Hier, quelque chose s'est produit sur le marché du Bitcoin qui permet de prédire positivement son prix pour les semaines à venir. Les prévisions sont également devenues positives concernant la politique monétaire de la Fed.
La question de l'inflation
En effet, hier, les données sur l'inflation aux États-Unis pour avril ont été publiées.
Les résultats se sont révélés résolument positifs, bien que conformes aux prévisions.
Le taux d'inflation annuel général a diminué de 3,5% à 3,4%, après avoir augmenté pendant deux mois. Cependant, le niveau actuel reste nettement supérieur aux 3% de juin 2023.
Mais ce qui intéresse le plus les marchés financiers, c’est le taux d’inflation sous-jacente annuel, c’est-à-dire hors produits alimentaires et énergétiques, car il s’avère beaucoup moins volatil et beaucoup plus représentatif de la tendance générale.
Le fait est que le taux d’inflation sous-jacente a recommencé à diminuer.
Ce chiffre, contrairement au taux général, n'a jamais augmenté depuis mai de l'année dernière, même si sa baisse par rapport aux 5,3% d'il y a un an a marqué trois arrêts. Le premier en novembre 2023, lorsqu'il s'est arrêté à 4% par rapport au mois précédent, et le second en janvier 2024, lorsqu'il s'est arrêté à 3,9% par rapport au mois précédent.
Même en mars, il s'était arrêté à 3,8% en février, de sorte que pendant six bons mois consécutifs, il n'avait baissé que de 0,3 point de pourcentage, au rythme de 0,1 point de pourcentage tous les deux mois.
Hier, cette tendance s'est arrêtée, car la baisse n'a été que de 0,2 point de pourcentage en un mois. Fondamentalement, de novembre 2023 à mars 2024, il a diminué de 0,2 point de pourcentage en 4 mois, alors qu'en avril, il n'a fallu qu'un mois pour diminuer encore de 0,2 point de pourcentage.
Politique monétaire de la Fed et prévisions sur le prix du Bitcoin
À partir de novembre, les chances que la Fed puisse commencer à réduire ses taux d’intérêt ont lentement diminué.
Depuis juillet de l'année dernière, les taux d'intérêt sont fixés à 5,5% et, même si les marchés étaient convaincus que la Fed pourrait commencer à les réduire dès le mois de mars, elle ne l'a pas encore fait.
À l’heure actuelle, les marchés sont absolument convaincus que la Fed ne réduira pas ses taux, même en juin, alors qu’il est légèrement plus probable qu’elle les abaisse dès juillet.
Toutefois, la plupart des analystes affirment qu’il est peu probable qu’une réduction soit réalisée avant septembre, même si, à la lumière des données d’hier, les chances d’une première réduction en septembre ont considérablement augmenté.
Il ne faut pas oublier que le 5 novembre auront lieu des élections aux États-Unis et que le 18 septembre pourrait être la seule véritable opportunité pour la Fed de baisser ses taux avant les élections, favorisant ainsi le gouvernement actuel.
Il faut cependant rappeler que le président de la Fed, Jerome Powell, a été nommé par le républicain Donald Trump en 2018, même si ces dernières années il a gouverné en apparente harmonie avec le gouvernement démocrate de Joe Biden.
La Fed a déjà annoncé un assouplissement du QT à partir de juin.
Le prix du Bitcoin
Hier, les marchés boursiers américains ont très bien réagi aux données d'inflation, même si elles se sont révélées parfaitement conformes aux prévisions.
Ce -0,2% en un mois seulement pour l'inflation sous-jacente a quand même apporté un certain optimisme, à tel point que par exemple l'indice S&P500 a bondi de 1,1%, ce qui n'est pas mal pour les bourses traditionnelles.
Notez qu’avec le bond d’hier, il a établi un nouveau sommet annuel pour 2024, qui est également le plus haut historique.
On pourrait aussi qualifier cette situation de légèrement euphorique, à tel point que même Bitcoin a très bien réagi.
Le prix du BTC est toujours 11 % inférieur aux sommets absolus de mars, mais il se redresse nettement par rapport aux 57 000 $ du 2 mai.
Hier, il a fait un petit bond de 7% qui l'a ramené aux niveaux du 24 avril, quatre jours après le halving.
La Fed et les prévisions sur le prix du Bitcoin
Selon les analystes de Bitfinex, les investisseurs pourraient avoir interprété les données d’inflation d’hier comme le début d’un changement de tendance.
L’idée est que l’intérêt pour le risque pourrait revenir, comme le démontre les nouveaux plus hauts du S&P500, déclenchant une nouvelle tendance haussière.
Les analystes de Bitfinex soulignent qu'hier, le prix du Bitcoin a immédiatement bondi d'environ +2,5% juste après l'annonce de l'inflation, même si les données publiées étaient parfaitement conformes aux attentes.
Par ailleurs, la Fed a annoncé son intention de réduire son resserrement quantitatif à partir de juin, ce qui est considéré comme favorable aux actifs risqués.
Cependant, les analystes soulignent que l'inflation est toujours supérieure à 3% et que les données sur l'inflation PPI ont également montré avant-hier une troisième augmentation mensuelle consécutive. Pour cette raison, ils ne tiennent pas pour acquis que la Fed considère déjà le scénario actuel comme étant approprié pour commencer à réduire les taux.
Il semble donc qu'une fois de plus les marchés financiers aient tenté d'anticiper le changement de tendance, qui n'est peut-être cependant pas encore totalement réalisé, ce qui rend théoriquement possible un renversement de la situation en cas d'événements négatifs inattendus.
Cependant, s’il n’y avait pas eu de surprises négatives, hier aurait pu être le début du changement de tendance tant attendu et attendu depuis des semaines.