Auteur : a16z Traduction : Golden Finance Xiaozou ;
À la fin de ce mois, la Chambre des représentants des États-Unis votera un projet de loi important (H.R. 4763) auquel nous devrions tous prêter une attention particulière.
Le projet de loi, connu sous le nom de Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, ou FIT21, rendrait la réglementation américaine sur la cryptographie plus visible pour tous les acteurs du secteur. S’il est adopté, le projet de loi pourrait :
Fournir une voie permettant aux projets blockchain de se lancer en toute sécurité et efficacement aux États-Unis ;
Clarifier les frontières entre la SEC et la CFTC, c'est-à-dire qui réglemente les questions de crypto-monnaie et si les actifs numériques sont des titres ou des matières premières ;
Assurer la surveillance des échanges cryptographiques et protéger davantage les consommateurs américains en appliquant les règles de trading cryptographique.
Ci-dessous, nous expliquerons pourquoi tout cela est important – et vous pouvez également le partager avec d’autres – mais d’abord, voici ce que nous devons savoir :
1. Contenu de la facture
La loi FIT21/HR 4763 établit un cadre réglementaire pour le marché américain des actifs numériques pour :
Résoudre les problèmes structurels uniques des actifs numériques ;
Assurer une protection claire et fiable des consommateurs ;
Clarifiez quels actifs numériques sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et lesquels sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Ceci est important car il existe des différences clés entre les définitions de « marchandise » et de « sécurité » qui détermineront la manière dont elles sont réglementées.
La CFTC a l’intention de réglementer les actifs numériques en tant que marchandise « à condition que la blockchain ou le registre numérique sur lequel il fonctionne soit fonctionnel et décentralisé ».
La SEC entend réglementer les actifs numériques comme un type de sécurité « à condition que la blockchain en question soit fonctionnelle mais non décentralisée ».
Le projet de loi définit la décentralisation comme « l'une des conditions à remplir est que personne n'ait le pouvoir unilatéral de contrôler la blockchain ou son utilisation et qu'aucun émetteur ou personne associée ne contrôle 20 % ou plus des actifs numériques ou des droits de vote pour les actifs numériques. ».
Le projet de loi impose également d'autres conditions pour protéger les consommateurs, telles que la séparation des fonds des clients, des périodes de blocage pour les initiés symboliques (afin d'encourager l'innovation, et pas seulement la spéculation), des limites de ventes annuelles et des exigences de divulgation.
Cela n’est pas sans rappeler les mesures de protection que les régulateurs ont mises en place après la Grande Dépression, suite à la prospérité excessive des années 1920 et au krach boursier de 1929 : dès que ces orientations ont été mises en place, le marché et l’économie américains ont connu une croissance sans précédent. et l’ère de l’innovation.
2. Qu'est-ce qui n'est pas inclus dans la facture ?
Certains initiés de l'industrie ont exprimé leur inquiétude quant au fait que le projet de loi imposerait un seuil de décentralisation très élevé et donnerait trop de juridiction à la SEC, ainsi que la possibilité de reprendre tout jeton ou projet « recentralisé ». Certains craignent également que le projet de loi ne trace pas de démarcation plus stricte entre la compétence de la SEC et celle de la CFTC.
Cependant, ce projet de loi, bien qu’imparfait, fournira à l’industrie de la cryptographie la certitude réglementaire dont elle a besoin pour continuer à fonctionner et à innover aux États-Unis.
Certaines personnes se demandent pourquoi devrait-il y avoir une surveillance ? Il est irréaliste de penser qu’il ne peut y avoir de réglementation ; des réglementations plus claires sont toujours préférables à des réglementations confuses. La réglementation, en fournissant aux entreprises un chemin clair vers la conformité, permettra aux innovateurs d’instaurer la confiance du public et de fournir des produits utiles au public, tout en obligeant les acteurs néfastes à davantage de comptes.
3. Qui se cache dans les coulisses ?
Le projet de loi FIT21 est le résultat d’un effort conjoint entre le House Financial Services Committee (qui supervise la SEC) et le House Agriculture Committee (qui supervise la CFTC). En juillet dernier, la commission des services financiers a adopté le projet de loi avec le soutien de six démocrates et de tous les républicains, et la commission de l'agriculture l'a également adopté à l'unanimité. Depuis lors, il a continué à gagner le soutien des deux partis.
4. Pourquoi maintenant et comment pouvez-vous aider ?
Dans les semaines à venir, le vote sur le projet de loi sera un référendum cryptographique aux États-Unis.
Par conséquent, le projet de loi doit être adopté avec un fort soutien bipartite. Après cela, il doit être adopté par le Sénat et signé par le président pour devenir loi. Nous sommes donc maintenant à un moment critique. Pour contribuer, nous vous recommandons de contacter votre représentant local via le portail Stand with Crypto.
5. Pourquoi est-ce important ?
D’une manière générale, bien que l’industrie de la cryptographie existe depuis plus d’une décennie, les États-Unis ne disposent pas encore d’un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques. Notre cadre réglementaire actuel est fragmenté, incomplet et manque de transparence. Cette incertitude réglementaire crée non seulement un environnement confus pour l’innovation, mais constitue également un terrain fertile pour les mauvais acteurs. Comme nous l’avons vu, il est très facile pour des entreprises et des individus ayant des intentions malveillantes d’exploiter les failles réglementaires pour lancer des produits.
Dans le même temps, les entités responsables – les entrepreneurs respectueux des lois et les projets de startup – ont été soumises à de vagues « réglementations d’application ». Cette approche nuit non seulement à l’innovation américaine (en particulier compte tenu des innovations émergentes dans d’autres pays), mais également à la domination à long terme du dollar américain, des consommateurs américains et de l’économie américaine.
Lorsque d’autres pays introduisent des régimes réglementaires appropriés, cela entraînera un déplacement des activités entrepreneuriales vers l’étranger. Ce n’est pas une question abstraite : les startups créent des emplois, apportent de la valeur économique et pourraient donner naissance à la prochaine vague de grandes entreprises technologiques. Par exemple, Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Netflix, Nvidia et Salesforce ont tous débuté aux États-Unis – certains au cours des 20 dernières années – et dominent non seulement la capitalisation boursière actuelle, mais aussi notre vie quotidienne. Alors que FIT21 crée un environnement favorable à l’innovation, l’industrie de la cryptographie peut avoir le même potentiel, mais sans la formation de grandes entreprises technologiques qui créent une situation où quelques portes de garde pour le plus grand nombre.
Quoi que vous pensiez de la cryptographie, c'est plus qu'une simple opportunité financière : elle représente un changement important de plate-forme technologique, tout comme les ordinateurs personnels, les téléphones portables et Internet ont transformé notre monde. Même si Internet constitue l’une des innovations technologiques les plus importantes de l’histoire de l’humanité, elle s’est faite aux dépens de ceux qui en dépendent aujourd’hui : les consommateurs, les créateurs et les développeurs. La blockchain, la cryptographie et le Web3 peuvent aider à résoudre ce problème de plusieurs manières : depuis la preuve d'authenticité et de personnes réelles (plutôt que l'IA) pour empêcher les deepfakes, jusqu'à plus de voix et de choix sur les plateformes de médias sociaux, jusqu'à des systèmes de paiement plus inclusifs, et bien plus encore. Mais nous avons besoin d’un environnement favorable dans lequel ces innovations peuvent continuer à se développer aux États-Unis.