Une interprétation approfondie des données PCE américaines d’avril :

Je me suis concentré uniquement sur les données relatives au PCE du Bureau d'analyse économique du Département américain du Commerce. La raison pour laquelle le taux annuel de PCE de base est resté élevé en avril est due à l'augmentation de la consommation dans le secteur des services.

Regardez les données :

Les revenus personnels ont augmenté de 65,3 milliards en avril (soit une augmentation mensuelle de 0,3%), ce qui était plus lent que l'augmentation mensuelle de 0,5% en mars.

L'IPD personnel jetable a augmenté de 40,2 milliards (augmentation mensuelle de 0,2 %), contre une croissance de 0,5 % en mars, le tout ralentissant.

Les dépenses de consommation personnelle s'élevaient à 39,1 milliards de dollars américains (taux mensuel de 0,2 %), soit une augmentation de 0,7 % par rapport à mars, une diminution significative

Cependant, l'indice des prix PCE a augmenté de 0,3% et le PCE de base a augmenté de 0,2%. Cependant, le DPI réel en avril a diminué de 0,1%, les biens ayant diminué de 0,4% et les services ayant augmenté de 0,1%.

Il est important d'expliquer ici que les données PCE incluent l'indice PCE du prix actuel et l'indice PCE réel. Le PCE du prix actuel est calculé sur la base des changements dans les fluctuations mensuelles des prix de diverses valeurs. Le calcul est également basé sur le changement actuel. Données pour comparer le DPI. Le PCE réel est comparé en supposant que le prix des données reste inchangé.

En termes simples, le prix actuel PCE est la valeur actuelle qui prend en compte toutes les variables. Les variables sont grandes et instables. Le PCE réel montre véritablement le niveau de consommation des résidents et la force de l’économie à une valeur fixe.

Dans l'indice PCE des prix actuels d'avril, les dépenses personnelles s'élevaient à 39,1 milliards et les services à 49,1 milliards. Le principal contributeur à ces données est le logement et les services publics, en particulier le logement, qui comprend également les soins médicaux et les services financiers (assurance, frais, commissions). ), même si une partie de la croissance a été compensée par une baisse du trafic maritime.

Les dépenses en biens ont diminué de 10 milliards, la plus grande contribution provenant des fournitures de divertissement et des véhicules.

Les dépenses personnelles globales en avril étaient de 39,1 milliards, avec une augmentation de 49,1 milliards pour les services moins une diminution de 10 milliards pour les biens.

L'indice PCE des prix courants ci-dessus comprend les variations de prix des biens et services. Parmi eux, les principales variations de prix en avril sont :

L'indice PCE en avril a augmenté de 0,3%, les prix des matières premières ayant augmenté de 0,2%, les services de 0,3%, les produits alimentaires en baisse de 0,2% et les prix de l'énergie de 1,2%. L’indice PCE de base a augmenté de 0,2% (hors énergie et alimentation)

À travers les changements de prix en avril et les changements actuels des données PCE, nous pouvons voir que malgré l'augmentation des prix des matières premières, les dépenses en avril ont encore diminué de 10 milliards, ce qui indique que la volonté de consommer des résidents a diminué, en raison des inquiétudes concernant revenus futurs. Une des performances.En termes de services, les prix ont augmenté et les résidents dépendent du secteur des services pour leur consommation, ce qui fait que les données du secteur des services restent élevées.

Par rapport à la même période de l'année dernière, c'est-à-dire par rapport à avril 2023, l'indice PCE a augmenté de 2,7 %, les prix ont augmenté de 0,1 %, les services ont augmenté de 3,9 %, les prix des produits alimentaires ont augmenté de 1,3 % et l'énergie a augmenté de 3,0 %. L'indice PCE de base a augmenté de 2,8%,

Bien que les données soient les mêmes que celles de la même période de l'année dernière, elles sont basées sur la hausse des prix des biens et services, en particulier sur la croissance substantielle du secteur des services, ce qui montre globalement que la volonté de consommer des résidents a commencé à diminuer. .

Le PCE réel d’avril est une comparaison des données de consommation des résidents en partant du principe que les prix des biens, des services, etc. restent inchangés.

Le PCE réel a diminué de 0,1%, reflétant une baisse de 0,4% de la consommation de biens et une augmentation de 0,1% des services. Parmi eux, l'essence et les autres sources d'énergie (principalement l'essence, les lubrifiants et autres liquides), les produits et véhicules récréatifs ainsi que d'autres articles non durables ont le plus contribué à la baisse de l'indice.

Parmi eux, le principal contributeur à la croissance des services est celui des soins médicaux (principalement les services ambulatoires).

Résumer:

Examinons de manière globale les données PCE d'avril. Compte tenu de l'évolution des prix des biens et services, la pression inflationniste aux États-Unis reste évidente, car à mesure que la croissance des dépenses personnelles diminue mais que le prix des biens et services augmente, la demande n'a pas diminué. significativement. . Ce qui représente la plus grande pression sur les données, ce sont toujours les services, et cela peut même être spécifique à la location.

En regardant les données réelles du PCE, si les changements de prix des biens et des services ne sont pas pris en compte, les données globales sont inférieures. Cependant, la pression actuelle sur les données réelles du PCE s'exerce également sur les services. aspect médical. (Qui a dit que des soins médicaux gratuits étaient toujours disponibles aux États-Unis ? Sortez le chien Muyang et cassez-lui les pattes)

A continué:

Après avoir interprété les données du PCE, nous concluons qu’il existe encore de fortes pressions sur l’inflation globale aux États-Unis. Toutefois, à court terme, le contrôle de l’inflation par la réglementation est efficace, du moins en termes de revenus personnels.

N'est-ce pas ce que Powell voulait dire ?

En fait, le taux mensuel de base du PCE dans cette émission reflète clairement l'ajustement des attentes du marché. Les attentes initiales en matière de taux mensuels étaient de 0,2%, mais cette semaine, elles sont passées à 0,3%. Selon les résultats annoncés actuellement, la variation des résultats attendus a été modifiée. apporté de grands changements au marché. On peut imaginer la différence dans les résultats.Si le PCE continue de jouer de cette façon à l’avenir, alors sa crédibilité déclinera progressivement et tout le monde devra peut-être s’appuyer sur des suppositions.

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