Même si l'ETF Bitcoin Spot est lancé depuis plus de 5 mois et a attiré d'énormes afflux, atteignant plus d'un million de BTC d'actifs sous gestion (AUM), les conseillers financiers sont toujours sceptiques et complètement à l'écart.
Un argument majeur autour des ETF Bitcoin est que les conseillers financiers ont besoin de fonds gérés pour inciter leurs clients fortunés à investir dans Bitcoin.
Rien n’indique que les conseillers orientent les investissements dans ces fonds. Bien que de nombreuses personnes aient encore une aversion pour Bitcoin, cela ne signifie pas que les ETF sont une expérience ratée. Premièrement, l'ETF Bitcoin a été salué comme l'ETF le plus performant de l'histoire, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock atteignant près de 20 milliards de dollars d'actifs sous gestion cette semaine, même si les conseillers regardent toujours de côté.
Source : sosovalue
Lee Baker, fondateur et président d'Apex Financial Services à Atlanta, a déclaré :
"J'y travaille toujours et s'il obtient de meilleurs résultats, il fera probablement son chemin dans les portefeuilles des clients."
Alors, pourquoi tant de planificateurs financiers ne s’intéressent-ils toujours pas au Bitcoin et aux ETF Bitcoin ? Qu’est-ce qui peut les faire changer d’attitude ? La réponse est principalement le temps nécessaire pour entrer sur le marché et se conformer aux réglementations.
Ted Jenkin, fondateur et PDG d'oXYGen Financial à Atlanta partage :
« À mesure que Bitcoin devient plus réglementé, vous constaterez une plus grande adoption. Même sans réglementation, si elle parvient à s’avérer au fil du temps comme un actif stable en tant qu’entreprise technologique – car à mon avis la technologie est plus primitive que l’argent – elle sera mieux acceptée.»
Détentions BTC d'ETF Bitcoin au 30 mai. Source : CryptoQuant
La plupart des conseillers ont déclaré qu’ils n’avaient pas engagé de conversations ni répondu aux questions des clients sur les ETF – et la plupart n’avaient pas plus d’un client ayant alloué du capital au fonds. Parmi ces conseillers, certains se forment de manière proactive sur l’investissement Bitcoin, tandis que d’autres – souvent ceux dont la clientèle est plus âgée, plus traditionnelle et conservatrice – sont plus opposés.
Certains de ces conseillers travaillent avec des clients plus jeunes, plus réticents au risque et ayant des horizons de placement plus longs. Ils ont déclaré que leurs clients étaient déjà intéressés et informés sur l’exposition à la cryptographie avant cette année et que l’émergence des ETF ne les avait pas motivés à se lancer.
Évaluation des performances
À 15 ans, Bitcoin a la maturité équivalente à celle d’un adolescent – il a un grand potentiel mais présente encore beaucoup de volatilité. Le Bitcoin est en hausse de plus de 59 % cette année et d'environ 230 % par rapport à son plus bas de 2022, touché par l'effondrement du FTX. Au cours des 3, 5 et 10 dernières années, les crypto-monnaies ont augmenté respectivement de 85 %, 704 % et 10 854 %. Il a également subi une baisse de prix d’environ 70 % ces dernières années, ce que tous les investisseurs ne peuvent pas supporter.
Beaucoup espèrent que le flux constant d’argent vers les ETF Bitcoin au comptant au fil des ans pourrait réduire cette volatilité, mais pour l’instant, cela reste un élément dissuasif pour certains.
Selon Bradley Klontz, directeur général de YMW Advisors à Boulder, Colorado :
« Les conseillers financiers disposent désormais d’un moyen de fournir à leurs clients un accès au Bitcoin de manière sûre, fiable et réglementée. J'aime ça… c'est un outil à la disposition des clients qui veulent prendre la main. Je ne vois tout simplement pas, à l'heure actuelle, la plupart des entreprises le recommander, car elles ne recommandent aucune classe d'actifs ou aucun actif particulier présentant une telle volatilité.
Rianka Dorsainvil, co-fondatrice et co-PDG de 2050 Wealth Partners, a déclaré que la plupart de ses clients privilégient la stabilité et la croissance à long terme plutôt que les opportunités à haut risque et a souligné que « la précocité relative des ETF au comptant Bitcoin dans le paysage financier et la volatilité continue associée au Bitcoin » sont des facteurs clés qui maintiennent ces fonds en dehors de sa stratégie d’investissement.
Cathy Curtis, fondatrice de Curtis Financial Planning à Oakland, en Californie, a déclaré qu'elle ne sait pas si Bitcoin deviendra une classe d'actifs stable, mais qu'elle envisagerait de l'ajouter aux portefeuilles de ses clients s'il présentait des rendements stables pendant au moins 15 ans. .
« Il pourrait trouver sa place dans un portefeuille s’il s’avère être un véritable outil de diversification par rapport aux actions. Cependant, l’histoire de la propriété ne me l’a pas démontré.
D'énormes baisses de l'ATH de Bitcoin depuis 2015. Source : CNBC/Coin Metrics
Baker d'Apex Financial souligne que les investisseurs disposent de plusieurs décennies de logiciels et d'outils pour leur montrer dans quelle mesure un certain pourcentage d'une obligation, d'un ETF ou d'un autre actif d'un portefeuille peut générer des rendements élevés ou une volatilité accrue, etc.
« En tant que groupe, nous sommes plutôt conservateurs et quelque peu réticents à prendre des risques. Nous sommes tellement habitués à regarder des graphiques et à examiner la performance d'une classe d'actifs et sur quels types de marchés – c'est à peu près ainsi que nous sommes câblés.
Après quelques années supplémentaires sur le marché, les investisseurs pourraient mettre en œuvre un modèle similaire avec Bitcoin, ce qui aiderait les conseillers à attirer des fonds, a-t-il ajouté, citant le soutien des investisseurs.
« À ce stade… les gens devraient croire que Bitcoin est là pour rester, c'est juste qu'il y a quelques indicateurs que nous ne pouvons pas encore comprendre de la même manière que nous examinons et évaluons les actions ou les obligations. Nous n'avons pas suffisamment de plateformes et c'est une autre raison pour laquelle le taux d'exposition est lent.»
«Je pense que cela sera adopté lentement. Je suis convaincu que nous commencerons à constater une augmentation de l’utilisation par les conseillers au cours des deux à trois prochaines années.
Pas assez de réglementation
Selon Douglas Boneparth, fondateur et président de Bone Fide Wealth à New York, bien que les ETF Bitcoin existent actuellement aux États-Unis en tant que véhicule d'investissement réglementé, la capacité et le calendrier des conseillers pour l'introduction éventuelle de ces fonds restent incertains.
« Une grande partie de cela implique encore le rôle important des bureaux de conformité et des courtiers dans l'identification des ETF que les conseillers peuvent proposer. Bien que de nouveaux ETF soient introduits, le processus n'est pas toujours simple en raison de facteurs de conformité et des restrictions des courtiers. Autoriser un nouveau FNB ne garantit pas que les conseillers puissent facilement leur allouer du capital.
Jenkin a déclaré que certains courtiers approuvaient les achats d'ETF Bitcoin, mais limitaient le montant pouvant être acheté, et que d'autres sociétés n'autorisaient pas les conseillers à vendre des ETF Bitcoin.
Certains disent que c’est parce que les crypto-monnaies sont connues pour leurs fraudes, leurs scandales et leurs crimes – une situation qui devient plus claire chaque année mais qui a certainement laissé des cicatrices sur le secteur. En outre, le manque de réglementation dans le secteur a augmenté les risques de plaintes des consommateurs, de poursuites potentielles contre les courtiers et d'amendes potentielles de la part de l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA).
« Une partie de la raison pour laquelle cela n'a pas encore pris de l'ampleur est qu'il existe de sérieux problèmes de conformité dans l'industrie. De nombreuses entreprises sont très préoccupées par les communications que les conseillers financiers ont avec leurs clients au sujet des actifs numériques, et aucune d'entre elles ne veut enfreindre la FINRA.
« La plupart des courtiers veulent minimiser les risques. Ils veulent permettre aux conseillers de faire des choses pour les clients, mais ils ne veulent certainement pas que les projecteurs créent davantage de risques. C’est pourquoi l’adoption stagne.
Construire de la confiance
Bitcoin et les ETF ont besoin de plus de temps sur le marché pour gagner la confiance et l'acceptation d'acteurs majeurs comme Vanguard – qui a annoncé plus tôt cette année qu'il n'avait pas l'intention d'offrir du Bitcoin. L'ETF est ponctuel et ne changera pas de position à moins que l'actif ne devienne plus mature. .
Boneparth est optimiste quant à la confiance accrue des clients, affirmant que cela se produira au fil du temps, à mesure que le secteur des crypto-monnaies mûrira. Il a souligné que l’industrie a été confrontée à une série de défis, tels que l’échec des échanges, qui ont affecté la confiance des utilisateurs dans le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Cependant, il estime qu'à mesure que l'industrie mûrit, la confiance augmentera, surtout à mesure qu'elle dépassera ses premiers stades.
D'ici là, la meilleure chose que les conseillers puissent faire est d'éduquer leurs clients.
"Bien que les ETF Bitcoin puissent fondamentalement être un moyen moins risqué et plus réglementé d'investir dans des actifs numériques… l'association avec Bitcoin reste un obstacle majeur pour les clients", a commenté Dorsainvil.
Les conseillers peuvent avoir une plus grande aversion pour les ETF spot Ether, en raison de la plus grande complexité des cas d’utilisation et des fonctionnalités de la crypto-monnaie.
La semaine dernière, la Securities and Exchange Commission a donné le feu vert aux bourses américaines pour coter les ETF spot Ether, ce qui, selon de nombreux investisseurs, sera également un succès, mais peut-être seulement une fraction de ce que les ETF Bitcoin ont fait.
« Les ETF ont facilité la tâche des institutions, des fonds de pension aux grands fonds. La majeure partie de l'argent entrant dans cet ETF Bitcoin provient de ces fonds... C'est encore assez lourd au niveau du client conseiller de détail », a expliqué Boneparth.
https://tapchibitcoin.io/tai-sao-bitcoin-etf-khong-chiem-duoc-cam-tinh-cua-cac-co-van-tai-chinh.html
