1. La perspective d’une application spot d’Ethereum ETF est inquiétante
Alors que la date limite des demandes ponctuelles pour un ETF Ethereum approche, une réponse claire sur son statut réglementaire semble « peu probable » se matérialiser, disent les analystes. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pourrait bientôt affirmer qu'Ethereum est un titre et devrait rejeter plusieurs demandes ponctuelles pour un ETF Ethereum, a prévenu mardi un avocat spécialisé dans les actifs numériques.


2. Décisions des agences de régulation et demandes associées
Les régulateurs prendront une décision sur la demande de VanEck pour un tel produit le 23 mai, et une décision finale sur la demande d'ARK Invest/21Shares le lendemain. BlackRock, Fidelity et Grayscale ont également déposé une demande auprès de la SEC. En mars, la SEC a présenté des « motifs de refus » potentiels de la demande et de la proposition de BlackRock d'inscrire les produits BlackRock au Nasdaq. Une question que la SEC a soulevée dans son avis était de savoir si le Nasdaq « avait correctement soumis sa proposition » en vertu des règles de la bourse pour les actions fiduciaires dites basées sur les matières premières.


3. Points de vue et analyse de la situation de toutes les parties
Scott Johnson, associé commandité chez Van Buren Capital, estime que l'inclusion de cette question est révélatrice. "Le but apparent est de nier potentiellement que ces dépôts sur le terrain ont été incorrectement déposés en tant que dépôts d'actions de fiducie basées sur des matières premières et ne seraient pas admissibles s'ils détenaient des titres", a-t-il écrit sur Twitter. La SEC pourrait affirmer explicitement qu'Ethereum est un refus attendu de l'ETF. sécurité réglementée, plutôt que d’exclure indirectement l’actif numérique du statut de marchandise. Mais Terrence Yang, directeur général de Swan Bitcoin, a déclaré à Decrypt que c'était « extrêmement improbable ». "Gensler et son équipe sont des animaux politiques", a-t-il déclaré. Il estime que le contexte politique autour des crypto-monnaies est devenu trop tendu et que cette décision pourrait susciter des critiques de la part de politiciens favorables aux crypto-monnaies, y compris l'ancien président Donald Trump.
Suite à l’approbation par la SEC d’un ETF spot Bitcoin en janvier, les espoirs qu’un ETF spot Ethereum reçoive le même traitement ont considérablement diminué. Au moment d'écrire ces lignes, les traders de la plateforme de prévision basée sur la blockchain Polymarket prédisent avec pessimisme 16 % de chances que l'ETF soit approuvé ce mois-ci. Bien que le président de la SEC, Gary Gensler, ait publiquement confirmé que Bitcoin est une marchandise, le flic de Wall Street est resté discret en ce qui concerne Ethereum, refusant de répondre aux questions sur le statut réglementaire des crypto-monnaies avant mars.
Le mois dernier, la société de logiciels Ethereum Consensys a intenté une action en justice contre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, affirmant qu'elle avait traité en interne Ethereum comme un titre pendant plus d'un an. Entre autres demandes, la société demande à un juge fédéral du Texas de déclarer Ethereum comme une marchandise.
Avant d'approuver un ETF Bitcoin au comptant en janvier, la SEC avait rejeté des demandes similaires pendant une décennie, invoquant des préoccupations concernant la fraude et la manipulation du marché sur le marché au comptant du Bitcoin. La Securities and Exchange Commission des États-Unis déclare qu'un soi-disant protocole de surveillance pour surveiller les ETF sur le marché à terme Bitcoin, qu'elle a déjà approuvé, est insuffisant.
En fin de compte, une cour d'appel fédérale a jugé cette logique erronée et a ordonné à la SEC d'annuler son précédent refus de la demande de Grayscale de convertir sa fiducie phare en ETF. Étant donné que la SEC a approuvé un ETF à terme Ethereum en octobre dernier, Yang a déclaré que les régulateurs pourraient être confrontés à des maux de tête similaires si la manipulation du marché était à nouveau signalée. "Ils peuvent le faire, mais ils doivent être prêts à être poursuivis en justice, et je pense qu'ils seront politiquement attaqués en raison du lobbying intense de l'industrie bien financée des cryptomonnaies", a-t-il déclaré.

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