Hier, VanEck a publié une prévision très positive sur le prix de l’Ethereum.

En effet, ils ont déclaré avoir augmenté l'objectif pour 2030 à 22 000 $, grâce notamment à l'actualité de l'ETF sur ETH spot, aux progrès en termes de mise à l'échelle et aux données on-chain. 

Nous avons augmenté notre objectif de prix ETH pour 2030 à 22 000 $, influencé par l'actualité des ETF Ether, les progrès de la mise à l'échelle et notre lecture des données en chaîne. De plus, nous avons analysé les performances de l'ETH et du BTC dans les portefeuilles traditionnels et uniquement cryptographiques pour des rendements optimaux. @Matthew_Sigel @Patrick_Bush_VE…

– VanEck (@vaneck_us) 5 juin 2024

VanEck : La prévision du prix de l’Ethereum

Le prix actuel de l’ETH est d’environ 3 800 $ et oscille en fait autour de ce niveau depuis environ trois mois.

Au cours des trois derniers mois, c'est-à-dire après la hausse de février qui l'a fait passer de 2 300 à 4 000 dollars, il n'a dépassé le niveau actuel qu'au début du mois de mars, tandis que de mi-mars à mi-mai, il était tombé à 2 800 dollars.

Cependant, l'année avait commencé juste au niveau des 2 300 $, donc pour l'instant 2024 doit être considérée comme une année globalement positive. 

Malgré cela, le sommet historique de 2021 est encore loin, car il a été enregistré à près de 4 900 $, donc à l'heure actuelle, l'objectif pour le cycle actuel semble être de 5 000 $, à moyen terme. 

Cependant, il ne faut pas oublier qu’avant le dernier grand bullrun, c’est-à-dire en octobre 2020, son prix n’était que de 400 dollars, le prix actuel est donc déjà pratiquement dix fois plus élevé. De plus, le sommet du cycle précédent, enregistré en janvier 2018, était inférieur à 1 500 dollars, soit moins de la moitié des niveaux actuels. 

Tout cela a permis à certains analystes de projeter le prix de l’ETH même à 10 000 $ au cours du cycle actuel, ce qui rend les prévisions de VanEck moins audacieuses qu’il n’y paraît à première vue. 

Les prévisions de VanEck sur le prix de l’Ethereum

La longue analyse sur le prix de l’Ethereum partagée par VanEck vise non seulement à émettre des hypothèses sur la façon dont le prix de l’ETH pourrait évoluer au cours des six prochaines années, mais aussi et surtout à identifier l’allocation optimale du portefeuille d’investissements dans cette cryptomonnaie. 

L'analyse a été menée par Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques, Patrick Bush, analyste principal des investissements dans les actifs numériques, et Denis Zinoviev, chef de produit associé.

Le point de départ est précisément les ETF spot ETH, qui devraient être en voie d'achèvement début juillet.

Cela permettrait aux conseillers financiers et aux investisseurs institutionnels de détenir des ETH avec la sécurité de dépositaires qualifiés, et de bénéficier des avantages caractéristiques des ETF en termes de prix et de liquidité sans avoir à se soucier de la garde des tokens. 

Le deuxième point clé est la considération selon laquelle le réseau Ethereum poursuivra probablement sa croissance rapide, notamment en ce qui concerne sa part de marché par rapport aux acteurs traditionnels des marchés financiers et aux Big Tech.

Ils émettent même l'hypothèse qu'il pourrait attirer 66 milliards de dollars, ce qui devrait par conséquent porter sa capitalisation boursière d'ici 2030 à 2 200 milliards de dollars, contre 460 actuellement, et donc à un prix ETH de 22 000$. 

Il convient de noter qu’à l’heure actuelle, Bitcoin capitalise environ 1 400 milliards et que l’ensemble du marché de la cryptographie ne dépasse pas 2 800.

Il s’agit donc d’une prévision très optimiste, mais qui ne se réfère pas au cycle actuel. 

Les cycles des marchés crypto

Les marchés des cryptomonnaies suivent un cycle d’environ 4 ans dicté par le cycle de réduction de moitié du Bitcoin.

Ethereum est né en 2015, lors du deuxième cycle du Bitcoin et un peu plus d’un an avant le second halving du BTC.

Ce qui s’est passé en avril de cette année n’est que la troisième réduction de moitié du BTC connue par Ethereum, et la première a été enregistrée un peu plus d’un an après son lancement. 

Ainsi, le premier cycle complet de quatre ans pour Ethereum a été celui qui a commencé en 2016 et s’est terminé en 2020, et c’est précisément au cours de ce cycle qu’il a enregistré le plus haut historique à 1 500 $ en janvier 2018. 

Par conséquent, les près de 4 900 $ atteints en 2021 constituent le sommet historique du deuxième cycle complet des marchés de cryptographie connu par Ethereum. 

De plus, entre le plus haut historique du premier cycle complet et celui du deuxième, le prix de l’ETH a marqué un x3,2, ce qui semble théoriquement justifier une hausse même au-dessus de 10 000 $ dans ce troisième cycle complet. 

À ce stade, la prévision de 22 000 $ comme prix maximum pour le quatrième cycle complet des marchés cryptographiques vécu par Ethereum ne semble pas si farfelue, tout en restant décidément très optimiste. 

La répartition en portefeuille

À la lumière de toutes ces considérations, l’analyse approfondie de VanEck suggère que l’ajout d’une allocation modeste de crypto-monnaies (jusqu’à 6 %) à un portefeuille traditionnel 60/40 pourrait améliorer considérablement le ratio de Sharpe du portefeuille, avec un impact relativement moindre sur le retrait. 

Dans le cadre de cette allocation de crypto jusqu'à un maximum de 6% du portefeuille 60/40, ils précisent que 

L'allocation qui a fourni les meilleurs rendements ajustés au risque est de 70 % BTC et 30 % ETH.

Il convient de noter que l’hypothèse d’allouer jusqu’à 6% en crypto est explicitement donnée comme une hypothèse probablement bonne, alors que la répartition 70/30 ne fait référence qu’aux performances passées. Cela semble suggérer que les marchés de la cryptographie pourraient changer de tendance générale dans les années à venir. 

Les analystes de VanEck ajoutent également que les investisseurs devraient toujours tenir compte de leur tolérance personnelle au risque avant de prendre des décisions similaires, car la cryptographie reste un investissement à haut risque. 

Cependant, je ne cache pas que ce sont précisément les données qui suggèrent qu’une inclusion équilibrée du BTC et de l’ETH dans les portefeuilles d’investissement peut offrir d’énormes avantages en termes d’amélioration des rendements par rapport au risque supplémentaire introduit. 

Il faut cependant souligner à la fois que VanEck a dans son portefeuille à la fois du BTC et de l’ETH, comme explicitement indiqué au début de l’analyse, et qu’il fait la promotion de certains de ses produits d’investissement dérivés sur crypto comme les ETF.