Original | Odaily Planète Quotidien
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Récemment, le marché a vivement discuté du fait que sous la pression de groupes monopolistiques d'intérêt tels que VC et CEX, afin de fournir une liquidité de sortie suffisante aux premières institutions d'investissement et au personnel interne, l'équipe du projet a lancé le meilleur CEX avec le FDV le plus élevé possible. et Laisser les petits et moyens investisseurs devenir des « OPA ».
Haseeb Qureshi, associé directeur de Dragonfly, dans « VC Perspective : Quelle est la cause du déclin des jetons « FDV élevé, faible circulation » ? 》a répondu et a fourni un support de données. L’idée centrale est que la sous-performance générale des jetons à faible circulation et à FDV élevé est un processus d’autocorrection du marché. Le fondateur d'Ambient a exprimé son point de vue d'un point de vue « basé sur l'ETH » : tarifé en ETH, le FDV des jetons nouvellement émis n'est pas très différent du passé.
Quelle est la situation réelle ? Sur la base de la base de recherche de l'utilisateur de la plateforme X @tradetheflow_, Odaily Planet Daily met à jour, complète, catégorise et interprète les données, compare les deux cycles de marché haussier et conclut : acheter de nouvelles pièces dans le top CEX n'est plus une bonne idée d'investissement.
Prise en charge des données (de tradetheflow_view)
En examinant tous les jetons nouvellement répertoriés sur Binance, le plus grand CEX, au cours des 6 derniers mois, nous notons que plus de 80 % des jetons ont connu une baisse de prix depuis la date de cotation.
Quelques exceptions sont :
$MEME : une pièce de monnaie
$ORDI : lancement équitable, aucune implication des VC de niveau 1
$JUP : Fort soutien de l'écosystème Solana
$JTO : C'est aussi un soutien fort à l'écosystème Solana
$WIF : Une autre pièce de monnaie
Un aperçu des statistiques récentes sur les nouvelles pièces de Binance
La plupart des jetons nouvellement répertoriés sur Binance sont soutenus par des sociétés de capital-risque de premier plan et sont cotés à des valorisations folles. Le FDV moyen de ces jetons le jour de leur cotation sur Binance était supérieur à 4,2 milliards de dollars, et certaines nouvelles pièces étaient même ridicules au point d'avoir un FDV de plus de 11 milliards de dollars. Mais ces projets n’ont souvent pas de véritables utilisateurs ni un fort soutien de la communauté.
Données relatives au FDV
En effectuant un simple backtest, si vous déteniez un portefeuille avec pour stratégie d'investir le même montant sur chaque nouvelle cotation Binance, vous auriez perdu plus de 18 % au cours des 6 derniers mois.
La conclusion que nous obtenons est donc très claire : les nouvelles pièces lancées sur Binance au cours des six derniers mois ne sont plus de bons investissements – tout leur potentiel de hausse a été découvert par avance. Ces nouvelles pièces représentent plutôt des liquidités de sortie provenant d’initiés profitant du manque d’accès à des opportunités d’investissement de qualité à un stade précoce pour un grand nombre d’investisseurs particuliers.
À bien des égards, le mécanisme actuel d’émission de jetons est truqué et ne sert pas les crypto-monnaies de cette manière.
Une liste folle de nouvelles pièces avec un FDV élevé ne fera qu'entraîner une perte de sang et une perte de confiance dans le marché, ce qui finira par faire des nouvelles pièces l'épée de Damoclès suspendue sur le marché. Mais plus important encore, cette voie n’est pas durable et nuira à la réputation de l’ensemble du secteur de la cryptographie.
Les investisseurs particuliers en ont assez d’être des initiés qui abandonnent la liquidité. Petit à petit, les investisseurs particuliers ont commencé à se rendre compte que ce genre de chose était extrêmement ridicule. Le statu quo actuel doit changer, sinon notre industrie paiera le prix à long terme de ces abus à courte vue du marché.
Notre vision étendue :
La plupart des jetons actuellement émis profitent du sentiment haussier du marché pour faire monter les prix et seront finalement vendus (lorsque le marché se refroidira).
L'une des raisons pour lesquelles cela se produit est que les fondateurs ont fixé un calendrier de rachat très court pour les institutions d'investissement et autres premiers investisseurs providentiels, et ont fourni aux investisseurs des indicateurs faux et édulcorés. Le projet s'est concentré sur le battage médiatique plutôt que sur la découverte de vrais utilisateurs. Ce qui est pire, c’est que les robots « scientifiques » et les teneurs de marché s’empareront de la niche écologique avantageuse du marché secondaire. Les crypto-monnaies ont désespérément besoin d’une nouvelle façon d’émettre et de distribuer des jetons.
Tout le monde a fait de nombreuses tentatives et les investisseurs espèrent participer à ce marché de manière équitable, ce qui explique également pourquoi le token BRC 20, qui a apporté des innovations dans le mode d'émission d'actifs (Fair Launch), est populaire.
Il semble que tout le monde ait oublié la sage suggestion de CZ il y a quelques années : il a fixé le prix du BNB très bas afin que davantage d'investisseurs participent à la construction de la communauté du BNB, afin qu'il ait une communauté très active et excellente.
D'un autre point de vue, il est vrai que de nombreux projets sur le marché haussier ont une demande de génération de revenus de capital-risque et d'émission de devises, mais la liquidité actuelle peut-elle vraiment aider Binance à lancer une nouvelle pièce presque toutes les deux semaines pendant plusieurs mois ?
Certains jetons (tels que NFP et ACE) ont complété une tendance haussière pour de nombreux jetons en quelques mois seulement. En partant du principe qu’il n’y a pas d’augmentation significative des fonds sur place en dehors du BTC, les tokens avec un FDV élevé et une faible capitalisation boursière finiront par s’effondrer.
Dans ce cycle, on peut dire qu’il est particulièrement correct de spéculer sur l’ancien plutôt que sur le nouveau. Comparé à l’accumulation de nouvelles pièces à FDV élevé qui attendent d’être débloquées au cours de ce cycle, le rapport profits/pertes du jeu avec les anciennes pièces qui ont été débloquées (AR, NEAR, etc.) est plus idéal.
Nos données prennent en charge :
Statistiques des nouvelles pièces de Binance
La capitalisation boursière d'ouverture de 14 nouveaux projets sur Binance Launchpool au cours du dernier cycle de marché haussier (14 janvier 2021-19 septembre 2021) et du cycle de marché haussier actuel (31 octobre 2023-17 avril 2024) Les valeurs boursières d'ouverture des 15 projets au Japon sont similaires. Nous divisons le tableau en zones supérieures et inférieures pour observer la valeur marchande et les changements de FDV des « nouveaux projets » dans les cycles proches et lointains.
Si nous nous référons à la tendance des nouveaux jetons sur Binance lors du dernier marché haussier au cours de la période statistique indiquée ci-dessus, la vente à découvert de tout nouveau jeton sur Binance au cours de la semaine d'ouverture rapportera plus de 80 % en deux ans.
Cela capture uniquement les nouveaux jetons sur Launchpool et n'inclut pas les jetons nouvellement lancés sur Binance qui ont été répertoriés sur d'autres échanges (tels que WIF, METIS) et les premiers jetons proposés (tels que TNSR, W, etc.).
Quant à savoir si la bourse (et le côté projet) devraient être « responsables » de la tendance du prix de la monnaie, si le moment de la cotation de la monnaie n'équilibre pas les intérêts des institutions et des petits et moyens investisseurs, si un prix plus efficace est atteint après être connecté à une grande bourse et entièrement négocié, etc. " " Question ultime ", cet article n'en discutera pas trop.
Mais évidemment, Binance est également attentif aux discussions sur le marché.
Réponse de Binance aux voix ci-dessus
Le 20 mai, un rapport publié par Binance a conclu que le déverrouillage de jetons à faible circulation et à FDV élevé pourrait déclencher une pression à la vente, et on s'attend à ce que 155 milliards de dollars américains de jetons soient débloqués entre 2024 et 2030. Le capital-risque continue de jouer un rôle dans ; l'industrie du cryptage joue un rôle important en travaillant avec les équipes de projet pour garantir une répartition équitable de l'approvisionnement et des valorisations raisonnables.
Dans la soirée du 20 mai, Binance a publié une annonce en réponse aux questions : « Binance sera le premier à soutenir les projets de crypto-monnaie de petite et moyenne taille. Nous invitons sincèrement les équipes et les projets de haute qualité à postuler pour des projets de cotation de devises Binance, y compris : Direct Listing, Launchpools, Megadrops, etc. Nous espérons promouvoir le développement de l'écosystème blockchain avec des valorisations élevées et entièrement diluées en renforçant le soutien aux projets de crypto-monnaie de petite et moyenne taille avec de bons fondamentaux, des fondations communautaires organiques, des modèles commerciaux durables et une industrie Le lancement de jetons dans un mode de faible valeur et à faible circulation entraînera une énorme pression de vente une fois débloqué à l'avenir. Une telle structure de marché sera préjudiciable aux investisseurs ordinaires et aux membres fidèles de la communauté du projet. Une tendance à créer un environnement de marché diversifié pour nos utilisateurs et tous les acteurs du marché.
