L'or et le Bitcoin (BTC) jouent tous deux un rôle de niche dans l'investissement. L’or a peu d’utilité pratique en dehors des bijoux et de certains appareils électroniques spécialisés, tandis que le Bitcoin n’en a pratiquement aucune (jeu de mots). Cela dit, les investisseurs les recherchent toujours, principalement comme alternative à la monnaie fiduciaire. De plus, les deux actifs ont récemment bondi, établissant leurs records de prix respectifs en 2024. Cependant, vaut-il mieux investir dans l'or ou dans le Bitcoin ? Nous allons essayer de le découvrir dans cet article.
Pourquoi investirait-on dans l’or ou le Bitcoin ?
C’est une bonne question.
Les deux actifs financiers restent dans une position délicate dans l’économie actuelle. Même si l'étalon-or était vital pour les finances mondiales des années 1870 aux années 1920 et que l'or a été utilisé comme monnaie pendant des millénaires, vous ne verrez probablement pas un vendeur accepter une pièce d'or comme moyen de paiement aujourd'hui.
D’un autre côté, Bitcoin est un actif relativement nouveau qui promet de remplacer le système actuel régi par une centralisation et une réglementation excessives de la part des banques centrales et des gouvernements. Cependant, cette promesse n’a pas encore été tenue : malgré un nombre croissant de fournisseurs qui l’acceptent, la grande majorité du monde continue de faire des affaires avec des monnaies fiduciaires.
Apparemment au mépris de la logique, les deux actifs connaissent une demande stupéfiante, l'or ayant atteint un niveau record de près de 2 441 $ le 20 mai 2024, et le Bitcoin dépassant 73 000 $ en mars 2024.
Alors, pourquoi ?
Les investisseurs perçoivent l’or et le Bitcoin comme des instruments financiers refuges en cas de chute du dollar ou d’imminence d’une récession. En fait, ces deux actifs restent attractifs, notamment parce qu’ils sont « immunisés » contre les interventions gouvernementales.
Contrairement à la monnaie fiduciaire, que vous pouvez toujours imprimer davantage, l’or et le Bitcoin sont tous deux limités en quantité et ont donc le potentiel de servir de couverture contre l’inflation.
L’or et le Bitcoin comme couverture contre l’inflation
L’or s’est bâti la réputation de se porter bien lorsque l’économie ne marche pas bien. En fait, l’or a toujours été utilisé pour stocker de la valeur. La logique derrière la capacité de l'or à contrer l'inflation est que les investisseurs se tournent des actions vers l'or lorsque l'économie est menacée, augmentant ainsi la demande et les prix. Une fois l’économie rétablie, la demande d’or diminue à mesure que les investisseurs reviennent vers les actions, créant une trajectoire « inverse ».
Bien qu’il soit plusieurs millénaires plus jeune que son homologue plus brillant, le Bitcoin présente certaines similitudes avec l’or dans cet aspect de « trajectoire inverse ». Après tout, son offre est tout aussi limitée, et son attrait augmente également lorsque les actifs conventionnels comme les actions diminuent. La pandémie de COVID-19 a en quelque sorte validé ce rôle, puisque le prix du Bitcoin a grimpé en flèche pendant la crise mondiale et a culminé en novembre 2021.
Or contre Bitcoin
Il peut sembler injuste de comparer un marchandise presque aussi ancienne que la civilisation à une monnaie numérique qui a gagné du terrain il y a seulement quelques années. Pourtant, dans leur compétition pour occuper la position de couverture de prime contre l’inflation, ils présentent des différences cruciales qui peuvent nous aider à décider lequel nous préférons.
1. Volatilité des prix
Avoir des milliers d’années pour stabiliser votre prix a tendance à favoriser l’or. D’un autre côté, le prix du Bitcoin reste notoirement instable, tout comme le prix de toutes les crypto-monnaies.
Selon Curvo, au cours des dix dernières années, l'indice des prix au comptant de l'or a généré un rendement annuel de 6 % en moyenne, avec une courbe relativement stable sur le graphique des performances.
Performance historique de l'indice des prix spot de l'or (en USD). Source : curvo.eu
D'un autre côté, la même source fournit des données qui montrent que le Bitcoin a rapporté 63,3 % par an en moyenne au cours de la dernière décennie, mais le prix a varié énormément, avec des baisses et des pics extrêmes de son prix qui reflètent les « hivers crypto » et la demande précipitée.
Performance historique de l'indice Bitcoin (en USD). Source : curvo.eu
À mesure que le Bitcoin s’intègre davantage dans l’économie mondiale, son prix augmentera probablement en raison de l’augmentation de la demande. Bien que cette appréciation des prix ne soit pas pertinente pour sa capacité à agir comme une couverture contre l'inflation, elle est certainement attrayante pour les investisseurs en croissance à long terme.
2. Sécurité et réglementations
En tant que marchandise établie et gardien de valeur, l’or est impossible à contrefaire. Comme il est généralement stocké dans des banques, il est également extrêmement difficile à voler. Le transport d'or à travers la frontière nécessite l'autorisation des autorités et vous ne pouvez généralement acheter de l'or qu'auprès de revendeurs et de courtiers enregistrés. Cependant, stocker de l’or physique en tant qu’investisseur n’est pas une solution idéale pour des raisons de sécurité.
Bitcoin est également difficile à contrefaire en raison de la technologie blockchain et des registres couramment disponibles qui peuvent suivre les transactions et conserver des enregistrements précis. Il reste décentralisé et donc plus facile à réaliser des transactions, mais il n'existe aucun organisme de réglementation pour garantir la sécurité des clients et empêcher les activités clandestines. En fait, il est préférable de stocker Bitcoin avec des portefeuilles cryptographiques dédiés.
3. Application et utilitaire
L’or n’a pratiquement aucune utilité en dehors de l’industrie de la bijouterie et des applications très spécialisées, comme dans l’électronique spécialisée. Par conséquent, sa demande reste liée à ses objectifs de stockage de valeur et de couverture contre l’inflation. Ce manque d’utilité s’explique par le fait que son prix est indépendant des cycles économiques, mais cela signifie également que l’or ne bénéficie pas de la croissance économique mondiale.
De même, Bitcoin a également une utilité limitée. Il n’a toujours aucune utilité en dehors de son investissement spéculatif et en tant que monnaie numérique. Cela dit, plusieurs technologies émergentes pourraient voir une plus grande utilisation du Bitcoin, en particulier dans les domaines de la fintech et de la finance décentralisée (DeFi). Il n’y a cependant aucune garantie à ce sujet et jusqu’à ce que ces technologies se développent pleinement, Bitcoin conservera probablement son rôle actuel.
Vaut-il mieux investir dans l’or ou le Bitcoin – l’essentiel
Le rôle historique de l’or a consolidé sa position de stockage de valeur et de couverture contre l’inflation. D’un autre côté, Bitcoin aura besoin d’une plus grande exposition à l’histoire avant que sa volatilité ne devienne suffisamment faible et que la confiance des investisseurs n’égale celle de l’or.
Du côté positif, la volatilité du Bitcoin laisse place à une appréciation des prix, et au cours des dix dernières années, la célèbre cryptomonnaie a généré en moyenne des rendements importants pour ses investisseurs. Il ne faut cependant pas se fier à des performances historiques d’une telle ampleur comme indicateur de l’avenir.
Les experts recommandent toujours que les positions en or dans les portefeuilles d’investissement sérieux soient limitées à 10 % de la valeur totale du portefeuille. Si vous investissez dans Bitcoin à des fins similaires, un plafond de 10 % pourrait également s’appliquer à la cryptomonnaie.
À l’inverse, les actions, en particulier l’indice S&P 500, sont meilleures que l’or, l’argent ou les cryptomonnaies et restent la couverture la plus sûre contre l’inflation à long terme. Au moins jusqu’à ce que la crypto-monnaie passe l’épreuve du temps pendant quelques décennies et prouve potentiellement le contraire.