Les conditions et les discours du marché sont des facteurs majeurs dans la détermination de la performance des actifs.

Texte sélectionné : Crypto Koryo

Compilé par : Luffy, Foresight News

De nombreuses personnes ont écrit sur le sujet des jetons à faible circulation et à FDV élevé au cours des dernières semaines. Ici, je voudrais ajouter quelques informations avec deux graphiques de données.

Offre non circulante et performances récentes

Le graphique ci-dessous montre le pourcentage d’offre non circulé du jeton par rapport aux performances du marché au cours des 3 derniers mois. La couleur du cercle indique le nombre de mois depuis le lancement du projet. (Les cercles plus clairs/plus foncés représentent respectivement les projets démarrés récemment/pas si longtemps).

Que peut-on observer ?

1/ Les Memecoins sont les plus performants. L’intégralité de leur offre est en circulation depuis le premier jour. Il est intéressant de noter que les anciens Memecoins (SHIB, FLOKI) et les nouveaux Memecoins (BOME, WIF, PEPE) ont bien performé.

2/ Les projets les moins performants sont tous les projets VC plus récents, dans lesquels la part « Uncirculated Supply (NCS) » est très élevée :

3/ Il est intéressant de noter qu’il existe quelques valeurs aberrantes :

Les deux projets seront disponibles en janvier 2024. Cela suggère que les projets nouvellement en ligne et dotés d’une offre non circulée élevée sont toujours susceptibles de surperformer.

Pourquoi ces pièces se démarquent-elles ? La réponse est narrative (décrite plus loin).

En supprimant maintenant les valeurs aberrantes de Memcoin, examinons de plus près la distribution.

4/ En y regardant de plus près, nous constatons que même si les projets avec un NCS élevé ont tendance à avoir de mauvais résultats, il n'y a pas de schéma de répartition très clair entre les projets avec un NCS très faible/élevé.

Par exemple, les projets de haute qualité avec un NCS inférieur, tels que FXS (NCS 20 %), MASK (NCS 4 %) et RPL (NCS 0 %), ont enregistré des performances de marché de -44 %, -10 % et -22 % respectivement. au cours des 3 derniers mois.

5/ Le bon côté des choses, nous observons que les projets avec un NCS plus faible fonctionnent généralement mieux quel que soit l’âge du projet.

Ma conclusion est que, d’une manière générale, les conditions et le discours du marché sont les principaux facteurs qui déterminent la performance des actifs. Cependant, les projets à NCS élevé ont tendance à avoir de mauvais résultats et constituent généralement un meilleur choix en matière de couverture ou lorsque le marché est baissier.

Faible débit/FDV élevé vs débit élevé/FDV faible

Si « faible circulation/forte FDV » est mauvais, qu'en est-il de « forte circulation/faible FDV » ?

J'ai examiné les 500 meilleurs projets par capitalisation boursière en 2023/24 (données : CMC) et j'ai classé les projets avec un NCS supérieur à 80 % comme faible flottant.

Jetons un coup d'œil aux données spécifiques :

Comme on peut le constater, les projets à faible diffusion/forte FDV ont eu des résultats plutôt médiocres, à seulement deux exceptions notables : ONDO et JTO (devinez pourquoi).

D’un autre côté, en ignorant les quelques valeurs aberrantes de Memecoin, les projets à forte circulation/faible FDV fonctionnent généralement mieux.

et alors?

En fin de compte, revenons à la question qui nous préoccupe tous : quels altcoins dois-je acheter ?

Les projets à faible diffusion/FDV élevée ont tendance à sous-performer. Bien sûr, il y a 2 ou 3 exceptions, mais êtes-vous prêt à faire l’effort d’essayer de les trouver ? C’est possible, mais cela demande beaucoup d’efforts et il n’y a aucune garantie de succès.

Dans le même temps, vous pourriez être moins disposé à échanger du Memecoin, malgré les données montrant que Memecoin excelle à cet égard.

alors que dois-je faire maintenant ?

1/ Devenez un trader narratif

Je l'ai dit plusieurs fois. S’il y a suffisamment de demande pour un projet, toute pression de vente sera captée. Et cette forte demande ne vient que de catalyseurs et de récits. Comme j’en ai déjà longuement parlé, je n’en parlerai pas ici.

2/ Trouver le meilleur équilibre

Il existe deux extrêmes : Memecoin a un NCS de 0 %, tandis que les nouveaux jetons VC ont un FDV et un NCS plus élevés de plus de 80 %.

Supposons que le sweet spot soit un projet avec un NCS compris entre 10 % et 50 %. Voici les projets les plus performants récemment :

Des projets tels que FET, FTM, PENDLE, RNDR, AGIX et AKT entrent dans cette catégorie.

Combinez maintenant cela avec du trading narratif de base et vous obtenez la cerise sur le gâteau.