La mesure des profits/pertes nets non réalisés (NUPL) compare les performances du BTC et de l'ETH en montrant la rentabilité des investisseurs par rapport au coût moyen de la chaîne.

Un NUPL >0,5 indique que les bénéfices non réalisés dépassent 50 % de la capitalisation boursière de l'actif, marquant de nouveaux ATH et la phase d'euphorie.

Au cours du rallye du marché suite aux approbations ponctuelles des ETF Bitcoin, le NUPL du BTC a dépassé 0,5 et est entré dans l'euphorie trois mois avant celui de l'ETH, alors que les bénéfices des détenteurs de BTC ont augmenté plus rapidement.