Dans un changement important, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé jeudi les ETF au comptant Ethereum, à la suite d'un changement de sentiment politique qui a influencé la position de l'agence sur ces instruments financiers.

Approbation par la SEC des ETF Spot Ethereum

Cette approbation devrait ouvrir la voie à de nouvelles victoires pour les investisseurs et les développeurs d’actifs numériques, selon Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck.

Il s'est dit optimiste quant au fait que l'amélioration du paysage politique conduira à de nouvelles lois et décisions de justice favorisant l'investissement dans Bitcoin, Ethereum et d'autres logiciels de blockchain. VanEck, aux côtés de BlackRock, Grayscale et Fidelity, fait partie des sociétés qui ont demandé le droit d'émettre des ETF Ethereum au comptant.

Bitwise Invest a souligné l’importance de la décision de la SEC, notant qu’elle met en lumière Ethereum, le deuxième plus grand actif de crypto-monnaie. Bitwise a également fait approuver une application spot Ethereum ETF.

Perspectives et réponses de l'industrie

Avant cette semaine, on pensait généralement que les ETF au comptant Ethereum n'obtiendraient pas l'approbation de la SEC malgré le récent succès des ETF au comptant Bitcoin, lancés en janvier et qui ont depuis attiré des milliards de dollars d'investissements. Les institutions financières traditionnelles comme BlackRock et Fidelity ont émis ces ETF bitcoin au comptant, attirant des centaines d'investisseurs institutionnels.

Le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a déclaré que l’approbation de la SEC confirmait la conviction de longue date au sein de la communauté cryptographique selon laquelle Ethereum est une marchandise. Il a souligné le caractère sans précédent des événements de la semaine, soulignant qu’Ethereum a toujours été considéré comme une marchandise.

Sigel de VanEck était d'accord avec Grewal, notant que les preuves montrent qu'Ethereum est une marchandise décentralisée plutôt qu'un titre. Il a cité la réglementation des contrats à terme sur ETH par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), les déclarations publiques des responsables de la commission et les décisions de la Cour fédérale comme exemples reconnaissant le statut d'Ethereum en tant que marchandise.

Consensys, un producteur d'applications décentralisées Ethereum, a fait écho à ces sentiments mais a critiqué l'approche incohérente de la SEC à l'égard des actifs numériques. Ils ont reconnu l’approbation des ETF spot ETH comme une étape positive, mais ont qualifié le processus décisionnel de la SEC de ponctuel et injuste, soulignant les défis réglementaires auxquels est confronté le marché des actifs numériques. 

Impacts plus larges et réactions du marché

Greg Moritz, co-fondateur et COO d'Alt Tab Capitals, a déclaré que les approbations élargiraient l'exposition des investisseurs aux investissements liés à la cryptographie. Il a souligné la forte demande d’actifs numériques et a noté que l’accès avait été largement limité aux personnes techniquement compétentes ou riches. La récente décision réglementaire, selon Moritz, indique des progrès et la création de produits par les grandes institutions financières pour répondre à cette demande.

L’annonce de l’approbation de la SEC a également suscité des réactions de la part des professionnels militant en faveur de l’innovation financière. Julie Stitzel, vice-présidente des politiques chez DCG, a souligné que l'engagement des décideurs politiques lors de l'approbation sur place de l'ETF Ethereum démontre un soutien bipartisan à l'innovation financière, reflétant la réactivité des législateurs aux préoccupations américaines.

De plus, le vote de mercredi à la Chambre, qui a adopté la loi sur l’innovation financière et la technologie pour le 21e siècle (FIT21) par 279 voix contre 136, a été considéré comme une victoire politique par de nombreux défenseurs de la cryptographie. La loi vise à donner à la CFTC plus d’autorité et de financement pour superviser les actifs cryptographiques classés comme produits numériques.

Malgré les nouvelles positives, plusieurs mineurs de Bitcoin et actions adjacentes au Bitcoin ont connu un ralentissement jeudi, coïncidant avec une baisse plus large du marché boursier. Les actions de Hut 8 ont mené la baisse, chutant de 10 %, tandis que Riot Platforms et Marathon Digital ont connu des baisses de 7,6 % et 5,5 %, respectivement. MicroStrategy, souvent considéré comme un substitut au Bitcoin en raison de ses avoirs importants, a chuté de 6,2 %.

Étapes procédurales et perspectives d’avenir

Pour que les ETF au comptant Ethereum puissent commencer à être négociés, la SEC devait approuver le formulaire 19b-4, suivi de l'efficacité des déclarations d'enregistrement S-1. Ce processus devrait impliquer plusieurs cycles d'examen entre la SEC et les émetteurs potentiels, pouvant prendre des semaines.

De plus, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté mercredi soir un projet de loi historique sur la structure du marché de la cryptographie, marquant la première législation de ce type à être votée à la Chambre. La loi sur l'innovation financière et la technologie pour le 21e siècle (FIT21) vise à réglementer l'industrie de la cryptographie de manière globale, la Chambre votant par 279 voix contre 136 en faveur du projet de loi dirigé par les républicains.

Selon Palmer, le changement global de ton réglementaire devrait rendre les investisseurs institutionnels plus à l'aise avec l'achat de crypto et d'instruments associés, y compris les actions exposées au Bitcoin. Au moment de la publication, l'Ether avait augmenté de 1,2 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 3 814 $, tandis que le Bitcoin avait diminué de 2,9 % à 67 506 $.

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