China Raids Forex Gangs, Highlighting Crypto Ban Violations

Wallet Investor · 2024-05-25T08:03:05.000Z

China has conducted recent police raids revealing ongoing illegal Forex activities heavily involving cryptocurrencies, despite the nationwide ban. The persistence of crypto trading highlights challenges in enforcement and suggests a continued strong demand for digital assets among Chinese citizens. Persistent Crypto Trading in China China’s efforts to clamp down on illegal Forex activities have shed light on the ongoing use of cryptocurrencies despite a stringent ban. Recent police raids have uncovered substantial illegal foreign exchange transactions facilitated by digital assets. Notably, authorities flagged an underground bank linked to 13.8 billion yuan ($1.9 billion) in illegal transfers. They also uncovered a gang involved in about 2 billion yuan in unauthorized conversions. These incidents highlight that Chinese citizens still engage in crypto activities. They do this to circumvent overseas transfer limits and seek alternative investments amid a declining property market. Uncovering Underground Networks The crackdown on underground networks has revealed the significant role of crypto in illegal activities. Authorities have broken up numerous gangs across China, with some transactions exceeding 1 billion yuan. For example, Beijing police dismantled 11 underground gangs, some using virtual currencies to conceal their operations. Such cases indicate that despite the ban, crypto trading persists, often hidden within peer-to-peer transactions. The decentralized nature of crypto makes it challenging for authorities to fully enforce the ban, resulting in a porous regulatory environment. China’s Crypto Enforcement Challenges China’s enforcement of the crypto ban faces several hurdles. The decentralized and peer-to-peer nature of digital assets makes it difficult to pinpoint traders’ locations. Tools that mask online activity add to this complexity. According to Chengyi Ong from Chainalysis Inc., around $86 billion worth of crypto flowed into China over 12 months through June 2023. Although this is a decline from pre-ban levels, it remains a significant amount globally. These figures suggest that while official restrictions are in place, they are not entirely effective in curbing crypto activity. China’s Response to Illegal Crypto Activities In response to the persistent illegal use of crypto, China has ramped up its efforts. The Public Security Bureau of Chengdu, for example, publicized the arrest of 193 individuals connected to 13.8 billion yuan in illegal transfers. The use of stablecoins like Tether (USDT) to facilitate these transactions was a common theme. Similarly, the Panshi City Public Security Bureau highlighted a case involving 2 billion yuan in illicit transfers, where digital tokens were used to convert yuan into South Korean won. These operations show China’s ongoing battle against illegal crypto activities. Future of Crypto in China Despite these crackdowns, the future of crypto in China remains uncertain. While trading is permitted in Hong Kong, the mainland’s strict regulations prevent easy access to crypto investments for Chinese citizens. Industry insiders note that such bans often lead to the creation of informal gray markets, which are harder to monitor and control. The persistence of crypto activity suggests that bans alone may not be sufficient. Instead, a more nuanced approach that addresses the underlying demand for digital assets might be necessary to effectively manage the issue.

La Chine a récemment mené des descentes de police révélant des activités Forex illégales en cours impliquant fortement des crypto-monnaies, malgré l'interdiction à l'échelle nationale. La persistance du trading de cryptomonnaies met en évidence les difficultés d’application et suggère une forte demande continue d’actifs numériques parmi les citoyens chinois.
 
Trading crypto persistant en Chine
Les efforts de la Chine pour réprimer les activités illégales sur le Forex ont mis en lumière l’utilisation continue des crypto-monnaies malgré une interdiction stricte. De récentes descentes de police ont mis au jour d’importantes transactions de change illégales facilitées par les actifs numériques. Les autorités ont notamment signalé une banque clandestine liée à 13,8 milliards de yuans (1,9 milliard de dollars) de transferts illégaux. Ils ont également découvert un gang impliqué dans environ 2 milliards de yuans de conversions non autorisées. Ces incidents soulignent que les citoyens chinois se livrent toujours à des activités de cryptographie. Ils le font pour contourner les limites de transfert à l’étranger et rechercher des investissements alternatifs dans un marché immobilier en déclin.
Découvrir les réseaux souterrains
La répression des réseaux clandestins a révélé le rôle important des cryptomonnaies dans les activités illégales. Les autorités ont démantelé de nombreux gangs à travers la Chine, certaines transactions dépassant le milliard de yuans. Par exemple, la police de Pékin a démantelé 11 gangs clandestins, certains utilisant des monnaies virtuelles pour dissimuler leurs opérations. De tels cas indiquent que malgré l’interdiction, le trading de crypto persiste, souvent caché dans les transactions peer-to-peer. La nature décentralisée de la cryptographie rend difficile pour les autorités d’appliquer pleinement l’interdiction, ce qui entraîne un environnement réglementaire poreux.
Les défis de l’application des crypto-monnaies en Chine
L’application par la Chine de l’interdiction des crypto-monnaies se heurte à plusieurs obstacles. La nature décentralisée et peer-to-peer des actifs numériques rend difficile la localisation des traders. Les outils qui masquent l’activité en ligne ajoutent à cette complexité. Selon Chengyi Ong de Chainalysis Inc., environ 86 milliards de dollars de crypto ont afflué en Chine sur 12 mois jusqu'en juin 2023. Bien qu'il s'agisse d'une baisse par rapport aux niveaux d'avant l'interdiction, cela reste un montant important à l'échelle mondiale. Ces chiffres suggèrent que même si des restrictions officielles sont en place, elles ne sont pas entièrement efficaces pour freiner l’activité cryptographique.
Réponse de la Chine aux activités illégales de cryptographie
En réponse à l’utilisation illégale persistante de la cryptographie, la Chine a intensifié ses efforts. Le Bureau de la sécurité publique de Chengdu, par exemple, a rendu public l'arrestation de 193 personnes liées à 13,8 milliards de yuans de transferts illégaux. L’utilisation de pièces stables comme Tether (USDT) pour faciliter ces transactions était un thème courant. De même, le bureau de la sécurité publique de la ville de Panshi a mis en lumière une affaire impliquant 2 milliards de yuans de transferts illicites, dans lesquels des jetons numériques ont été utilisés pour convertir des yuans en won sud-coréen. Ces opérations montrent la lutte continue de la Chine contre les activités illégales de cryptographie.
L'avenir de la crypto en Chine
Malgré ces mesures répressives, l’avenir des crypto-monnaies en Chine reste incertain. Bien que le commerce soit autorisé à Hong Kong, les réglementations strictes du continent empêchent les citoyens chinois d’accéder facilement aux investissements cryptographiques. Les professionnels du secteur notent que de telles interdictions conduisent souvent à la création de marchés gris informels, plus difficiles à surveiller et à contrôler. La persistance de l’activité cryptographique suggère que les interdictions à elles seules pourraient ne pas suffire. Au lieu de cela, une approche plus nuancée répondant à la demande sous-jacente d’actifs numériques pourrait être nécessaire pour gérer efficacement le problème.
 

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