Qu’est-ce que la réduction du bilan de la Fed ? La Fed va ralentir la réduction de son bilan à partir de juin, cela équivaut-il à débloquer de l'argent ? Bonne nouvelle pour le#BTCqui franchit les 73 700 ?
Les trois principaux outils de politique monétaire de la Fed sont : le taux des fonds fédéraux, le bilan et les indications prospectives.
Parmi eux, le bilan est une mesure de politique monétaire non conventionnelle prise par la Réserve fédérale après la crise financière. La Fed imprime des dollars en achetant des bons du Trésor ou des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Injectez des liquidités sur le marché, faites baisser les taux d’intérêt à long terme et stimulez l’activité économique.
Les principaux éléments du bilan de la Réserve fédérale comprennent :
Côté atout :
Bons du Trésor : obligations émises par le gouvernement américain et constituent l’un des actifs importants de la Réserve fédérale.
Mortgage-Backed Securities (MBS) : produit de titrisation basé sur des prêts hypothécaires.
Autres actifs : peuvent inclure d’autres titres, prêts, or, etc.
Côté responsabilité :
Réserves bancaires : réserves détenues par les banques commerciales auprès de la Réserve fédérale.
Convention de prise en pension : opération de prise en pension à court terme avec une institution financière.
Dépôts du Trésor : dépôts du Trésor américain auprès de la Réserve fédérale.
Il existe d'autres responsabilités.
L'ampleur et l'évolution de ces éléments reflètent les opérations de politique monétaire de la Fed et leur impact sur l'économie. En ajustant la structure de son bilan, la Fed peut influencer la masse monétaire, les niveaux de taux d’intérêt et les conditions des marchés financiers pour atteindre ses objectifs de politique monétaire.
Après la crise financière de 2008, la Réserve fédérale a mis en œuvre trois séries de QE et imprimé une grande quantité de dollars américains pour acheter des bons du Trésor et des MBS, entraînant une forte augmentation du bilan par rapport aux 900 milliards de dollars américains de 2008. Il s'agit d'une extension de table.
D’un autre côté, par exemple, la taille initiale du bilan était de 8 000 milliards de dollars, et elle s’élève désormais à 7 000 milliards de dollars. Il s’agit d’une contraction du bilan.
La réduction du bilan fait référence à la vente d'actifs (bons du Trésor ou MBS) et au retrait de dollars américains du marché, atteignant ainsi l'objectif de réduction des actifs et des passifs. Cela a pour effet de freiner l’inflation et de réduire le levier financier. Procédez des trois manières suivantes
1. Vendre directement des actifs existants, comme la vente de bons du Trésor américain et de MBS ;
2. Attendez que les obligations que vous détenez arrivent à échéance naturellement et n’en achetez plus de nouvelles ;
3. Achetez des obligations à court terme et vendez des obligations à long terme pour raccourcir rapidement la durée des actifs détenus.
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