1. Introduction à Pendle

Pendle est un protocole de finance décentralisée (DeFi) axé sur les marchés des titres à revenu fixe et des swaps de taux d'intérêt, offrant aux utilisateurs une décomposition innovante des actifs portant intérêt en jetons principaux (PT) et jetons de rendement (YT). Possibilités d'échanger des rendements fixes et flottants sur -chaîne. Depuis le lancement de Pendle v2, le protocole a démontré sa valeur unique dans le domaine DeFi et a rapidement gagné en reconnaissance sur le marché.

2. Opportunités d'investissement

Pendle propose une variété de stratégies d'investissement adaptées aux utilisateurs ayant des préférences de risque et des objectifs d'investissement différents. Voici les principales opportunités d’investissement et leurs caractéristiques :

2.1 Investissement à revenu fixe (acheter PT)

Acheter du PT équivaut à acheter une obligation à coupon zéro. Les investisseurs peuvent acheter du PT à prix réduit et l'échanger contre les actifs sous-jacents à un ratio de 1:1 à son échéance. Le prix du PT présente généralement une prime négative par rapport à l'actif sous-jacent, ce qui signifie que vous pouvez obtenir un taux de rendement fixe lors de l'achat. Cette stratégie convient aux utilisateurs ordinaires et aux investisseurs institutionnels qui souhaitent obtenir des rendements stables.

Caractéristiques:

• Faible risque : conservez-le jusqu’à l’échéance pour obtenir un rendement fixe.

• Revenu stable : les prix des PT fluctuent moins.

Pour les personnes:

• Investisseurs recherchant un revenu stable.

• Les investisseurs institutionnels cherchent à réduire les risques.

2.2 Investissement à haut rendement (acheter YT)

YT représente le droit au revenu des actifs générateurs d'intérêts. La détention de YT peut continuer à obtenir un revenu flottant jusqu'à la date d'échéance où YT devient nulle. L'achat de YT convient aux investisseurs prêts à prendre des risques plus élevés pour des rendements potentiellement élevés. Le prix du YT étant faible, cela équivaut à amplifier le taux de rendement grâce à un effet de levier.

Caractéristiques:

• Risque élevé : YT devient une valeur nulle à la date d'expiration.

• Rendements élevés : si le rendement des actifs sous-jacents augmente, le rendement de la détention de YT peut augmenter considérablement.

Pour les personnes:

• Les investisseurs optimistes quant à l’évolution des taux d’intérêt du marché et prêts à prendre des risques plus élevés.

• Les traders qui souhaitent amplifier leurs profits grâce à l'effet de levier.

2.3 Provision de liquidité (LP)

Le pool de liquidités (LP) de Pendle offre aux utilisateurs la possibilité de gagner des frais de négociation et des récompenses Pendle en fournissant des liquidités. Les jetons LP sont composés d'actifs sous-jacents (SY) et de PT. En fournissant des liquidités, vous pouvez non seulement tirer des revenus des actifs sous-jacents, mais également obtenir des récompenses Pendle supplémentaires.

Caractéristiques:

• Perte impermanente inférieure (IL) : étant donné que les prix du PT sont liés à l'actif sous-jacent, l'IL est plus faible lorsque la liquidité est fournie.

• Avantages multiples : vous pouvez bénéficier à la fois du partage des frais de transaction et des incitations Pendle.

Pour les personnes:

• Investisseurs disposés à fournir des liquidités et à accepter des rendements flottants.

• Utilisateurs DeFi qui souhaitent augmenter leurs profits de diverses manières.

2.4 Verrouillage vePendle

En jalonnant des jetons Pendle pour obtenir vePendle, les utilisateurs peuvent participer au partage des revenus du protocole, voter sur la distribution hebdomadaire d'incitations à la liquidité et améliorer leurs revenus en tant que LP.

Caractéristiques:

• Partage des revenus : participez au partage des revenus du protocole.

• Poids des votes : affecte la distribution des incitations à la liquidité.

Pour les personnes:

• Des investisseurs optimistes quant au développement de Pendle à long terme et prêts à verrouiller les jetons.

• Les utilisateurs qui souhaitent augmenter leurs profits en participant à la gouvernance.

3. Stratégie d'investissement

Les investisseurs peuvent choisir différentes combinaisons de stratégies en fonction de différentes conditions de marché et de leurs préférences personnelles en matière de risque. Par exemple, lorsque les taux d’intérêt du marché devraient augmenter, vous pouvez envisager d’acheter du YT pour obtenir des rendements flottants plus élevés ; si vous recherchez des rendements stables, vous pouvez choisir d’acheter du PT ou de fournir des liquidités. De plus, le verrouillage de vePendle peut offrir des opportunités de revenus supplémentaires aux investisseurs à long terme.

4. Avertissement sur les risques

Bien que Pendle offre une variété d'opportunités d'investissement, les investisseurs doivent néanmoins être conscients des risques associés :

Risques liés aux contrats intelligents : tout protocole DeFi présente un risque de vulnérabilités liées aux contrats intelligents.

Risque de fluctuation du marché : les fluctuations des taux d'intérêt et des prix des actifs peuvent affecter la valeur de PT et YT.

Perte impermanente (IL) : bien que la conception de Pendle réduise l'impact de l'IL, vous pouvez toujours subir des pertes en quittant le pool de liquidités à court terme.

en conclusion

Pendle offre aux utilisateurs de nombreuses opportunités d'investissement grâce à sa conception unique et à ses diverses stratégies d'investissement. Que vous soyez un investisseur recherchant un revenu stable ou des rendements élevés, vous pouvez trouver une méthode d'investissement qui vous convient chez Pendle. Cependant, avant d'entrer sur le marché Pendle, les investisseurs doivent bien comprendre les risques pertinents et choisir une stratégie appropriée en fonction de leur propre tolérance au risque.

Remarque : cet article est uniquement à titre de référence. Les investisseurs doivent prendre des décisions prudentes en fonction de leur situation personnelle et consulter les informations officielles pour obtenir les dernières informations.

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