Auteur original : LD Capital, Duoduo
situation de base
pSTAKE Finance est un projet de jalonnement de liquidité multi-chaînes. Le jeton a été lancé début 2022. Le projet fournissait à l'origine des services de jalonnement de jetons de liquidité pour la chaîne BSC et l'écosystème Cosmos, avec une TVL d'environ 7 millions de dollars américains. Récemment, il a coopéré avec le projet d'engagement BTC Babylon pour lancer l'activité d'engagement BTC. Plus de 90 % des jetons du projet sont entrés en circulation et la valeur marchande des jetons est de 57 millions de dollars américains.
Équipe et financement : investissement stratégique de Binance Labs en 2022
Le fondateur est originaire de Singapour et est diplômé de l'Université technologique de Nanyang. Le projet a reçu un financement providentiel de 10 millions de dollars américains en novembre 2021. Les institutions d'investissement comprennent Galaxy Digital, Coinbase Venture et d'autres institutions. Le prix symbolique de ce cycle de financement est de 0,1 $ US, et l'institution a reçu 100 millions de jetons, représentant. 20 % du nombre total de jetons %. Une offre publique a eu lieu via coinlist en décembre 2021, avec un montant total levé de 10 millions de dollars américains, le prix du jeton était de 0,4 dollar américain et un total de 2 500 jetons ont été vendus, représentant 5 % de l'offre totale de jetons. En mai 2022, le cycle de financement stratégique a reçu un seul investissement de Binance Labs, et le montant spécifique de l'investissement et la valorisation n'ont pas été divulgués. On peut voir que du point de vue des prix de financement, le prix actuel du marché secondaire est proche du prix de financement du cycle d'amorçage et inférieur au prix du cycle d'offre publique.
Souffrant des difficultés d'investissement causées par le modèle d'émission de jetons à faible valeur marchande et à FDV élevé, Binance a publié un plan de recrutement public pour le projet de cotation de devises Binance en mai 2024, dans l'espoir de renforcer le soutien aux projets dotés de bons fondamentaux, d'une fondation communautaire organique et durabilité. Modèles commerciaux et projets de crypto-monnaie de petite et moyenne taille responsables de l’industrie pour promouvoir le développement de l’écosystème blockchain. pSTAKE, en tant que jeton de faible valeur marchande et à forte diffusion qui a participé au marché baissier de Binance et n'a pas encore été coté sur Binance, a la possibilité d'être sélectionné dans le programme.
Tokenomics : 93,6% des tokens entrent en circulation
Le montant total est de 500 millions et il sera lancé en février 2022. Plus de 93,6 % des jetons sont déjà entrés en circulation. La partie inédite appartient à l'équipe. Selon le plan, l'équipe la bloquera pendant 18 mois, puis la publiera de manière linéaire dans les 18 mois. Il faudra au total 36 mois pour terminer la sortie, ce qui signifie que tout sera terminé. sorti en février 2025.
Coopération récente : nouveau récit de la réhypothèque du BTC
Récemment, pSTAKE a étendu ses activités en se concentrant sur le réengagement du BTC et a conclu un accord de coopération avec l'accord de gage BTC Babylon. Cette collaboration est une entrée dans le nouveau récit actuel et pourrait apporter une croissance TVL plus importante et plus durable au projet.
Babylon est un protocole d'engagement Bitcoin fondé par le professeur David Tse de l'Université de Stanford. Il a reçu un investissement total de 96 millions de dollars américains de la part d'institutions d'investissement en cryptographie de premier plan, notamment Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG et d'autres institutions. Babylon est similaire au statut Eigenlayer dans Ethereum. Il est actuellement au stade de testnet. Après le lancement de son réseau principal, TVL devrait croître rapidement.
Autour de Babylone, une série d’accords de coopération émergeront et l’ampleur commerciale de ces accords augmentera. Dans le même temps, une concurrence se formera également entre les protocoles. Actuellement, plusieurs protocoles ont annoncé une coopération avec Babylon dans le jalonnement BTC, notamment B²Network de deuxième couche BTC, Merlin, Chakra de la couche d'exécution BTC pilotée par ZK, le protocole de réengagement AI Mind Network, etc.
La solution de jalonnement de liquidité de pSTAKE fournira des rendements Bitcoin. Les utilisateurs qui déposent du BTC dans pSTAKE peuvent obtenir les jetons de gage de liquidité correspondants, participer à d'autres projets DeFi sur la chaîne et gagner des revenus. Après le lancement du réseau principal Babylon, les BTC déposés dans PSTAKE seront également mis en gage auprès du protocole Babylon pour obtenir les revenus correspondants.
Binance a également donné son avis sur la dernière orientation de développement commercial de pSTAKE. Binance Research a mentionné ce changement dans son résumé hebdomadaire des faits saillants du marché du 19 mai.
Comparaison de valorisation
Vous trouverez ci-dessous la valorisation du protocole de restaking Ethereum répertorié sur Binance. Les dimensions de considération qui affectent la valorisation comprennent : la popularité narrative, les données commerciales, la prime de liquidité (si elle doit être cotée sur Binance), la valorisation financière, le suivi de l'avantage concurrentiel, etc. pSTAKE n’est pas très différent des précédentes valorisations de financement institutionnel et est généralement sous-évalué. Une brève comparaison des valorisations liées aux tokens promis par Ethereum à titre de référence. Il convient de noter que la TVL réelle actuelle de pSTAKE est très faible et qu’il existe un écart important par rapport aux projets de re-staking d’Ethereum.
Selon différentes hypothèses de capitalisation boursière, les prix de pSTAKE changent et les changements de FDV :
en conclusion
1. La valeur marchande actuelle de pSTAKE est relativement faible et les jetons sont essentiellement en pleine circulation. Le jeton a été lancé en février 2022. Il a connu le déclin de l'ensemble du marché baissier et a été entièrement effacé. Le prix actuel du marché est proche du prix du placement privé du cycle d'amorçage et bien inférieur au prix du placement public. rond. Recevez un investissement de Binance en 2022.
2. L’entreprise ajoute de nouveaux récits brûlants. Les premières activités de pSTAKE sont les gages liquides de BSC et Cosmos Ecology. Ces deux activités de gage ne sont pas des points chauds. En mai 2024, l'activité de réengagement BTC a été ajoutée et a coopéré avec l'accord de gage BTC Babylon. Cette collaboration pourrait conduire à une croissance rapide et soutenue de l’échelle de l’entreprise.
3. pSTAKE a reçu un investissement stratégique de Binance en 2022, avec une faible valeur marchande + un tirage élevé + un nouveau récit : BTC s'engage à coopérer avec un accord important + un investissement stratégique de Binance, et a la possibilité de devenir un projet sélectionné par le plan de recrutement ouvert du projet de cotation de devises de Binance.
4. Le principal risque est que pSTAKE dispose actuellement d'un très petit TVL et s'appuiera principalement sur le développement de Babylon à l'avenir ; Babylon est encore au stade du réseau de test et nécessite un certain temps d'attente ; Dans le même temps, il existe de nombreux accords de coopération avec Babylon, pSTAKE n'est pas nécessairement dans une position dominante dans le processus de re-jalonnement du BTC et les données sur la croissance des entreprises ne sont pas aussi bonnes que prévu.