Tôt ou tard, cela devait arriver : l’ETF Bitcoin (IBIT) de BlackRock a dépassé celui de Grayscale (GBTC) et est devenu le plus grand au monde.
Mesdames et messieurs!! Le retournement de l’ETF Bitcoin 
L'ETF Bitcoin de @BlackRock, $IBIT a dépassé le $GBTC de @Grayscale pic.twitter.com/EJI0aAPim9
— HODL15Capitale 
(@HODL15Capital) 29 mai 2024
Selon les dernières données connues, l'IBIT détient désormais plus de 288 000 BTC, tandis que le GBTC est bloqué à 287 000.
La phase d'approche
Le dépassement a eu lieu hier, mais la course-poursuite a commencé le même jour où ils ont tous deux atterri sur les bourses américaines, le 11 janvier de cette année.
Initialement, GBTC détenait près de 620 000 BTC, étant donné que le fonds existait en réalité depuis plus de dix ans, même s'il ne se présentait pas sous la forme d'un ETF.
Au lieu de cela, IBIT possédait initialement 0 Bitcoin.
Étant donné que le GBTC a des frais de commission particulièrement élevés et que, jusqu'à sa conversion en ETF, il était presque impossible de convertir les actions en BTC ou en espèces, dès qu'il a été transformé en ETF et a atterri en bourse, il a commencé à enregistrer de fortes sorties de capitaux.
Au cours de la première semaine seulement de sa présence en bourse, il a dû liquider plus de 60 000 BTC et, en seulement deux semaines, il était déjà tombé en dessous de 500 000 Bitcoin.
Entre-temps, l’IBIT possède désormais plus de 50 000 BTC en seulement trois semaines. Il convient de noter que ce n’est pas seulement IBIT qui a absorbé le Bitcoin sortant du GBTC, car le FBTC de Fidelity achetait également du Bitcoin à un taux élevé, bien que inférieur à l’IBIT.
Il n'a fallu que six semaines à l'ETF Bitcoin de BlackRock pour dépasser les 100 000 BTC, après quoi il a commencé à s'accélérer davantage.
Entre-temps, alors que l'IBIT est passé en seulement trois semaines de 119 000 BTC à 196 000, le GBTC est également tombé en dessous de 400 000 Bitcoin. Ainsi, un peu plus de deux mois après son lancement, l’ETF de BlackRock avait déjà atteint une taille égale à la moitié de celle de Grayscale, qui existait depuis plus de dix ans.
Le dépassement de l’ETF Bitcoin par BlackRock par rapport à Grayscale
À vrai dire, lorsque l’IBIT a atteint 250 000 BTC et que le GBTC est tombé en dessous de 350 000, l’approche s’est considérablement ralentie.
En revanche, la première phase a été caractérisée par un véritable FOMO sur Bitcoin, qui s'est terminé le 14 mars avec l'atteinte du prix record d'environ 73 800 $.
À ce stade, l’IBIT a commencé à croître beaucoup plus lentement, à tel point qu’au cours des neuf semaines suivantes, il n’a acheté que 78 000 BTC, soit un peu plus d’un tiers de ce qu’il avait acheté au cours des neuf premières semaines.
Au cours de la même période, GBTC n’a liquidé qu’un peu plus de 100 000 BTC, soit moins de la moitié de ce qu’il avait liquidé au cours des neuf semaines précédentes.
En effet, à partir de la mi-avril, c'est-à-dire à partir du moment où le prix du Bitcoin a enregistré une correction la semaine précédant le halving, le rythme des ventes de l'ETF de Grayscale s'est considérablement réduit par rapport aux mois précédents, ainsi que le rythme d'achat de l'ETF de BlackRock. FNB.
Cependant, à partir de cette semaine, le rythme des achats d’IBIT a légèrement augmenté, grâce auquel il a finalement réussi à dépasser GBTC.
Cependant, à partir de cette semaine, il y a eu une légère augmentation du taux d’achat de l’IBIT, grâce à laquelle il a finalement réussi à dépasser le GBTC.
Les ETF au comptant Bitcoin
Parmi les principaux ETF ou ETP sur Bitcoin dans le monde, les cinq premiers sont tous de nouveaux ETF lancés en janvier sur les bourses américaines, même si parmi ceux-ci il y a le GBTC qui existe depuis plus de dix ans mais pas sous la forme d'un ETF. .
Seulement à la sixième place se trouve le canadien BTCC.TO (Purpose Bitcoin ETF), existant depuis 2022 mais ne dépassant pas les 28 000 BTC.
A noter que les cinq premiers (IBIT, GBTC, FBTC, ARKB et BITB) détiennent ensemble plus de 820 000 BTC, soit bien plus que les 620 000 que GBTC détenait au début. Cela signifie que l’augmentation globale à ce jour, y compris les pertes de GBTC, s’élève à environ 200 000 Bitcoins, soit l’équivalent de plus de 13 milliards de dollars.
Une mention spéciale doit également aller à FBTC, l’ETF sur Bitcoin de Fidelity.
En effet, au fil des mois, il a réussi à acheter plus de 161 000 BTC, qui bien que bien inférieurs aux 288 000 de l'IBIT, sont tout de même nombreux (équivalent à environ 11 milliards de dollars).
Les trois principaux ETF Bitcoin au monde possèdent collectivement plus de 730 000 BTC, soit plus de 70 % de tous les BTC détenus par les ETF ou ETP dans le monde.
Cela montre clairement à quel point les marchés financiers américains sont dominants dans l’espace crypto.
Il ne faut pas oublier que depuis le 30 avril, il existe des ETF spot Bitcoin à la bourse de Hong Kong, mais ceux-ci, pris ensemble sur plus de quatre semaines, n'ont pas réussi à dépasser les 2 500 BTC.
Il suffit de penser que l’IBIT à lui seul a dépassé ce chiffre dès sa première semaine sur les marchés, alors qu’en trois semaines il avait déjà dépassé les 50 000 BTC.
Bien que la tendance qui a conduit l'IBIT à dépasser le GBTC ne se soit pas encore arrêtée, le changement de rythme ces dernières semaines suggère que l'ETF Bitcoin de BlackRock pourrait ne plus croître beaucoup à court terme.
Même si la tendance qui a conduit au dépassement de l’IBIT par rapport au GBTC ne s’est peut-être pas encore arrêtée, le changement de rythme de ces dernières semaines suggère que l’ETF Bitcoin de BlackRock pourrait ne pas croître beaucoup plus à court terme.
Cependant, en cas de nouvelle hausse et de nouveau FOMO, il pourrait encore y avoir une marge de croissance suffisante.
Une dernière curiosité : le plus grand ETF au monde sur l'or, Invesco Physical Gold A (SGLD), dispose d'un encours sous gestion d'environ 13,3 milliards de dollars, tandis que l'IBIT dépasse les 19,5 milliards.