Auteur original : AYLO FLOW

Compilation originale : Shenchao TechFlow

Nous sommes à un moment important de l’histoire des cryptomonnaies.

Au cours des dernières semaines, nous avons assisté à un changement à 180 degrés dans l’attitude des États-Unis à l’égard des crypto-monnaies. Étonnamment, les huit ETF Ethereum ont reçu l’approbation de la SEC. De plus, la Chambre des représentants des États-Unis a non seulement adopté le projet de loi sur la crypto-monnaie FIT 21, mais a également adopté une législation empêchant la création de monnaies numériques de banque centrale. Mais il est encore plus frappant de voir les crypto-monnaies commencer à devenir un enjeu important dans la prochaine campagne présidentielle américaine.

Alors si vous êtes une grande institution financière, le message est clair : la cryptomonnaie ne va pas disparaître, et vous feriez mieux de vous familiariser avec elle et de commencer à explorer ses différents cas d'utilisation pour ne pas être laissé pour compte.

De ce point de vue, il semble évident de penser que le domaine de la tokenisation des actifs du monde réel présente un énorme potentiel de croissance.

Mais quelle est exactement cette tendance, pourquoi provoque-t-elle un tel engouement et comment en tirer le meilleur parti ? C’est ce que nous allons explorer dans cet article.

Exemples de tokenisation d'actifs du monde réel

Si les logiciels dévorent le monde, la tokenisation des actifs du monde réel dévore les marchés des capitaux.

Ces dernières années, le secteur des actifs du monde réel (RWA) est devenu l’un des cas d’utilisation les plus prometteurs de la technologie blockchain, en intégrant des actifs du monde réel dans la blockchain. L’argument en faveur de RWA est simple : établir un pont entre la stabilité et la proposition de valeur des actifs du monde réel et les capacités d’innovation et l’efficacité potentielle de la technologie blockchain et de la finance décentralisée (DeFi).

En fait, beaucoup considèrent ce domaine comme le nouveau point chaud de la finance. Récemment, nous avons même vu les plus grands noms de la finance, tels que BlackRock et Franklin Templeton, manifester un sérieux intérêt pour cet espace et lancer leurs propres fonds tokenisés.

(Source : Bloomberg)

En théorie, tout actif du monde réel facilement négociable peut être tokenisé et placé sur la blockchain. Cela comprend les actifs corporels et incorporels, ainsi que les actifs fongibles ou non fongibles. Vous trouverez ci-dessous une liste non exhaustive de certains de ces actifs.

Pourquoi la tokenisation est-elle si importante ?

S’il n’y avait pas d’avantages évidents à mettre des actifs sur la chaîne, RWA n’attirerait pas autant d’attention. Le tableau ci-dessous explique les principaux avantages de la tokenisation.

La théorie fondamentale de DeFi est que la blockchain peut créer une meilleure norme pour un échange transparent de différents actifs. En ce sens, RWA consiste simplement à reconnaître la proposition de valeur de DeFi et à l’étendre à chaque actif négociable pour construire la prochaine génération de marchés – un marché plus transparent, plus sûr, plus équitable et plus ouvert.

Comprendre les tendances RWA

Nous entrons dans l’ère de la tokenisation des marchés. Progressivement, tous les actifs seront mis en chaîne, remettant en question le statu quo des marchés de capitaux mondiaux au cours des 30 dernières années. Surtout quand on considère que la tendance du RWA se situe à l’intersection de deux tendances qui façonnent le monde aujourd’hui : la financiarisation et la digitalisation.

  • Financiarisation : Aujourd’hui, la finance ne connaît pas de frontières et les économies deviennent de plus en plus sans frontières, les individus se transférant la propriété des actifs à travers le monde. Tout a un marché, tout a un prix, tout devient échangeable. Il devient donc de plus en plus important d’établir un mécanisme de marché plus efficace, transparent, équitable et ouvert.

  • Numérisation : Le monde devient de plus en plus numérique. Nous avons connecté des téléphones, des montres et bientôt des cerveaux connectés. En ce sens, déplacer la preuve de propriété des actifs sur les réseaux blockchain semble être une progression logique.

En ce sens, RWA est tout à fait capable de capter ces deux tendances.

Principaux défis

Il ne fait aucun doute que mettre des actifs du monde réel sur la blockchain offre des propriétés très intéressantes. Mais cela entraîne également de nombreux défis. Les principaux défis tournent autour de :

  • Réglementation : actuellement, il n'existe pas de réponse claire quant à savoir où établir un marché pour les actifs tokenisés sans se heurter à un environnement réglementaire complexe. Cependant, cela pourrait changer à mesure que la perception des crypto-monnaies continue d’évoluer.

  • Liquidité : fournir la bonne structure de marché pour les actifs du monde réel afin de permettre la liquidité et la tenue de marché peut être un défi, en particulier pour les marchés très illiquides qui se négocient 24h/24 et 7j/7.

  • Éducation : Il faudra beaucoup de temps à tout le monde pour comprendre la véritable proposition de valeur consistant à placer des actifs du monde réel sur la blockchain, car la technologie blockchain et ses compromis peuvent être difficiles à comprendre au début.

Développement de RWA

Stablecoin indexé sur le dollar américain

Les pièces stables soutenues par Fiat sont le premier cas d'utilisation meurtrier pour la tokenisation d'actifs du monde réel. Ce marché s'est considérablement développé ces dernières années. Aujourd’hui, les deux plus grandes pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires (l’USDC de Circle et l’USDT de Tether) ont une capitalisation boursière combinée de plus de 130 milliards de dollars, contre environ 5 milliards de dollars début 2020.

Jetons adossés à des matières premières

La tokenisation des métaux précieux est également devenue une autre application populaire du RWA. Quelques exemples incluent Tether Gold (XAUT) ou PAX Gold (PAXG), qui sont des jetons adossés à de l'or physique. Bien qu'il s'agisse d'un marché relativement nouveau, il connaît une croissance rapide, XAUT et PAXG ayant une capitalisation boursière combinée d'environ 840 millions de dollars.

Bons du Trésor tokenisés

La dernière grande tendance en matière de RWA est la tokenisation des bons du Trésor américain. Notons que la capitalisation boursière dans cet espace a connu une croissance rapide, dépassant 1,3 milliard de dollars, selon 21co. Mais ce qui est plus intéressant, c’est que les institutions financières traditionnelles entrent sur ce marché. Par exemple, le jeton BENJI de Franklin Templeton a accumulé environ 370 millions de dollars de dépôts, tandis que le jeton BUIDL de BlackRock a recueilli plus de 380 millions de dollars de dépôts.

Le début du prochain chapitre

Cette tendance à la tokenisation ne fait que commencer et devrait continuer à croître rapidement. Selon les prévisions du Boston Consulting Group, le marché mondial de la tokenisation des actifs financiers devrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030 et pourrait enfin devenir le pont que nous attendions pour connecter la finance traditionnelle et la DeFi, construisant ainsi le marché de nouvelle génération.

À l’avenir, nous pouvons imaginer un avenir dans lequel non seulement les actifs purement financiers, mais presque tous les actifs facilement monétisables, des montres de luxe à l’art en passant par l’immobilier, seront symbolisés sur la blockchain. C’est l’avenir de la finance.

profite de cette opportunité

Après avoir lu ceci, je suis sûr que vous vous demandez maintenant : « D'accord, je comprends, mais comment mon portefeuille peut-il profiter de cette nouvelle tendance ? Ne vous inquiétez pas, j'ai préparé une liste de surveillance RWA pour vous ( + un BONUS ).

Mais avant de plonger dans le vif du sujet, un mot d’avertissement. Il existe actuellement une spéculation importante sur le marché des cryptomonnaies, il faut donc faire preuve d’une grande prudence. Ce qui suit n’est donc pas une prédiction, juste quelques réflexions. Et à mesure que les données deviennent plus disponibles et que le temps passe, les idées peuvent changer considérablement.

Ceci n’est pas une liste exhaustive, juste quelques projets que j’ai étudiés en profondeur et qui, selon moi, méritent attention. Il existe de nombreux autres articles dans cette catégorie et il m'en manque évidemment beaucoup.

Projet RWA

Es-tu prêt? Explorons maintenant quelques éléments que vous souhaiterez peut-être ajouter à votre liste de surveillance :

  • Maillon de chaîne（$LINK）

En bref : Chainlink a récemment mis à jour sa description du réseau, le qualifiant de « plate-forme universelle pour créer l'avenir des marchés mondiaux en chaîne ». En établissant un pont entre les données du monde réel et la blockchain, Chainlink est la clé de la tokenisation des actifs du monde réel.

Ce tweet que j’ai écrit auparavant est toujours très d’actualité aujourd’hui. Chainlink travaille activement avec Swift, le DTCC et certaines des plus grandes banques du monde. Ce ne sont pas des partenariats à la mode. Des projets pilotes et des études de cas très réels ont été menés pour prouver la faisabilité de la technologie, et ce n'est qu'une question de temps avant que nous assistions à un règlement complet du RWA en chaîne.

(Voir les détails du tweet ici)

Sur le long terme, je suis très optimiste sur Chainlink.

  • Ondo Finance（$ONDO）

En bref : Ondo construit la prochaine génération d’infrastructures financières pour améliorer l’efficacité, la transparence et l’accessibilité des marchés. Il permet aux investisseurs particuliers et accrédités d'accéder au marché obligataire en chaîne via des produits tels que l'USDY (notes symboliques adossées à des titres du Trésor américain) et l'OUSG (titres du Trésor américain à court terme).

Voici quelques choses que vous devez savoir sur ONDO :

(Voir tweet pour plus de détails)

ONDO est l'un des nouveaux tokens les plus performants en 2024. Je pense que ce projet est très intéressant et il y a eu beaucoup d'élan ces derniers temps. Mais c’est peut-être un peu exagéré et surfait en ce moment. Pourtant, cela vaut vraiment la peine de l’ajouter à votre liste de surveillance RWA.

  • Pendle Finance（$PENDLE）

En un mot : Pendle est un protocole financier décentralisé qui permet aux utilisateurs de tokeniser et de vendre leurs bénéfices futurs. Il s'agit d'une solution innovante de modèle tokenisé qui offre aux utilisateurs des options de gestion des revenus flexibles et dynamiques.

C'est aussi une bonne affaire pour gagner des points.

  • TrueFi（$TRU）

En un mot : TrueFi est une infrastructure de crédit modulaire en chaîne qui connecte les prêteurs, les emprunteurs et les gestionnaires de portefeuille via des contrats intelligents et est régie par $TRU.

  • Réseau de mantras（$OM）

En un mot : Mantra est une blockchain RWA niveau 1 axée sur la sécurité, conçue pour se conformer aux exigences réglementaires du monde réel.

Apprenez-en plus sur le projet avec ce tweet :

  • Réseau Polymesh ($POLYX)

En un mot : comme Mantra, Polymesh est une blockchain autorisée de niveau institutionnel spécialement conçue pour les actifs réglementés.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l'importance de ce projet, vous pouvez consulter ce tweet :

  • Centrifugeuse ($CFG)

En un mot : Centrifuge fournit l’infrastructure et l’écosystème nécessaires pour symboliser, gérer et investir dans un portefeuille complet et diversifié d’actifs du monde réel. Le pool d'actifs est entièrement hypothéqué et les investisseurs disposent de recours juridiques. L'accord ne comporte aucune restriction sur les classes d'actifs. Le pool d'actifs comprend le crédit structuré, l'immobilier, les bons du Trésor américain, les crédits carbone, le crédit à la consommation, etc.

  • Réseau crépuscule ($DUSK)

En un mot : Dusk est un protocole de blockchain de premier niveau sans autorisation et compatible avec ZK, axé sur la tokenisation des actifs du monde réel.

Vous pouvez en savoir plus sur Dusk ici :

  • Clearpool ($CPOOL)

En un mot : Clearpool est un écosystème financier décentralisé dédié à la création du premier marché de liquidité institutionnel sans autorisation.

  • Polytrade ($TRADE)

En bref : il s’agit d’un marché d’actifs du monde réel. Il rassemble des bons du Trésor symbolisés, du crédit, des actions, de l'immobilier, des matières premières ainsi que des objets de collection, de l'art, de la propriété intellectuelle, des redevances de créateurs, des produits de luxe et bien plus encore de toutes les chaînes sur une seule plateforme.

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