Le mois dernier, les attentes politiques ont encore changé et les marchés financiers mondiaux ont fluctué violemment.

macrofinance

Pour BTC, avec plus de 1,2 billion de dollars américains, à mesure que la valeur marchande augmente et que les groupes participants changent, sa forte corrélation avec la tendance du Nasdaq est largement connue, ce qui fait que la macroéconomie, les données financières et les politiques des banques centrales mondiales deviennent des facteurs affectant l'évolution des prix du BTC est dans de nombreux cas le facteur le plus important.

Les données de l'IPC américain de mars publiées en avril atteignaient 3,5 %, dépassant les 3,2 % de février. Le rebond inattendu de l’IPC a amené les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt américains au premier semestre au point de congélation. Le marché a déjà prêté beaucoup d'attention à la pression exercée sur les taux d'intérêt des obligations du gouvernement américain dans un environnement de taux d'intérêt élevés. Cependant, étant donné que la tâche principale actuelle de la Fed est de ramener l'IPC en dessous de 2% et qu'il n'y a aucun espoir d'y parvenir, personne n'en doute. que les taux d’intérêt seront à nouveau réduits. Certaines voix commencent même à penser qu’il n’y a aucun espoir de baisse des taux d’intérêt cette année et qu’il pourrait y avoir une nouvelle hausse des taux.

Le montant de la dette américaine détenue par la Réserve fédérale

Depuis le lancement de son opération de réduction de bilan en 2022, la Réserve fédérale a vendu pour plus de 1 200 milliards de dollars de dette américaine. Il s’agit là d’une autre pompe puissante dans le contexte de taux d’intérêt élevés. Cette pompe à eau retire du marché jusqu’à 95 milliards de dollars de liquidités chaque mois (60 milliards de bons du Trésor américain et jusqu’à 35 milliards de dollars de dettes d’agences).

Les attentes pessimistes déclenchées par les deux points ci-dessus ont poussé l'indice du dollar américain à continuer de se renforcer, mettant fin aux cinq gains consécutifs du Nasdaq et du Dow Jones ce mois-ci. Après avoir atteint des records en mars, les deux indices ont chuté respectivement de 4,41% et 5,00% ce mois-ci.

En conséquence, BTC, qui a achevé ses réductions de production ce mois-ci, a également mis fin à sa 7 hausse consécutive, chutant de 10 666,80 $ par mois, soit une baisse de 14,96 %.

marché de la cryptographie

En avril, le BTC a ouvert à 71 291,50 $ US et a clôturé à 60 622,91 $ US. Il a chuté de 14,96 % sur l'ensemble du mois, avec une amplitude de 19,27 %. Il a mis fin à la hausse consécutive de juillet et a inauguré le mois de janvier 2023 (c'est-à-dire la période de reprise). ce marché haussier) avec la diminution du volume des échanges, la plus forte baisse mensuelle depuis.

Tendance mensuelle BTC

Après la vente massive de mars, le pouvoir d'achat du BTC sur le marché a subi un revers majeur et est resté faible depuis. En avril, il est resté la plupart du temps inférieur au prix moyen sur 7 jours depuis la mi-avril. - jusqu'à fin avril, et a atteint un niveau record le 19 avril. Correction du plus bas de 59 573,32 $.

Tendance quotidienne BTC

Depuis février, BTC a établi un canal ascendant des prix du marché haussier sur la dimension quotidienne (partie sur fond vert dans la figure ci-dessus). Après avoir atteint un prix record le 13 mars, il a commencé à détecter la piste inférieure du canal ascendant, puis). a tenté d'atteindre 59 000 tout au long du mois d'avril. Une boîte oscillatoire a été établie entre ~73 000 $ (partie sur fond violet dans l'image ci-dessus). Avec le changement des attentes macrofinancières et la cassure de l'indice boursier américain, l'action de construire une boîte oscillatoire. a été difficile.

Le plus grand avantage du récit BTC en janvier - l'approbation de 11 ETF au comptant, a poussé les acteurs à long terme à vendre de manière agressive à des niveaux records, ce qui a entraîné une saturation à court terme des nouvelles positions à court terme et un refroidissement de l'enthousiasme.

Ce comportement est une réponse à la hausse progressive du BTC et est également la raison pour laquelle les prix du BTC ont cessé d’augmenter en mars et sont entrés dans des chocs continus. Après le début du mois d'avril, la tendance « de long à court » dans la phase haussière du marché a été suspendue.

Changements dans les positions BTC des acteurs du marché (mensuel)

À en juger par les données statistiques, le volume des ventes des mains longues a diminué à 10 000 pièces en avril (le volume des ventes en mars s'élevait à 520 000 pièces). Pendant la baisse des prix, les mains courtes ont augmenté leurs positions ce mois-ci, non seulement englouties. Des ventes à long terme et même des dizaines de milliers de pièces ont été retirées des balances d'échange centralisées.

Avec l'achèvement de la réduction de la production de BTC ce mois-ci, les mineurs maintiennent toujours le statut de « maintien de la monnaie inchangée » (la position globale reste inchangée, ce qui signifie que l'ampleur des ventes sur le marché est à peu près égale à la production). Bien que la baisse des prix se rapproche du prix de revient de certains mineurs, la vente massive n’a pas eu lieu et les mineurs détiennent toujours environ 1,81 million de BTC de manière stable.

Taille de la position BTC de chaque partie

En examinant l'évolution des données sur 11 ans dans les positions détenues par toutes les parties, nous pouvons constater que ce phénomène de pauses de vente à long terme au milieu d'un marché haussier s'est également produit à la mi-2016. Cela signifie souvent que lorsque les prix chutent fortement, les investisseurs à long terme qui croient que le marché haussier va continuer choisissent d'arrêter de vendre, puis de reprendre la vente une fois que le marché a retrouvé l'équilibre entre l'offre et la demande et a continué à augmenter.

Les attentes pessimistes et les changements dans les stratégies de réponse déclenchés par les deux points ci-dessus ont poussé l'indice du dollar américain à continuer de se renforcer, mettant fin aux cinq gains consécutifs du Nasdaq et du Dow Jones ce mois-ci.

Conclusion

En combinant le jugement multidimensionnel des fondamentaux, du capital, de la politique, du cycle de marché et du cycle industriel, je pense que : La baisse du BTC en avril était le résultat de la vente de bénéfices après avoir atteint de nouveaux sommets et réalisé des bénéfices. Les acheteurs et les vendeurs sont dans un état d'équilibre faible. , et les nouveaux fonds d'entrée Le résultat du choix d'attendre et de voir avec prudence pendant que les traders macro et les traders d'indicateurs techniques dominent le marché.

À en juger par l'ampleur des entrées de pièces stables (la deuxième plus élevée depuis l'année dernière), l'enthousiasme du marché pour la tendance haussière ne s'est pas éteint. L'ajustement actuel est dû à des données macrofinancières et économiques dépassant les attentes, ce qui entraîne une attente des fonds d'entrée. Si tel est le cas, les données macrofinancières, en particulier la position de la Réserve fédérale sur les baisses de taux d'intérêt et les changements dans les données économiques de base telles que l'emploi non agricole, domineront l'attitude des fonds sur le marché à l'avenir et détermineront à leur tour l'évolution des prix. de BTC.

À l'heure actuelle, l'activité sur la chaîne Big Pie a considérablement diminué et les utilisateurs ont oublié les transferts en chaîne de SOL et d'ETH. Ce qu'il faut craindre, c'est que la baisse des taux d'intérêt soit reportée après septembre. Alors, comment ceux qui sont impliqués dans les capitaux de marché et les transactions à court terme devraient-ils prendre des décisions pendant cette période de fenêtre ? L'équilibre actuel du marché est très fragile, préparez-vous à une situation de marché importante

Tendance des prix du BTC après les précédentes réductions de production

• S'il augmente, il y a une forte probabilité que cela déclenche la deuxième étape du marché haussier et inaugure la saison AltCoin.

• S’il baisse, la confiance des détenteurs de devises s’effondrera et une série de bousculades se produira.

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