Cardano est-il mort : qu'est-il arrivé aux grands rêves d'ADA ?
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Cardano, autrefois salué comme l’avenir de la blockchain, peut-il se remettre de son fort déclin, ou le parcours d’ADA de la promesse à la déception a-t-il marqué la fin de ses rêves ambitieux ?
Table des matières
Comment l'histoire a commencé
L’état actuel de l’écosystème de Cardano
Pourquoi Cardano est-il à la traîne ?
Que dit l’opinion publique ?
Que disent les données et les experts ?
La route à suivre
Comment l'histoire a commencé
Cardano (ADA) a commencé avec de grands rêves. Créé par Charles Hoskinson, l'un des cofondateurs d'Ethereum (ETH), il visait à résoudre les problèmes d'évolutivité, de durabilité et d'interopérabilité qui troublaient les anciennes blockchains comme Bitcoin (BTC) et Ethereum. En utilisant un système de preuve de participation (PoS) appelé Ouroboros, Cardano a promis une blockchain plus verte et plus sûre.
Le voyage de Cardano a connu des étapes notables. La mise à niveau d'Alonzo en septembre 2021 a apporté des contrats intelligents au réseau, et le hard fork de Vasil en 2022 visait à améliorer l'évolutivité.
Ces mises à niveau ont positionné Cardano comme un poids lourd potentiel dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), avec des applications telles que les jetons non fongibles (NFT) et les échanges décentralisés (DEX) en remorque.
Pourtant, malgré ces avancées, Cardano a eu du mal à maintenir son élan. ADA a atteint son prix maximum de 3,10 $ en septembre 2021, mais au 29 mai, il s'échangeait autour de 0,46 $, soit une baisse de 85 %.
Tableau des prix à vie de l'ADA | Source : CoinMarketCap
Ce déclin a suscité des spéculations, notamment de la part de l'influenceur crypto populaire Ben Armstrong, également connu sous le nom de BitBoy Crypto.
Dans une vidéo du 6 avril, Armstrong a comparé les performances de Cardano avec celles d’autres réseaux, affirmant qu’ils « explosent et obtiennent beaucoup de reconnaissance » alors que la personne moyenne « ne peut pas nommer trois projets sur ADA ».
Armstrong a attribué cela à une meilleure action des prix et à une meilleure liquidité sur d'autres chaînes, qui attirent davantage d'argent d'utilisation et institutionnel. Il a noté que la liquidité de Cardano est en grande partie bloquée dans le jalonnement, ce qui la rend moins attrayante pour les grands investisseurs.
Selon Armstrong : « Les marchés nous le disent très clairement : regardez où se trouve l’argent et où il va… ADA est laissée de côté. »
En réponse, le fondateur de Cardano, Charles Hoskinson, a exprimé sa déception, déclarant qu'Armstrong « a toujours été amical en personne avec moi » et a trouvé « triste de le voir emprunter cette voie », mais il souhaitait toujours bonne chance à Armstrong et espérait le meilleur.
Eh bien, @BenArmstrongsX a toujours été amical en personne avec moi. Triste de le voir s'engager dans cette voie. Souhaitez-lui bonne chance et espérez le meilleur. https://t.co/b9lFeO70oe
– Charles Hoskinson (@IOHK_Charles) 7 avril 2024
Qu’est-ce qui a conduit à ce déclin, et Cardano est-il vraiment mort ? Allons-y et découvrons-le.
L’état actuel de l’écosystème de Cardano
Pour mieux comprendre la position de Cardano, comparons-le avec ses concurrents notables : Ethereum, Binance Smart Chain (BNB) et Solana (SOL) au cours des 30 derniers jours au 29 mai.
Développement et adoption de Dapps
L'écosystème d'applications décentralisées (dApp) de Cardano s'étend, avec 54 dApps actives et 132 contrats intelligents. Cependant, ces chiffres semblent modestes par rapport aux 4 589 dApps et à plus de 177 000 contrats intelligents d’Ethereum, ainsi qu’aux 5 329 dApps et à plus de 79 000 contrats intelligents de Binance Smart Chain.
Solana dépasse également Cardano avec 269 dApps et 1 820 contrats intelligents. Le nombre limité de dApps et de contrats intelligents sur Cardano a un impact sur son attractivité tant pour les développeurs que pour les utilisateurs.
Pour les développeurs, un écosystème plus petit signifie moins d’opportunités de collaboration, d’assistance et d’utilisateurs potentiels. Cela peut être dissuasif, en particulier pour ceux qui cherchent à lancer de nouveaux projets rapidement et efficacement.
Pour les utilisateurs, une sélection limitée de dApps se traduit par moins de services et de fonctionnalités disponibles, ce qui peut affecter l'expérience utilisateur globale.
Pour illustrer, considérons l’écosystème DeFi d’Ethereum, un attrait majeur pour les développeurs et les utilisateurs. Des projets comme Uniswap (UNI), Aave (AAVE) et Compound (COMP) se sont imposés comme des leaders dans le domaine, contribuant à la domination d’Ethereum.
Pendant ce temps, la croissance rapide de Solana peut être attribuée à ses capacités de haute performance, à son écosystème NFT, à la prévalence des pièces mèmes, à sa capacité à permettre des transactions ultra-rapides et à ses faibles coûts.
Cardano, tout en promettant des capacités similaires avec sa solution de mise à l'échelle Hydra, n'a pas encore atteint une adoption comparable. Le nombre limité de dApps et de contrats intelligents sur Cardano affecte la capacité du réseau à rivaliser avec des écosystèmes plus établis.
Analyse du ratio TVL et capitalisation boursière de Cardano par rapport à TVL
La valeur totale verrouillée (TVL) de Cardano s'élève à 255,57 millions de dollars au 29 mai, ce qui est bien inférieur aux 65,255 milliards de dollars d'Ethereum, aux 5,52 milliards de dollars de Binance Smart Chain et aux 4,84 milliards de dollars de Solana, reflétant la lutte de Cardano pour attirer et conserver une activité DeFi substantielle.
Il est intéressant de noter que le TVL de Cardano a connu une forte baisse d’environ 50 % au cours des deux derniers mois, passant de 490 millions de dollars en mars, ce qui suggère une perte de confiance des investisseurs et des utilisateurs.
Graphique Cardano TVL | Source : DeFi LIama
Le ratio capitalisation boursière/TVL donne en outre un aperçu épouvantable de la position de Cardano. Le ratio de Cardano est de 62,45, ce qui est bien supérieur aux 6,95 d’Ethereum, aux 16,63 de BSC et aux 16,09 de Solana.
Un ratio capitalisation boursière/TVL élevé indique souvent que la valorisation boursière d’une blockchain est bien supérieure à la valeur verrouillée dans ses protocoles DeFi, ce qui suggère que le marché peut surévaluer l’actif par rapport à son utilisation réelle de DeFi.
En termes simples, les investissements spéculatifs pourraient faire grimper la capitalisation boursière de Cardano sans une croissance correspondante des applications DeFi et de l’activité des utilisateurs.
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Engagement des utilisateurs et activité NFT
L’activité des utilisateurs de Cardano, mesurée par les portefeuilles actifs uniques (UAW), s’élève à 40 030. Ce chiffre est dérisoire par rapport aux 5,32 millions d’UAW de Solana, aux 4,09 millions d’UAW de Binance Smart Chain et aux 2,76 millions d’UAW d’Ethereum.
La forte activité des utilisateurs sur Ethereum et Binance Smart Chain peut être attribuée à leurs vastes écosystèmes, qui offrent une large gamme d'applications DeFi, de NFT et bien plus encore, offrant aux utilisateurs des opportunités d'engagement variées.
Pour les NFT, le volume de Cardano est de 1,68 million de dollars, inférieur aux 442,91 millions de dollars d’Ethereum et aux 73,21 millions de dollars de Solana. Binance Smart Chain, bien que leader en volume de dApp, est également à la traîne derrière Ethereum en volume de NFT.
Le faible volume de NFT sur Cardano indique une activité limitée du marché et un intérêt des utilisateurs pour le trading et la création de NFT sur la plateforme.
Comparaison des transactions et des volumes
Le volume des transactions est une autre mesure essentielle pour évaluer les performances de la blockchain. Cardano a traité environ 409 300 transactions, tandis qu'Ethereum en a géré 7,39 millions, Binance Smart Chain 21,86 millions et Solana 235,11 millions.
Pendant ce temps, en examinant le volume global des dApp, Ethereum domine avec 208,21 milliards de dollars, Binance Smart Chain suit avec 21,71 milliards de dollars et Solana avec 3,55 milliards de dollars. Le volume dApp de Cardano de 173,32 millions de dollars est relativement faible, ce qui indique moins d'activités et d'interactions financières au sein de son écosystème.
Pourquoi Cardano est-il à la traîne ?
L’écosystème de Cardano est confronté à plusieurs défis critiques qui l’ont mis à la traîne par rapport à ses principaux concurrents. Décomposons-les un par un.
Retards de développement et problèmes d’exécution
Cardano a souvent été critiqué pour son approche lente et méthodique du développement. Même si ce processus rigoureux et évalué par les pairs garantit une sortie de haute qualité, il retarde le déploiement des fonctionnalités clés.
Par exemple, Cardano n'a introduit la fonctionnalité de contrat intelligent qu'en septembre 2021, malgré un lancement plusieurs années avant des concurrents comme BNB Chain, Solana et Polygon (MATIC), qui ont déjà intégré des millions d'utilisateurs grâce à ce cas d'utilisation.
L’arrivée tardive de Cardano au sein du contrat intelligent signifie qu’il est confronté à une tâche ardue face à des concurrents qui entravent sa capacité à attirer et à fidéliser les utilisateurs. En conséquence, son écosystème a eu du mal à s’imposer face à des plateformes plus établies et plus dynamiques.
Marketing et engagement communautaire inadéquats
Les efforts marketing et l’engagement communautaire de Cardano ont été moins efficaces que ceux de ses concurrents. Les forums et communautés en ligne dédiés à Cardano sont souvent moins actifs, avec moins de discussions sur des projets nouveaux et innovants.
Par exemple, la communauté Solana est dynamique, avec des publications fréquentes sur des développements uniques, ce qui maintient l'écosystème vivant et engageant.
En revanche, la présence en ligne de Cardano est perçue comme plus stagnante, se concentrant sur d’anciens récits plutôt que sur de nouvelles avancées. Un marketing efficace est crucial pour attirer de nouveaux utilisateurs et fidéliser ceux existants, ce que Cardano doit améliorer.
Concurrence d’écosystèmes robustes
Cardano se heurte à des écosystèmes bien établis qui ont déjà conquis une part de marché importante. Ethereum, par exemple, est non seulement le pionnier des contrats intelligents, mais continue également de dominer en termes d'activité de développement et de lancement de projets.
Solidity, le langage de programmation centré sur Ethereum, a acquis une immense popularité, ce qui en fait le choix incontournable pour les développeurs de blockchain. Cela a abouti à un écosystème robuste et prospère avec un large éventail d’applications décentralisées.
D'autres concurrents, notamment Binance Smart Chain, Avalanche (AVAX) et Polygon, ont gagné du terrain en introduisant la prise en charge de la machine virtuelle Ethereum (EVM).
La compatibilité EVM permet aux développeurs de déployer des applications natives de manière transparente sur ces réseaux, réduisant ainsi les barrières à l'entrée pour les nouveaux projets.
Cardano, cependant, est toujours sur la bonne voie pour prendre en charge EVM, après avoir récemment lancé la solution sur testnet. Jusqu'à ce que la prise en charge complète de l'EVM soit opérationnelle, les développeurs doivent apprendre le langage de programmation natif de Cardano, Haskell, et le script de Plutus à partir de zéro. Cette expérience d’intégration n’a pas été idéale, augmentant la barrière pour les développeurs souhaitant migrer d’autres écosystèmes prospères vers Cardano.
En conséquence, l’adoption plus lente et le nombre réduit d’offres dans l’écosystème de Cardano rendent difficile la concurrence avec ces plates-formes bien établies et plus conviviales pour les développeurs.
Cas d'utilisation limités dans le monde réel
Malgré ses progrès technologiques, Cardano a eu du mal à présenter des cas d’utilisation réels susceptibles de favoriser une adoption à grande échelle.
L’espace blockchain est très compétitif et sans applications convaincantes démontrant les avantages pratiques de la technologie de Cardano, il devient difficile d’attirer de nouveaux utilisateurs et développeurs.
Ethereum, par exemple, compte de nombreux projets et collaborations de grande envergure qui mettent en évidence sa polyvalence et son utilité dans divers secteurs, de la finance aux jeux.
Que dit l’opinion publique ?
Le sentiment autour de Cardano sur Reddit est mitigé, reflétant à la fois l'optimisme et la frustration des détenteurs de longue date et des nouveaux observateurs.
Un titulaire éminent depuis 2017 a souligné que le forum Cardano semble mort, avec un manque notable d'enthousiasme et de discussions innovantes. La principale préoccupation est l’absence de cas d’utilisation réels et d’orientation pour Cardano, laissant beaucoup s’interroger sur les applications pratiques de la technologie.
Malgré cela, un autre utilisateur a répliqué en discutant des développements en cours au sein de l'écosystème Cardano. Ils ont noté qu'une grande partie de la conversation s'est déplacée vers Twitter (X) et les rencontres en personne, où de nouveaux langages de programmation comme Aiken, Opshin et Helios sont introduits.
L'utilisateur a même mentionné les progrès en matière d'évolutivité avec les primitives zkfold, zeko et zk, ainsi que la construction d'un modèle de compte par l'équipe Optim. Les projets utilisent également Plutus v2+ pour améliorer les contrats intelligents, ce qui indique une activité de développement forte, quoique moins visible.
Dans le même temps, certains ont fait valoir que les investisseurs en capital-risque et les institutions financières avaient tout intérêt à voir Cardano échouer en raison de son allocation équitable de jetons et de sa décentralisation, qui menacent les modèles de profit traditionnels et alimentent la croyance dans le potentiel à long terme de Cardano.
D’un autre côté, le scepticisme persiste parmi ceux qui sont découragés par la lenteur des progrès de Cardano et la faible liquidité des bourses décentralisées. Ces utilisateurs se méfient du manque de développement rapide et de cas d’utilisation immédiats, contrastant avec les attentes élevées fixées il y a des années.
Que disent les données et les experts ?
Une analyse complète réalisée par AlphaQuest a examiné plus de 12 000 projets de crypto-monnaie et a révélé que près des deux tiers de ces projets ont échoué.
Parmi les 10 principaux écosystèmes avec les pièces les plus défuntes, Cardano se classe en bonne place, avec 74 % de ses projets devenant inactifs ou cessant d'exister. Ce taux d’échec élevé révèle des problèmes systémiques profondément enracinés, tels qu’une liquidité insuffisante, de faibles volumes de transactions et un engagement insuffisant des développeurs.
Par exemple, 93 % des pièces mortes souffraient d’une faible liquidité ou d’un faible volume de transactions, ce qui indique une forte baisse de l’intérêt des investisseurs.
Dans le même temps, la volatilité et les conditions du marché dans le domaine de la cryptographie ont encore exacerbé ces défis. Des effondrements majeurs, comme ceux de Terra et FTX, avaient conduit à l’abandon de nombreux projets.
Plus précisément, après le crash de Terra, 35 % des projets de cryptographie ont été jugés obsolètes. Cette instabilité a également affecté Cardano, qui a vu une partie considérable de ses projets échouer en ces temps de turbulences.
Au milieu de cela, la confiance institutionnelle dans Cardano a également été ébranlée. Grayscale, l'une des principales sociétés de gestion d'actifs cryptographiques, a récemment retiré Cardano de son Digital Large Cap Fund dans le cadre de son rééquilibrage trimestriel.
À la fin de la journée du 3/04/2024, les composants du fonds Grayscale Digital Large Cap Fund étaient un panier des actifs et pondérations suivants. À la suite du rééquilibrage, Cardano $ADA a été supprimé. https://t.co/o5jJz3NKs0$BTC $ETH $SOL $XRP $AVAX (3/6) pic.twitter.com/qVymu05BKw
– Niveaux de gris (@Grayscale) 4 avril 2024
Bien que l’entreprise n’en ait pas explicitement indiqué les raisons, cette décision suggère une baisse de confiance dans les performances et le potentiel d’ADA.
La décision de Grayscale de conserver d’autres actifs comme BTC et Solana SOL tout en abandonnant ADA suggère un changement de préférence institutionnelle vers des actifs plus prometteurs et plus stables.
La route à suivre
Malgré les données montrant que Cardano est à la traîne par rapport à ses concurrents, le déclarer « mort » pourrait être prématuré. Même si le chemin à parcourir est difficile, la communauté de Cardano pourrait déclencher une renaissance.
Cardano renaîtra-t-il de ses cendres et redéfinira-t-il son chemin, ou disparaîtra-t-il dans l’obscurité comme un autre projet ambitieux qui n’a pas pu suivre le rythme ? Seul le temps nous le dira, mais l’histoire de Cardano est loin d’être terminée.$BTC #StartInvestingInCrypto #BlackRock #Write2Earn
