Les détenteurs de Bitcoin à long terme, en particulier ceux dont les portions de transaction non dépensées (UTXO) datent de plus de 1 et 2 ans, sont revenus acheter de l'offre sur le marché, soulignant le développement d'une phase de réaccumulation avant un autre rallye haussier de la crypto.
Il convient de noter qu’une situation similaire n’avait pas été observée depuis décembre 2023, juste avant que Bitcoin ne décolle et s’attaque à ses sommets historiques.
Pendant ce temps, les ETF de Wall Street continuent d'acheter des pièces, contribuant ainsi à réduire les éventuelles pressions à la vente, les afflux marquant hier le 15e jour consécutif de résultat positif.
Les taureaux reviennent plus chargés que jamais.
Voyons tout en détail ci-dessous.
Les détenteurs de Bitcoin à long terme achètent à nouveau : accumulation en cours
Après que Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique à 73 777 $ le 14 mars, nous avons assisté à une phase de correction et de consolidation des prix qui a duré environ 45 jours, sous l'impulsion des détenteurs à long terme qui ont vendu des quantités importantes de pièces.
Maintenant, cependant, il semble que le retracement soit terminé et que les soi-disant « détenteurs à long terme » (LTH) reviennent à l'achat, soulignant le début d'une période de réaccumulation, avec des conditions en chaîne qui n'ont pas été observées. depuis décembre 2023.
En particulier, nous pouvons voir dans le graphique suivant fourni par Crypto Quant, comment le solde de tous les détenteurs à long terme a recommencé à croître au mois de mai, justifiant le rebond des prix du Bitcoin de 56 500 dollars à plus de 71 000 dollars.
Généralement, ces entités avec plus d'années de pièces derrière elles liquident des portions importantes de BTC pendant les phases haussières, pour réapparaître au plus fort des phases baissières avec de nouveaux achats : ce modèle a très bien fonctionné pour les marchés haussiers de 2017 et 2021. Cette tendance reflète le sentiment haussier à long terme parmi les détenteurs d’actifs, motivés à accumuler autant que possible pendant les baisses du marché.
En entrant plus en détail et en zoomant, nous pouvons remarquer comment les détenteurs qui détiennent des parties des sorties de transactions non dépensées (UTXO) entre 1 et 2 ans inversent la tendance qui a caractérisé les mois de mars et avril, revenant à acheter de l'offre au cours des derniers mois. semaines.
Ce type de condition est plus visible chez les titulaires de 1,5 à 2 ans, le début du mois de mai marquant le bon moment pour revenir sur le devant de la scène après une phase de distribution ennuyeuse.
En particulier, en un mois seulement, ils ont racheté environ 350 000 pièces vendues au cours des trois mois précédents.
Un autre paramètre fondamental à prendre en compte pour effectuer une analyse de momentum est la quantité de pièces de réserve détenues par les bourses centralisées telles que Binance, Coinbase, Kraken, Bitget, Okx, Bybit, etc.
Comme le montre le graphique Coinglass, depuis février, ces types de réserves ont considérablement diminué, éliminant les pressions de vente potentielles et contribuant au rallye qui a poussé Bitcoin au-dessus de nouveaux sommets historiques à la mi-mars.
La tendance à la baisse des réserves s’est intensifiée ces derniers jours avec des investisseurs qui semblent déterminés à pousser la cryptomonnaie au-dessus de nouveaux niveaux de prix, réduisant encore l’offre, se rapprochant d’une situation de « choc d’offre ».
A tout cela s’ajoute l’émergence de nouvelles adresses d’accumulation, qui achètent du Bitcoin (et aussi de l’Ethereum) en prévision de la prochaine hausse générale des prix.
Voyons à cet égard comment, malgré la récente stabilité des prix et la croissance modeste des deux actifs, par rapport aux mois précédents, on constate une augmentation significative des nouvelles adresses d'accumulation, confortant la thèse selon laquelle nous sommes dans une phase de pré-pompage.
A ce rythme, les 100 000 dollars ne sont plus un mirage et pourraient être atteints d’ici fin 2024.
Les ETF au comptant Bitcoin continuent de retirer l’offre du marché grâce à des afflux positifs.
En plus des données liées aux comportements des détenteurs à long terme et aux données sur les réserves de change, afin de fournir un aperçu complet de la chaîne, nous examinons les derniers résultats concernant les entrées d'ETF Bitcoin au comptant.
Nous remarquons attentivement comment l'accumulation des détenteurs qui ont soutenu la hausse du prix de la monnaie au mois de mai, s'est accompagnée d'entrées clairement positives pour les ETF à Wall Street au cours des deux dernières semaines, avec des données qui ont dépassé 136 millions de dollars par an. journée en moyenne.
Les entrées nettes ont dépassé d’environ 4 fois la production de nouvelles pièces par les mineurs du réseau, mettant en évidence une situation déflationniste dans laquelle plus de pièces sont « brûlées » que produites.
Notez comment les ETF ont enregistré des entrées positives pendant 15 jours consécutifs à partir du 13 mai, alors que Bitcoin commençait tout juste à se remettre de la baisse à 61 400 $.
Ce qui s'est passé vendredi dernier est très important à cet égard, lorsque malgré la forte sortie de GBTC avec 124 millions de dollars vendus, des actions supplémentaires ont été achetées de l'autre côté, portant l'entrée nette à un état positif à 48,8 millions de dollars à la fin de l'année. jour.
Il semble désormais que la phase de micro-capitulation qui a caractérisé la deuxième quinzaine de mars et tout le mois d’avril s’est estompée pour laisser la place à une phase d’accumulation.
Au total, les ETF Bitcoin USA détiennent désormais un actif net total de 59,42 milliards de dollars.
Il convient de noter que le 29 mai, l'ETF iShares Bitcoin Trust (iBIT) de BlackRock a dépassé le Bitcoin Trust (GBTC) en niveaux de gris en termes de détentions de Bitcoin, l'iBIT atteignant 288 670 BTC détenus (19,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion), contre 287 450 pour le GBTC. (actifs sous gestion de 19,26 milliards de dollars)
iBIT a également enregistré un volume quotidien moyen de transactions de 303,4 millions de dollars le mois dernier, dépassant les 291 millions de dollars du GBTC. Cette augmentation du volume des transactions reflète la confiance croissante des investisseurs dans le produit ETF de BlackRock.
Ce type de concurrence entre les deux principaux produits d'investissement réglementés en Amérique sur Bitcoin offre un avantage sur le marché avec des cours acheteur-vendeur plus étroits, une plus grande liquidité et des volumes de négociation plus élevés, réduisant les coûts de transaction et rendant les transactions plus immédiates, plus sûres et plus efficaces que ils l’ont toujours été.
Le troisième ETF par AUM est celui de Fidelity avec 164 158 BTC au bilan.
Il sera désormais intéressant d'observer les données des ETF au comptant Bitcoin en Australie, dont la négociation a été ouverte pour la première fois aujourd'hui.
L’acceptation publique mondiale du Bitcoin en tant qu’actif financièrement reconnu, avec l’expansion de nouveaux ETF et de nouvelles plateformes de négociation, conduira certainement à une phase de nouvelle adoption parmi les investisseurs institutionnels, le prix de la crypto étant susceptible d’atteindre de nouveaux sommets dans les années à venir. mois.