Les responsables de la Réserve fédérale sont de plus en plus inquiets de la nature tenace de l'inflation, comme le révèle le procès-verbal de la réunion politique du 30 avril au 1er mai du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Le procès-verbal, publié mercredi, indique que les décideurs politiques manquaient de confiance pour aller de l'avant avec des réductions des taux d'intérêt en raison de l'absence de progrès dans la réduction de l'inflation au taux cible de 2 %.

La réunion a eu lieu à la suite d’une série de chiffres économiques montrant que l’inflation était bien supérieure à l’objectif de la Fed, malgré un ralentissement au cours de l’année écoulée. Le procès-verbal notait que « divers participants ont mentionné leur volonté de resserrer davantage la politique si les risques d’inflation se matérialisaient de manière à ce qu’une telle action devienne appropriée ».

Le FOMC a voté à l'unanimité en faveur du maintien du taux d'emprunt à court terme de référence dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 %, le niveau le plus élevé depuis 23 ans. Bien que certains signes progressifs de progrès en matière d'inflation soient apparus depuis la réunion, comme l'indice des prix à la consommation légèrement inférieur pour avril, les enquêtes auprès des consommateurs indiquent des inquiétudes croissantes concernant les perspectives d'inflation.

Les responsables de la Fed ont identifié plusieurs risques à la hausse pour l'inflation, notamment liés aux événements géopolitiques, et ont exprimé leur inquiétude quant à la pression que l'inflation exerce sur les consommateurs, en particulier sur ceux qui se situent à l'extrémité inférieure de l'échelle des salaires. Ils ont également noté que les consommateurs recouraient à des formes de financement plus risquées, telles que l'utilisation accrue des cartes de crédit et des services d'achat immédiat, payant plus tard, pour joindre les deux bouts alors que l'inflation persistait.

Bien que les responsables se soient montrés largement optimistes quant aux perspectives de croissance, ils s’attendaient à une certaine modération cette année et sont devenus incertains quant au temps qu’il faudrait pour que l’inflation revienne à l’objectif de 2 %. L'immigration a été mentionnée à plusieurs reprises comme un facteur contribuant à stimuler le marché du travail et à soutenir les niveaux de consommation.

Les remarques publiques des banquiers centraux depuis la réunion ont pris un ton prudent, le gouverneur de la Fed Christopher Waller déclarant qu'il lui faudra « plusieurs mois » de bonnes données avant de voter en faveur d'une baisse des taux. Le président Jerome Powell a soutenu que la Fed « devra être patiente et laisser la politique restrictive faire son travail » alors que l’inflation reste élevée.

Selon un rapport de CNBC, les marchés ont continué d'ajuster leurs attentes en matière de baisse des taux cette année, les prix des contrats à terme indiquant une probabilité d'environ 60 % que la première baisse ait lieu en septembre et une chance légèrement supérieure à 50-50 d'une deuxième baisse. Décembre. Cela marque un changement significatif par rapport au début de l’année, lorsque les marchés tablaient sur des réductions d’au moins six quarts de point de pourcentage.