En 2024, la Securities and Exchange (SEC) des États-Unis a pris la décision historique d’approuver la négociation de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

Cela a ouvert un nouveau chapitre dans l’industrie des crypto-monnaies, légitimant davantage le BTC en tant qu’option d’investissement que les régulateurs jugent digne d’accès aux investisseurs réguliers.

Cependant, l’achat et la vente d’ETF BTC au comptant comportent de nombreuses subtilités. Nous avons donc préparé le guide ultime indiquant lesquels sont les meilleurs, leurs frais associés, les dépositaires et tout ce que vous devez savoir sur ce nouveau produit.

Regardons de plus près.

Table des matières

• Que sont les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ?

• ETF à terme ou Spot Bitcoin ?

• Les meilleurs ETF Spot Bitcoin

  • BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

  • Fiducie Bitcoin en niveaux de gris (GBTC)

  • Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)

  • BITB au niveau du bit

  • Fonds Bitcoin Valkyrie (BRRR)

  • ETF Ark 21Shares Bitcoin (ARKB)

  • FNB Franklin Bitcoin (EZBC)

  • FNB Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO)

  • VanEck Bitcoin Trust (HODL)

  • Fonds Bitcoin WisdomTree (BTCW)

  • ETF Hashdex Bitcoin (DEFI)

• Modèles de rachat en nature et en espèces pour les ETF Spot Bitcoin

  • Modèle de rachat en nature

  • Modèle de remboursement en espèces

• Comment choisir et investir dans les ETF Spot Bitcoin

• Avantages des ETF Spot Bitcoin

• Alternatives aux ETF Spot Bitcoin

• Meilleurs ETF Bitcoin : conclusion

Que sont les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ?

Expliqué simplement, un ETF Bitcoin au comptant offre aux investisseurs une exposition directe au Bitcoin, contrairement aux ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme, qui leur permettent de spéculer sur le prix futur du BTC, d’où son nom.

Quoi qu’il en soit, les deux permettent aux utilisateurs d’ouvrir des positions sur le marché sans être obligés de détenir la crypto-monnaie. En surface, les ETF Spot Bitcoin fonctionnent de cette façon :

• L'émetteur Spot Bitcoin ETF, comme BlackRock, achète du Bitcoin et détient les fonds auprès d'un dépositaire sécurisé. Ce dépositaire (alerte spoiler, il s’agit principalement de Coinbase) utilise généralement des solutions de stockage à froid, qui sont des portefeuilles matériels stockés dans un endroit sûr et hors ligne.

• Les dépositaires ne protègent pas seulement les actifs pour le compte des émetteurs. En effet, le dépositaire est en charge des accords de partage de surveillance avec les bourses de cotation des ETF.

• A noter que l’ETF peut investir dans le Bitcoin directement via un courtier ou acheter des produits dérivés liés au prix du BTC.

• En tant qu’investisseur, vous pouvez simplement acheter les actions de l’ETF sur des bourses comme le NYSE ou le NASDAQ ou, plus simplement, auprès de courtiers qui ont coté les actions de l’ETF. Ainsi, lorsque vous faites cela, vous achetez essentiellement les actions de l’ETF, ce qui signifie par conséquent que vous achetez une partie de la valeur marchande actuelle des avoirs Bitcoin du fonds.

En d'autres termes, vous n'avez pas besoin d'acheter du Bitcoin sur un échange de crypto-monnaie ni de gérer vous-même les complexités de la gestion de la pièce, de la mise en place d'un portefeuille BTC digne de confiance, de la mise en place de mesures de sécurité, etc., car vous achetez les actions dans le fonds qui détient le BTC.

Ceci est particulièrement pratique si vous êtes un nouveau venu dans le domaine de la cryptographie et que vous ne souhaitez pas faire face aux charges inhérentes à l’achat de BTC. Ou n’importe quel actif cryptographique, d’ailleurs.

De plus, les émetteurs d'ETF Bitcoin au comptant sont des sociétés financières réglementées qui adhèrent aux réglementations les plus strictes de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Il convient également de noter que les ETF spot Bitcoin ont été officiellement approuvés par la SEC en janvier 2024.

Pour en savoir plus sur Bitcoin, vous pouvez lire notre guide du débutant.

ETF à terme ou Spot Bitcoin ?

Les ETF à terme Bitcoin permettent aux utilisateurs d’investir dans les mouvements futurs des prix du Bitcoin sans détenir l’actif réel. Cela signifie qu’ils peuvent utiliser un contrat à terme pour obtenir une exposition indirecte au prix du BTC.

En règle générale, les investisseurs utilisent des contrats à terme pour bloquer les prix et prendre des positions compensatoires contre les mouvements imprévisibles du marché. Mais ils peuvent être coûteux ; Les ETF à terme entraînent des coûts plus élevés liés à la gestion des contrats à terme. Leur dynamique de marché ajoute de la complexité et du risque, car le prix des contrats à terme peut s’écarter considérablement du prix au comptant du Bitcoin.

Nous passerons en revue l’ETF à terme Bitcoin dans une autre section à la fin de cet article.

Les meilleurs ETF Spot Bitcoin

Maintenant que vous comprenez le fonctionnement de ces véhicules financiers et que d’autres informations importantes sont claires, examinons les meilleurs ETF Spot Bitcoin.

BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

L’ETF Spot Bitcoin de BlackRock, connu sous le nom d’iShares Bitcoin Trust (IBIT), est conçu pour fournir aux investisseurs un moyen rentable de s’exposer à l’évolution des prix du Bitcoin sans posséder directement la crypto-monnaie.

L'ETF suit le prix du Bitcoin, permettant aux investisseurs de bénéficier de ses mouvements de prix via un compte de courtage traditionnel. Cet ETF simplifie le processus d'investissement en gérant le stockage et la sécurité du Bitcoin, évitant ainsi aux investisseurs individuels d'avoir à gérer eux-mêmes ces aspects.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 5 janvier 2024

• Frais de sponsor : 0,25 % (établis après avoir atteint plus de 5 milliards de dollars de titres)

• Bourse : NASDAQ

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC

• Actifs sous gestion (en juin 2024) : 295 457 BTC (20,8 milliards de dollars)

Fiducie Bitcoin en niveaux de gris (GBTC)

L'ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) est l'un des plus grands ETF Spot Bitcoin, avec des dizaines de milliards d'actifs sous gestion (UAM).

GBTC a été créé en 2013 et fonctionnait via des placements privés. En d’autres termes, il n’était accessible qu’aux investisseurs qualifiés. La société avait promis que le fonds serait converti en ETF.

En raison d'obstacles réglementaires à l'époque, le fonds souffrait d'une liquidité moindre car il était négocié sur le marché OTC (de gré à gré), avait un accès limité pour la plupart des investisseurs particuliers et des écarts de suivi potentiels en raison du manque de mécanismes de création/rachat. Cela ne l’a cependant pas empêché de devenir l’un des plus grands fonds Bitcoin du marché.

La prime du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) fait référence à la différence entre le prix de marché des actions GBTC et la valeur liquidative (NAV) du Bitcoin sous-jacent que détient la fiducie. Cette prime (ou remise) indique combien les investisseurs sont prêts à payer au-dessus (ou en dessous) de la valeur réelle du Bitcoin détenu par la fiducie.

Vous devez noter que la structure des frais est nettement plus élevée que celle des autres ETF Bitcoin disponibles aujourd’hui.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du fonds : 2013, inscrit en tant qu'ETF Spot Bitcoin le 10 janvier 2024.

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 1,5 % de frais de gestion.

• Bourse : NYSE Arca

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC.

• Total des actifs sous gestion et valeur notionnelle (en juin 2024) : 285 458 BTC (20,3 milliards de dollars).

Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)

Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) est l’un des premiers produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin au comptant du secteur. Lancé par Fidelity Investments, FBTC vise à suivre les performances de Bitcoin, offrant aux investisseurs une exposition directe à cet actif numérique.

Le fonds est disponible pour les conseillers financiers, les investisseurs institutionnels et les détaillants via les plateformes en ligne de Fidelity.

Contrairement à d’autres ETF, le Bitcoin de FBTC est sécurisé par Fidelity Digital Assets Services, qui est réglementé par le Département des services financiers de New York (NYDFS) depuis 2019.

Si vous ne comprenez pas pourquoi FBTC est un ETP plutôt qu’un ETF, vous devez connaître un certain contexte. Premièrement, tous les ETF appartiennent à une catégorie plus large appelée produits négociés en bourse (ETP), qui sont cotés en bourse et peuvent être négociés comme des actions pendant les heures de marché.

En d’autres termes, les ETF constituent le type d’ETP le plus courant et sont réglementés par la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Il s’agit d’investissements groupés qui comprennent généralement des paniers d’actions, d’obligations et d’autres actifs en fonction des objectifs du fonds.

FBTC, bien que similaire à un ETF car il se négocie en bourse, est un ETP qui détient 100 % de Bitcoin et n’investit pas dans des titres. Cela signifie qu’il n’est pas soumis aux réglementations de l’Investment Company Act de 1940. Si vous recherchez l’ETF Spot Bitcoin de Fidelity sur Google, vous verrez qu’il est commercialisé et signalé comme un ETF, et d’un point de vue technique, c’est le cas.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 10 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,25 % (renoncé jusqu'au 31 juillet 2024.)

• Bourse : NYSE

• Dépositaire : Fidelity Digital Asset Services, LLC

• Total des actifs sous gestion (en juin 2024) : environ 9,17 milliards de dollars

BITB au niveau du bit

Le fonds BITB de Bitwise est un ETFt Bitcoin bien connu. Il expose les investisseurs au prix du Bitcoin en suivant ses performances (moins les dépenses d’exploitation et autres dettes du Trust).

BITB a un ratio de dépenses de 0,95 %. Bien qu’il soit plus élevé que la plupart des ETF, il couvre les frais de gestion, les frais de garde ainsi que les frais habituels de l’administrateur du fonds et de l’auditeur.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 10 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,95 %

• Bourse : NYSE Arca

• Dépositaire : Actifs numériques de State Street

• Total des actifs sous gestion (en juin 2024) : environ 2,4 milliards de dollars

Fonds Bitcoin Valkyrie (BRRR)

Le Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) suit l’évolution des prix du BTC en achetant et en détenant directement du Bitcoin.

Conçu par Valkyrie Funds LLC, l'ETF a commencé à être négocié sur la bourse du Nasdaq le 10 janvier. Il utilise également Coinbase Custody pour protéger ses avoirs en Bitcoin. La société a également fourni aux investisseurs d’autres types de véhicules d’investissement pour les crypto-monnaies, notamment un ETF à terme Bitcoin et Ether Strategy.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds en juin 2024 :

• Création du Fonds : 10 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,25 %

• Bourse : Nasdaq

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC

• Actif total sous gestion (en juin 2024) : environ 607 millions de dollars

ETF Ark 21Shares Bitcoin (ARKB)

L'ETF Ark 21Shares Bitcoin (ARKB), co-lancé par Ark Invest et 21Shares, offre aux investisseurs un moyen réglementé de s'exposer au Bitcoin.

Il suit ses performances via le taux de référence Bitcoin CME CF (variante de New York) et ajuste les dépenses et les dettes. Il est négocié à la bourse Cboe BZX et a un ratio de frais de 0,21 % au 6 juin 2024.

Comme mentionné, le fonds a été co-lancé par deux sociétés bien connues dans le domaine de la cryptographie et de la FinTech.

Ark Invest est une société FinTech renommée fondée par Cathie Wood en 2014. Elle propose des ETF ciblant des thèmes tels que l'innovation fintech et est connue pour ses perspectives optimistes sur la blockchain et les technologies disruptives.

Pendant ce temps, 21Shares est une société fintech suisse spécialisée dans les produits d’investissement en crypto-monnaie. Il propose divers produits négociés en bourse (ETP) qui offrent aux investisseurs une exposition réglementée aux actifs numériques via des comptes de courtage traditionnels.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds en juin 2024 :

• Création du Fonds : 11 janvier 2024.

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,21 %

• Échange : Échange Cboe BZX

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC.

• AUM total (en juin 2024) : 3,47 milliards de dollars

FNB Franklin Bitcoin (EZBC)

L'ETF Franklin Bitcoin (EZBC) a été lancé par Franklin Templeton le 11 janvier 2024. Il investit à 100 % dans Bitcoin et utilise Coinbase Custody comme dépositaire.

Franklin Templeton est une société mondiale de gestion d'investissement relevant de Franklin Resources, Inc., une société holding multinationale américaine fondée en 1947 par Rupert H. Johnson Sr. à New York.

Semblable au FBTC de Fidelity, EZBC n’est pas régi par la loi sur les sociétés d’investissement de 1940, il n’est donc pas soumis aux mêmes exigences réglementaires car il n’investit pas dans des titres, il offre une exposition uniquement au Bitcoin.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 11 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,19 % (renoncé jusqu'au 2 août 2024, ou les premiers 10 milliards de dollars d'actifs)

• Bourse : CBOE BZX Exchange, Inc.

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC.

• Total des actifs sous gestion (en juin 2024) : 312,2 millions de dollars

FNB Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO)

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) est un ETF Spot Bitcoin qui offre une exposition sécurisée et pratique au Bitcoin en investissant directement dans le Bitcoin physique.

L’ETF se négocie sur le Cboe BZX et correspond à la performance du prix au comptant de Bitcoin via le taux de référence Lukka Prime Bitcoin.

En tant que tel, l'ETF est une coentreprise entre Invesco et Galaxy Digital. Les deux sociétés sont réputées dans le domaine des crypto-monnaies et ont lancé de nombreux ETP liés à la crypto-monnaie dans le passé en raison de la demande croissante d’actifs cryptographiques.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 11 janvier 2024.

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,25 % (renoncé jusqu'en juillet 2024)

• Échange : Échange Cboe BZX

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC.

• UAM totale (en juin 2024) : 384,4 millions de dollars

VanEck Bitcoin Trust (HODL)

VanEck Bitcoin Trust (HODL) est une fiducie conçue pour donner aux investisseurs une exposition au prix du Bitcoin en détenant directement du Bitcoin.

Selon VanEck, HODL est conçu comme un véhicule d’investissement passif et vise uniquement à suivre le prix du Bitcoin sans rechercher de rendements supplémentaires ni éviter les pertes dues aux changements de prix. Il a été lancé le 4 janvier 2024, sponsorisé par VanEck Digital Assets, LLC, et se négocie à la bourse Cboe BZX sous le symbole HODL.

Les actions HODL sont évaluées quotidiennement sur la base du taux de référence MarketVector Bitcoin, qui est calculé à l'aide des prix de ce que le sponsor considère comme les cinq principales bourses Bitcoin.

Aperçu du fonds

Aperçu de HODL et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 4 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,20 %

• Échange : Échange Cboe BZX

• Dépositaire : Garde des Gémeaux

• Total des actifs sous gestion (en juin 2024) : 705,46 millions de dollars

Fonds Bitcoin WisdomTree (BTCW)

Le WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) est un fonds négocié en bourse (ETF) conçu pour offrir une exposition au prix du Bitcoin.

Selon le site officiel, le fonds évalue quotidiennement ses actions sur la base d'une valeur calculée de manière indépendante à partir des flux commerciaux agrégés sur les principales bourses au comptant Bitcoin.

Enfin, BTCW ne gère pas directement Bitcoin mais utilise une approche passive pour refléter son prix de marché à travers un taux de référence. Il est coté à la bourse Cboe BZX et protège ses actifs via Coinbase Custody.

Aperçu du fonds

Aperçu du BTCW et aperçu du fonds :

• Création du Fonds : 11 janvier 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : Ratio de dépenses : 0,25 %

• Échange : BATS Exchange (Bats Global Markets).

• Dépositaire : Coinbase Custody Trust Company, LLC

• Actifs sous gestion totaux (en juin 2024) : 79,7 millions de dollars

ETF Hashdex Bitcoin (DEFI)

L'ETF Hashdex Bitcoin (DEFI) se distingue des autres ETF Bitcoin en contenant un petit élément d'ETF à terme en raison d'une conversion début mars 2024.

Notez que DEFI est un ETF au comptant après avoir été converti en mars 2024 pour détenir principalement du Bitcoin réel et suivre le prix au comptant. Cependant, selon la description du fonds, DEFI peut allouer jusqu'à 5 % de ses actifs aux contrats à terme Bitcoin.

Cette allocation mineure de contrats à terme est destinée à aider l’ETF à suivre de plus près le prix du Bitcoin et à offrir un processus de création/rachat plus fluide. Donc, oui, DEFI est classé comme un ETF au comptant mais avec une petite composante à terme.

Par ailleurs, le ratio de frais de DEFI est de 0,94 %, ce qui est supérieur à celui de la plupart des ETF. Le ratio de frais couvre les coûts d'exploitation de l'ETF, y compris les frais de gestion, les frais administratifs et les frais de garde.

Aperçu du fonds

Aperçu et aperçu du fonds :

• Création du fonds : 15 septembre 2022, mise à jour en mars 2024

• Ratio frais/dépenses du sponsor : 0,94 %

• Bourse : NYSE Arca

• Dépositaire : BitGo

• Total des actifs sous gestion (en juin 2024) : 12,4 millions de dollars

Modèles de rachat en nature et en espèces pour les ETF Spot Bitcoin

L’un des nombreux problèmes liés à l’approbation des ETF Spot Bitcoin était que les candidats et la SEC devaient se mettre d’accord sur les procédures d’achat et de vente qui seraient utilisées pour ce type d’actif, compte tenu de sa nature unique.

C’est là qu’interviennent les modèles de rachat en nature et en espèces.

Modèle de rachat en nature

Les rachats en nature aident les FNB à maintenir leur efficacité fiscale en évitant la vente de titres appréciés pour répondre aux rachats. Dans ce modèle, les participants autorisés (AP) échangent des actions d'ETF contre un panier de titres sous-jacents et jouent un rôle fondamental dans les opérations d'ETF depuis leur création.

En un mot:

• Les rachats en nature impliquent l'échange d'actions d'ETF contre un panier de titres sous-jacents détenus par l'ETF plutôt que contre des espèces.

• Seuls les AP, généralement des investisseurs institutionnels, peuvent racheter directement les actions de l'ETF contre un panier proportionnel de titres sous-jacents.

C'est simple. Cependant, la principale raison pour laquelle les institutions agissent ainsi est l’efficacité fiscale. Ce processus ne déclenche pas d'événement imposable pour le FNB car aucun titre n'est vendu pour générer des liquidités. Cela permet de reporter l’impôt sur les plus-values ​​pour les actionnaires non rachetés. Par conséquent, les institutions limitent les coûts de négociation et de transaction (ce qui les rend plus fiscalement avantageux que les fonds communs de placement).

Modèle de remboursement en espèces

Les rachats en espèces, dans lesquels les participants autorisés reçoivent des espèces au lieu de titres lors du rachat d'actions d'ETF, sont également courants, en particulier pour les ETF détenant des actifs moins liquides ou pour les ETF gérés activement qui souhaitent garder leurs stratégies confidentielles.

Voici le maigre :

• Les rachats en espèces impliquent l'échange d'actions d'ETF contre un équivalent en espèces correspondant à la valeur liquidative (VNI) des actions rachetées.

• L'AP dépose des liquidités dans l'ETF et les utilise pour acheter les actifs sous-jacents. Autrement dit, l'ETF vend les actifs sous-jacents pour générer les liquidités nécessaires au rachat.

Le rachat en espèces offre plus de flexibilité aux participants au fonds car il simplifie le processus de rachat en négociant en espèces plutôt qu'en titres.

Mais ils ne sont pas aussi efficaces sur le plan fiscal que les modèles en nature, car la vente de titres pour générer des liquidités peut déclencher des événements imposables, entraînant des distributions de gains en capital affectant tous les actionnaires. De plus, le processus implique des coûts de transaction plus élevés en raison des écarts acheteur/vendeur et des commissions des courtiers lors de la vente des actifs sous-jacents.

Vous trouverez ci-dessous un tableau qui peut vous aider à comparer les deux types de modèles de rachat :

Source : CryptoPotato

Pour les ETF Bitcoin au comptant, la SEC a exigé que les rachats doivent être en espèces plutôt qu'en nature.

Cela peut sembler un inconvénient pour les investisseurs Bitcoin, mais cela découle probablement de la nature unique du Bitcoin et des préoccupations concernant une perturbation potentielle du marché si de grandes quantités de BTC étaient vendues pour des rachats en nature.

Cela signifie également que les émetteurs sont responsables de la négociation du BTC lorsque les actions sont ajoutées ou rachetées, laissant les investisseurs supporter les coûts de négociation, tels que les frais de transaction, les coûts de croisement de l'écart acheteur-vendeur et les coûts d'impact sur le marché.

Comment choisir et investir dans les ETF Spot Bitcoin

Toutes les maisons de courtage ne proposent pas d’actions d’ETF Bitcoin au comptant. C’est donc la première chose à vérifier. Il est également important de voir quels comptes d’investissement le courtier prend en charge et s’ils fonctionnent pour vous.

Par exemple, Fidelity prend en charge différents types de comptes, à commencer par les IRA et les comptes de courtage.

Une fois votre compte ouvert, vous devez l’approvisionner en espèces pour être prêt à investir dans des ETF Bitcoin au comptant.

Les étapes sont simples :

Étape 1 : Ouvrez un compte d'investissement.

Étape 2 : approvisionner le compte en espèces.

Étape 3 : Sélectionnez l'ETF que vous souhaitez acheter.

Étape 4 : Exécutez la transaction pour acheter les actions de l’ETF.

Quel que soit votre choix, notez que les ETF spot BTC ont un objectif simple : l’exposition au Bitcoin. Ce qui compte, c’est la façon dont ils le font, le niveau de liquidités dont ils disposent, leur réputation et le montant qu’ils facturent.

Cependant, ce n’est pas aussi simple que de prendre un ETF et d’acheter les actions, car vous souhaiterez peut-être acheter et conserver ou négocier activement les actions. Dans ce cas:

• Les frais sont la principale considération pour les investisseurs à long terme qui achètent et conservent, car leur impact s’accroît avec le temps. Choisir un ETF à faible coût est crucial pour maximiser les rendements.

• Plusieurs ETF, dont ARK, Fidelity, VanEck et iShares, ont des ratios de dépenses d'environ 0,25 % après l'expiration des dispenses de frais. L'ETF Bitwise Bitcoin (BITB) a le ratio de dépenses le plus bas à 0,20 %.

• Consultez le site officiel de chaque ETF et soyez au courant des dispenses de frais ; ils peuvent expirer à une date spécifiée ou lorsque l'ETF atteint un certain nombre de valeur liquidative.

• Pour les traders actifs, la liquidité et les spreads acheteur-vendeur serrés sont plus importants pour ceux qui négocient fréquemment dans et hors de leurs positions, car une liquidité plus élevée permet une entrée/sortie plus facile et des coûts de négociation inférieurs.

• Les émetteurs plus grands et mieux établis, comme l’IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, pourraient initialement offrir la liquidité la plus élevée.

Avantages des ETF Spot Bitcoin

Les ETF Spot Bitcoin offrent divers avantages aux investisseurs, ce qui en fait un choix incontournable pour ceux qui recherchent une exposition au Bitcoin sans détenir directement la crypto-monnaie. Voici les principaux avantages :

• Légitimité : l'approbation des ETF Bitcoin au comptant par des organismes de réglementation tels que la SEC confère de la crédibilité au Bitcoin en tant que classe d'actifs. Cette approbation rend Bitcoin plus acceptable pour un plus large éventail d’investisseurs, y compris ceux disposant de comptes de retraite comme les IRA et les 401(k).

• Accessibilité : Les ETF Spot Bitcoin offrent aux investisseurs un moyen simple d’obtenir une exposition au Bitcoin sans avoir besoin de gérer des portefeuilles numériques et des clés privées ou de naviguer dans les échanges de crypto-monnaie.

• Liquidité du marché : en achetant et en vendant de gros blocs de Bitcoin en fonction de la demande, les ETF Bitcoin au comptant peuvent améliorer la liquidité globale du Bitcoin, stabilisant potentiellement son prix au fil du temps.

• Suivi précis des prix : les ETF Spot Bitcoin sont conçus pour suivre de près le prix actuel du Bitcoin, offrant aux investisseurs un moyen transparent et simple de suivre sa valeur marchande.

• Création et rachat quotidiens : les actions des ETF Bitcoin au comptant peuvent être créées ou rachetées quotidiennement, ce qui permet de maintenir le prix de l'ETF aligné sur la valeur liquidative (VNI) des avoirs Bitcoin sous-jacents.

• Réglementation : les ETF Spot Bitcoin fonctionnent dans un cadre réglementé, offrant une couche supplémentaire de sécurité et de surveillance par rapport aux échanges de crypto-monnaie non réglementés.

• Diversification du portefeuille : les ETF Spot Bitcoin offrent aux investisseurs un moyen simple de diversifier leurs portefeuilles en ajoutant une exposition au Bitcoin sans les complexités de la propriété directe. Cela peut être particulièrement bénéfique pour les comptes de retraite et d’autres stratégies d’investissement à long terme.

• Aucun coût de roulement des contrats à terme : contrairement aux ETF à terme Bitcoin, les ETF Bitcoin au comptant n'encourent pas de coûts supplémentaires associés aux contrats à terme glissants, qui peuvent éroder les rendements au fil du temps.

Alternatives aux ETF Spot Bitcoin

Si vous ne pouvez pas accéder à un ETF Bitcoin au comptant pour quelque raison que ce soit, il existe plusieurs alternatives pour vous exposer au prix du Bitcoin. Notez qu’aucun de ces éléments n’offre une exposition directe et que la valeur des produits et alternatives répertoriés n’est pas corrélée à 100 % au prix du BTC.

ETF à terme Bitcoin

Les ETF Bitcoin Futures suivent le prix des contrats à terme Bitcoin plutôt que le prix au comptant du BTC.

Quelle est la différence entre le spot et le future ? Les investisseurs dans les contrats à terme achètent ou vendent un actif à un prix déterminé et à un moment précis. En d’autres termes, ils n’achètent pas aux prix actuels du marché. Ceci est également bénéfique car cela permet aux investisseurs de se protéger contre les prix actuels du marché allant dans des directions opposées.

Cependant, les contrats à terme sont soumis à des problèmes tels que le contango, dans lequel le prix d'un actif dans un contrat à terme se négocie au-dessus du prix au comptant, et le déport, dans lequel le prix du contrat est inférieur au prix au comptant. En d’autres termes, attendez-vous à des écarts entre les prix et les performances.

Quelques exemples notables incluent l’ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) et l’ETF VanEck Bitcoin Strategy (XBTF).

Fiducies Bitcoin

Les véhicules d'investissement comme le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) détiennent du Bitcoin et visent à refléter son prix. Ces fiducies peuvent se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur de l'actif sous-jacent, ce qui peut avoir un impact sur leur performance par rapport au Bitcoin.​

Achat direct sur les échanges cryptographiques

Vous pouvez acheter du Bitcoin directement sur des bourses telles que Coinbase, Binance, Kraken ou Bitfinex. Cette méthode consiste à posséder directement Bitcoin et à gérer son stockage et sa sécurité. Pour plus d’informations, consultez notre comparaison ETF Bitcoin vs achat direct.

Actions minières Bitcoin

Investir dans des sociétés impliquées dans l’exploitation minière de Bitcoin, telles que Riot Blockchain (RIOT) ou Marathon Digital Holdings (MARA), offre une exposition indirecte au Bitcoin. Le cours de leurs actions est souvent corrélé aux mouvements de prix du Bitcoin.​

Actions détenant du Bitcoin : certaines sociétés cotées en bourse détiennent du Bitcoin dans leur bilan, offrant une exposition indirecte. Les exemples incluent Tesla (TSLA) et MicroStrategy (MSTR). MicroStrategy, en particulier, possède d’importants avoirs en Bitcoin et se considère comme une « société de développement Bitcoin ».

Cependant, il est important de noter que ceux-ci n’offrent pas d’exposition directe au prix du BTC et que leur valeur n’y est pas corrélée à 100 %.

ETF blockchain

Ces ETF investissent dans des sociétés impliquées dans la technologie blockchain plutôt que de détenir directement du Bitcoin. Les exemples incluent l’ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) et l’ETF Siren Nasdaq NexGen Economy (BLCN)​.

Chaque méthode a son propre profil de risque et ses propres considérations réglementaires. Il est donc essentiel de rechercher et de choisir l’option qui correspond à votre stratégie d’investissement et à votre tolérance au risque.

Meilleurs ETF Bitcoin : conclusion

Les ETF Spot Bitcoin ont ouvert une nouvelle ère pour Bitcoin et le marché des crypto-monnaies en les présentant aux investisseurs et aux grands médias dans un environnement réglementé et sécurisé. Cependant, cela ne signifie pas que nous ne devons pas comprendre les bases du Bitcoin, de la cryptographie et du fonctionnement des véhicules d’investissement tels que les ETF au comptant ou à terme.

Lorsque vous comprenez le fonctionnement des ETF Spot Bitcoin, vous comprenez les longues discussions réglementaires entre les législateurs et les candidats avant l’approbation. Il convient de noter que les ETF spot Bitcoin ont été conçus (dans une certaine mesure) pour des personnes peu familiarisées avec l’espace crypto. Ils offrent un moyen simple d’investir dans Bitcoin sans :

1) comprendre les complexités financières traditionnelles et

2) les obstacles et les complexités liés à l’achat, à la gestion et à la sécurisation directe des cryptomonnaies.

Dans un certain sens, les ETF Bitcoin éliminent une grande partie de ces subtilités et de cette confusion chez les nouveaux arrivants, car ils peuvent investir par l'intermédiaire d'une grande institution qui gère l'achat, la gestion, les relations avec les dépositaires, la sécurité, etc.

De plus, ces ETF offrent un point d’entrée réglementé et accessible pour investir dans Bitcoin, simplifiant ainsi le processus pour un plus large éventail d’investisseurs.

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