Les produits européens négociés en bourse Bitcoin perdent gros cette année après l'intensification de la concurrence à l'étranger sous la forme de concurrents basés aux États-Unis.
Les données de Morningstar montrent que les fonds Bitcoin européens ont subi des sorties nettes de plus de 500 millions de dollars depuis janvier, malgré la demande croissante de Bitcoin lui-même au cours de cette période.
Pourquoi les ETF Bitcoin européens perdent-ils des clients ?
Au cours de la même période, les ETP pour d’autres crypto-monnaies, telles que l’Ether, ont absorbé 42 millions de dollars dans la région, tendant dans la direction opposée mais ne compensant guère les pertes liées au Bitcoin.
S'adressant au Financial Times, Pierre Debru – responsable de la recherche quantitative et des solutions multi-actifs chez WisdomTree – a déclaré que l'intérêt des clients pour les ETP crypto européens a « considérablement augmenté » depuis la mise en service des ETF Bitcoin américains en janvier.
Cependant, ces mêmes ETF ont également suscité une concurrence sans précédent, créant « un nouvel environnement tarifaire en Europe » qui a contraint les émetteurs européens à réduire leurs frais.
BlackRock et Fidelity, par exemple – les gestionnaires d’actifs derrière les 1er et 3e plus grands ETF Bitcoin – proposent désormais des frais de gestion annuels de 0,25 %, avec des remises temporaires encore plus importantes pour les premiers acheteurs.
En réponse rapide, les fournisseurs européens d’ETP Bitcoin comme Invesco, WisdomTree et CoinShares ont tous réduit leurs frais antérieurs de taux supérieurs à 0,9 % à moins de 0,4 %.
De même, le FNB Advantage Bitcoin (FBTC) de Fidelity au Canada a également réduit radicalement ses frais de gestion de 0,95 % à 0,39 % le 12 janvier, correspondant à son FNB basé aux États-Unis au moment où il a été mis en ligne le même jour.
Des frais inférieurs ou des souffrances
Les fonds qui n’ont pas réussi à réduire leurs frais de gestion n’ont pas eu autant de chance.
Par exemple, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – qui facture des frais de 1,5 % aux investisseurs – a déjà perdu plus de la moitié de son Bitcoin depuis l’approbation de l’ETF américain et a été éclipsé par BlackRock en tant que plus grand ETF Bitcoin malgré un démarrage de 600 000. + Plomb BTC.
De même, le FNB Purpose Bitcoin au Canada a perdu 20 % de ses actifs au cours de cette période après avoir refusé de réduire ses frais de gestion de 1 %. En dehors des États-Unis, Purpose reste toujours le premier et le plus grand ETF au comptant Bitcoin.
La semaine dernière, les ETF mondiaux au comptant Bitcoin ont dépassé le million de BTC en actifs totaux sous gestion.
Le PDG de VanEck en Europe, Martijn Rozemuller, a déclaré que les ETF cryptographiques régionaux de la société ont réussi à obtenir de petits flux, malgré la montée de la concurrence.
"Si l'on considère la taille potentielle totale du marché, les ETP crypto européens sont encore relativement plus grands que les ETF bitcoin au comptant aux États-Unis", a-t-il déclaré à FT.
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