deuxièmement, la valeur de correction. Compte tenu de la taille et de la complexité des données, les rapports sur les salaires non agricoles ont tendance à être révisés par rapport au mois dernier. Les révisions des données peuvent parfois avoir un impact significatif sur les attentes du marché. Par exemple, si les données du mois précédent sont révisées à la hausse de manière significative, cela peut compenser l'impact négatif du fait que les données du mois en cours ne correspondent pas aux attentes, et vice versa.

Troisièmement, le taux de chômage. Le taux de chômage est la proportion de travailleurs actuellement au chômage mais qui recherchent activement du travail. Un taux de chômage inférieur indique généralement que l'économie est en bonne santé, tandis qu'un taux de chômage plus élevé peut indiquer que l'économie est confrontée à des difficultés. La variation de ce chiffre est relativement faible par rapport aux nouveaux emplois salariés non agricoles, et une variation aussi minime que 0,2 % dans un sens ou dans l’autre peut généralement être considérée comme un changement important.

Quatrièmement, les données salariales. La croissance des salaires est un précurseur important de l’inflation. La croissance des salaires devrait être plus rapide

En conséquence, les pressions inflationnistes se sont accrues, ce qui a incité la Réserve fédérale à augmenter

les taux d’intérêt ; la lente croissance des salaires pourrait atténuer les pressions inflationnistes. Les traders ont surveillé de près les données pour évaluer l'orientation de la future politique monétaire.

Cinquièmement, le taux de participation au travail. Ces données montrent la proportion de personnes éligibles et disposées à travailler par rapport à la population totale en âge de travailler, aidant ainsi à évaluer l’état réel du marché du travail. Même si le taux de chômage diminue, si le taux d’activité diminue également, cela pourrait indiquer que davantage de personnes quittent la population active, ce qui n’est pas nécessairement un signe de santé économique.

Influence non agricole

La performance de la masse salariale non agricole a un impact significatif sur plusieurs classes d’actifs sur les marchés financiers, car elle constitue l’un des indicateurs importants de la santé de l’économie américaine. Wall Street sera en mode attentiste avant la publication des données. Après la publication des données, si la valeur réellement publiée est loin du consensus des économistes, cela peut déclencher d'importantes fluctuations sur les marchés financiers. Par exemple, le rapport non agricole d'avril publié en mai 2024 était inférieur aux prévisions, l'or au comptant a fluctué jusqu'à 25 dollars en 15 minutes et l'indice du dollar américain a fortement chuté à court terme.

Voici l’impact théorique du rapport sur la masse salariale non agricole sur les principaux actifs financiers.

1.Marché Forex

USD : de solides données sur l'emploi non agricole (c'est-à-dire une création d'emplois plus élevée que prévu) poussent généralement le dollar américain à la hausse, car cela signifie que l'économie est en bonne santé et pourrait inciter la Réserve fédérale à augmenter les taux d'intérêt. À l’inverse, des données plus faibles pourraient entraîner une faiblesse du dollar.

Principales paires de devises (telles que EUR/USD, GBP/USD) : sous l'influence de la masse salariale non agricole, si le dollar américain se renforce, les paires de devises telles que EUR/USD et GBP/USD chuteront si le dollar américain s'affaiblit ; ces paires de devises vont augmenter.

2. Bourse

Marché boursier américain (tel que l'indice S&P 500, l'indice Dow Jones Industrial Average) : des données non agricoles solides peuvent indiquer une forte croissance économique, stimulant ainsi le marché boursier. Cependant, des données trop solides pourraient également alimenter les inquiétudes concernant une hausse des taux d’intérêt, freinant ainsi les gains boursiers. Des données faibles ont généralement un impact négatif sur les actions, mais elles pourraient également stimuler les attentes d'un assouplissement de la politique de la Réserve fédérale, stimulant ainsi les actions à court terme.

Divers secteurs industriels : lorsque les données non agricoles se comportent bien, les secteurs cycliques (tels que la finance, l’industrie) en bénéficieront généralement ; au contraire, les secteurs défensifs (tels que les services publics, les biens de consommation) peuvent afficher des performances médiocres.

3. Marché obligataire

Rendements du Trésor américain : de solides données sur l’emploi non agricole entraînent généralement une hausse des rendements du Trésor américain en raison des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait augmenter les taux d’intérêt pour empêcher l’économie de surchauffer. À l’inverse, des données médiocres pourraient entraîner une baisse des rendements obligataires américains.

Prix ​​des obligations : fluctuent inversement avec les rendements. Lorsque les rendements augmentent, les prix des obligations baissent et vice versa.

4. Produits de base

Or : en tant qu'actif refuge, l'or augmente généralement lorsque les données sur l'emploi non agricole sont faibles (indiquant une faiblesse économique ou des risques accrus). Et dans le cas de données solides (indiquant une économie saine et des attentes croissantes en matière de hausse des taux d’intérêt), les prix de l’or chutent généralement.

Pétrole : Les prix du pétrole ont eu une réaction mitigée aux données sur la masse salariale non agricole. Des données solides pourraient pousser les prix du pétrole à la hausse, dans la mesure où la croissance économique accompagne généralement une hausse de la demande énergétique ; mais si des données solides déclenchent des attentes de taux d'intérêt plus élevés, conduisant à un dollar plus fort, les prix du pétrole pourraient chuter, car un dollar plus fort fait généralement baisser les prix des matières premières libellés en dollars. .

5. Autres actifs

Monnaie numérique : la réaction du marché des monnaies numériques au rapport sur la masse salariale non agricole est relativement indirecte, mais avec la participation accrue des investisseurs institutionnels, ce marché pourrait commencer à montrer un modèle de réaction similaire à celui du marché traditionnel. Des données solides sur l’emploi non agricole pourraient avoir un impact négatif sur les principales monnaies numériques telles que le Bitcoin, car elles sont souvent considérées comme une protection contre l’inflation ou l’incertitude économique.

Considérations clés

D'une manière générale, le rapport non agricole affecte l'investissement à travers le rapport non agricole.

Les attentes des investisseurs concernant la santé de l’économie et les politiques de la Fed auront un impact vaste et profond sur diverses grandes classes d’actifs. Cependant, étant donné que le marché financier sera tiré simultanément par plusieurs facteurs longs et courts, la tendance du marché peut ne pas toujours être conforme à la théorie. De plus, la réaction initiale du marché est souvent très volatile car elle est motivée par les principales données sur l’emploi non agricole. Quelques minutes plus tard, les marchés financiers tentent de digérer entièrement l’intégralité du rapport sur l’emploi non agricole, ce qui peut parfois déclencher des réactions mitigées du marché.

Par exemple, en octobre 2023, les données non agricoles des États-Unis pour septembre ont largement dépassé les attentes. Les données des deux mois précédents ont été considérablement révisées à la hausse, ce qui a entraîné une augmentation significative des attentes des investisseurs concernant une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. a déjà organisé une « double tuerie des actions et des obligations ». Mais ensuite, le marché s'est inversé de façon spectaculaire, les rendements obligataires américains cédant progressivement plus de la moitié de leurs gains. Les trois principaux indices boursiers américains ont augmenté au cours de la séance et les valeurs technologiques ont augmenté dans tous les domaines.

Par conséquent, les traders et les investisseurs devraient accorder plus d'attention à la gestion des risques avant et après la publication des données afin d'éviter des pertes inutiles et inattendues causées par de violentes fluctuations du marché.

Insistance : Le contenu de cet article est à titre de référence uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les investissements doivent être prudents. Assurez-vous de bien comprendre les risques pertinents avant de prendre toute décision d’investissement.

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