• Balaji affirme que la politique monétaire de la Fed est imprévisible par rapport à l’émission constante de Bitcoin, qu’il considère comme cruciale compte tenu de sa rareté.

  • La Fed a procédé à trois baisses de taux d’ici mars 2024, mais est prête à les relever si nécessaire.

  • La Fed prévoit de maintenir des politiques restrictives si l'inflation reste élevée.

Balaji Srinivasan, l'ancien directeur de la technologie de Coinbase, a critiqué la Réserve fédérale, arguant que les fonds de la Fed sont de « mauvais prédicteurs des orientations de la politique monétaire ». Le magnat de la technologie a affirmé que la politique de la Fed était imprévisible, la comparant à la politique monétaire cohérente de Bitcoin.

"Si vous faisiez le graphique de l'émission prévue de Bitcoin par rapport à son émission réelle au cours des 15 dernières années, elles seraient exactement superposées", a déclaré Balaji.

Selon lui, cette prévisibilité est aussi cruciale que la rareté du Bitcoin.

Balaji a déjà comparé l’approche de la Fed consistant à contrôler un système complexe par le biais des votes.

« Imaginez que vous essayiez de contrôler un système hautement multivarié en ajustant un seul paramètre par un vote en comité, avec un délai de rétroaction mesuré en mois alors que le temps caractéristique du système est en secondes. C'est la Fed. 

Il a fait valoir que cette approche n’était pas viable, affirmant que la Fed ne pouvait pas contrôler efficacement le système.

La Fed a mis en œuvre trois baisses de taux d’ici mars 2024 pour lutter contre l’inflation actuelle. Toutefois, certains responsables ont indiqué qu'ils seraient prêts à augmenter encore les taux d'intérêt si l'inflation s'aggravait.

Selon un rapport du Financial Times, « divers participants ont mentionné leur volonté de resserrer davantage la politique si les risques d’inflation se matérialisaient de manière à ce qu’une telle action devienne appropriée. » 

La probabilité d’une hausse des taux a diminué suite à la faiblesse de l’inflation au cours du mois dernier. Néanmoins, les inquiétudes concernant la persistance de l’inflation dans l’économie américaine sont restées vives parmi les responsables de la banque centrale.

Ainsi, la Fed a maintenu ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 23 ans, entre 5,25 et 5,5 pour cent, lors de la réunion du 1er mai. Cette décision a été soutenue à l’unanimité par les membres du Federal Open Market Committee (FOMC).

Le communiqué publié après la réunion indiquait que les coûts d'emprunt pourraient rester élevés plus longtemps que prévu. Cette décision est due aux données d’inflation décevantes de janvier à mars, avec des taux toujours bien supérieurs à l’objectif de 2 % de la Fed. Les responsables de la Fed prévoyaient également d'adopter des politiques restrictives si l'inflation ne revenait pas jusqu'à l'objectif ou d'alléger la rigueur politique si le marché du travail s'affaiblissait de manière inattendue.

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