La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé jeudi l'approbation du formulaire 19b-4 pour huit ETF au comptant Ethereum, une étape clé pour la deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière et un tournant décisif dans le passage inattendu d'une réglementation américaine plus stricte à une réglementation plus souple. position.
Les produits de fonds suivants ont été approuvés dans la demande : Converted Grayscale Ethereum Trust, Bitwise Ethereum ETF, iShares Ethereum Trust, VanEck Ethereum Trust, ARK/21 Shares Ethereum ETF, Invesco Galaxy Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund et Franklin Ethereum ETF.
Cette approbation confirme le changement « d’attitude à 180 degrés » de la SEC. Après avoir approuvé un ETF Bitcoin spot plus tôt cette année, la SEC était restée silencieuse sur des produits Ethereum similaires. Jusqu'au début de la semaine, presque tout le monde attendait le résultat du rejet, mais le vent a changé ces derniers jours, Peng Blog. les analystes Eric Balchunas et James Seyffart ont augmenté les chances d'approbation de 25 % à 75 %.
L’ETH sera-t-il défini comme une marchandise ?
Le directeur juridique de Coinbase, paulgrewal.eth, a commenté sur la plate-forme X que l'approbation de l'ETF spot Ethereum signifie que "l'ETH est en fait considéré comme une marchandise".
Il y a quelques semaines à peine, la société de logiciels Ethereum Consensys a intenté une action en justice contre la SEC américaine, accusant le régulateur de traiter secrètement l'ETH comme un titre illégal et non enregistré pendant plus d'un an. Les analystes ont souligné que si la SEC inscrivait officiellement l’ETH comme titre, un ETF Spot Ethereum devrait passer par un processus différent de celui actuellement pour obtenir l’approbation.
Par conséquent, l’approbation par la SEC d’un ETF spot ETH aujourd’hui semble être un aveu tacite que l’ETH lui-même n’est pas un titre. Compte tenu du rôle essentiel que joue l’ETH dans le réseau Ethereum, un tel résultat constitue une victoire majeure pour l’industrie de la cryptographie.
Notamment, plusieurs émetteurs d’ETH ETF ont supprimé cette semaine les dispositions concernant le jalonnement d’ETH des clients de leurs applications dans le but d’augmenter leurs chances d’approbation.
Depuis qu'Ethereum est passé à un système de preuve de participation en septembre 2022, les détenteurs d'ETH ont pu déposer des fonds sur le réseau pour gagner des récompenses, et la SEC soutient depuis longtemps que lorsque les intermédiaires financiers fournissent des services de staking, ils se livrent à des activités illégales. . Régime de titres non enregistrés.
Les ETF Spot Ethereum diffèrent des ETF à terme, qui suivent les contrats dérivés, dans le sens où l'émetteur achète et stocke réellement des ETH pour le compte de ses clients. Maintenant qu’un ETF spot ETH a été approuvé, les institutions financières traditionnelles et les investisseurs pourront bientôt investir dans l’ETH sans avoir à détenir eux-mêmes la crypto-monnaie.
"J'ai qualifié l'approbation d'un ETF Bitcoin spot d'introduction en bourse pour Bitcoin", a déclaré Cody Carbone, directeur des politiques à la Chambre de commerce pour le numérique, un groupe de lobbying. "Et il s'agit d'une introduction en bourse pour l'ETH, qui est une introduction en bourse pour Bitcoin". une immense approbation."
Les changements dans les attitudes réglementaires sont liés aux tendances politiques
L’approbation de l’ETF Ethereum suggère que la SEC pourrait assouplir sa position sur les crypto-monnaies après une série de batailles juridiques. L’agence a perdu un procès contre Grayscale en 2023, ce qui l’a amenée à approuver le produit Bitcoin.
En outre, de nombreux analystes ont souligné que la transformation de la SEC est étroitement liée à la politique américaine. Avec le soutien d’un grand nombre de démocrates, la Chambre des représentants a adopté un important projet de loi FIT21 (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act), bien que l’administration Biden ait exprimé son opposition au projet de loi plus tôt dans la journée.
La semaine dernière, la Chambre et le Sénat ont adopté une résolution annulant les directives comptables de la SEC sur la façon dont les dépositaires comptabilisent les crypto-monnaies, après que la Maison Blanche a informé Biden de son intention d'opposer son veto au projet de loi plus restreint. De plus, l’ancien président et possible candidat républicain Donald Trump a récemment commencé à accepter les dons de cryptomonnaies.
Il faudra du temps pour le rendre public
Bien que 19b-4 ait été approuvé, les émetteurs d'ETF ont toujours besoin que la SEC signe et approuve leurs déclarations d'enregistrement S-1 respectives afin que les ETF spot Ether commencent officiellement à être négociés. Les analystes du secteur estiment que cela pourrait prendre des jours, des semaines, voire des mois.
Il y a encore beaucoup de travail à faire sur le formulaire S-1, selon une source proche du processus. Ils ont déclaré que la résolution des problèmes pourrait prendre des semaines, mais que cela dépend en fin de compte de la réactivité de la SEC, et que les bourses et les émetteurs n'ont même pas entamé de discussions sur la mise en ligne du produit.
"Je pense que s'ils font des heures supplémentaires, cela pourrait être fait en quelques semaines, mais il existe de nombreux exemples dans l'histoire où ce processus a pris plus de trois mois", a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg.
Un ETF spot éther, s'il est approuvé, pourrait être coté en bourse en juillet ou en août, selon un nouveau rapport de Galaxy Digital.
Galaxy Digital a déclaré dans un rapport que le profil de risque d’un ETF spot Ethereum est « considérablement » supérieur à celui d’un ETF spot Bitcoin, ce qui pourrait prolonger la prise de décision des régulateurs concernant le fonds. Le processus d'approbation des fonds et de leur inscription sur les bourses peut également prendre plus de temps en raison des diverses applications décentralisées en cours de construction sur le réseau Ethereum, indique le rapport. Les chercheurs ont déclaré que ces dapps « s’ajoutent à une multitude d’éléments divulgués possibles », ce qui pourrait rendre plus difficile pour les ETF au comptant Ethereum d’obtenir l’approbation réglementaire finale et de commencer à négocier.
Le montant des fonds sera-t-il inférieur à celui de Bitcoin ETF ?
Certains analystes prédisent que les entrées ponctuelles dans l'ETF ETH seront relativement faibles par rapport à Bitcoin. Grayscale Ethereum Trust possède actuellement environ 11 milliards de dollars d'actifs, ce qui le rend beaucoup plus petit et plus important que le fonds Bitcoin avant que la société ne change. manquer les récompenses de mise.
Une analyse récente de CCData a déclaré : « En supposant que vous ayez ouvert une position de 1 000 ETH auprès d’un fournisseur d’ETF le 1er janvier 2023, au lieu de détenir des ETH natifs qui rapportent des récompenses de mise, vous auriez manqué plus de 200 000 $ de revenus. »
Steven Lubka, directeur général de Swan Bitcoin et responsable de Swan Private, a déclaré que le manque de garanties dans les produits ETF est l'une des raisons pour lesquelles la demande pour les ETF Ethereum est inférieure à celle des ETF Bitcoin. "Les chiffres ne correspondent pas aux entrées dans l'ETF Bitcoin, et il existe certaines différences structurelles dans le produit qui le rendent globalement moins attrayant", a déclaré Lubka.
Bienvenue à nous rejoindre : comment disposer, quelles variétés disposer et comment maximiser la stratégie de profit. Voir la page d'accueil, cliquez ici👉.Suivez la page d'accueil
