Au cours de l’année écoulée, les actifs du monde réel (RWA) sont devenus l’une des classes d’actifs à la croissance la plus rapide au sein de l’économie cryptographique dans son ensemble. Au moment de la rédaction, la capitalisation boursière totale des jetons natifs RWA s'élève à 7,13 milliards de dollars, tandis que plus de 6,3 milliards de dollars sont bloqués sur les protocoles RWA DeFi, selon DeFi Llama.

Alors, pourquoi les RWA gagnent-ils autant de terrain ? Avant d’aborder les tendances d’adoption et le potentiel sous-jacent, définissons d’abord deux termes fondamentaux.

RWA : en termes simples, les RWA comprennent un large éventail d'actifs traditionnels qui ont été tokenisés pour interagir avec les protocoles DeFi. Des exemples d'actifs du monde réel qui peuvent être symbolisés incluent des produits physiques tels que l'or, l'immobilier, les instruments financiers traditionnels (actions et obligations), les monnaies fiduciaires et les propriétés logicielles sous licence telles que la propriété intellectuelle ou les droits musicaux.

Tokenisation des actifs : il s'agit du processus par lequel les actifs du monde réel (RWA) sont intégrés aux économies en chaîne (marché DeFi). Ce faisant, les actifs du monde réel qui étaient auparavant illiquides sont exposés aux marchés sans frontières via DeFi et également fractionnés, permettant aux investisseurs potentiels d'acquérir numériquement une exposition (fraction) plus petite.

Ce qui ressort particulièrement des RWA, c’est que contrairement aux actifs traditionnels où les différents acteurs du marché doivent passer par un acteur central tel que la bourse Nasdaq, les RWA exploitent les contrats intelligents pour introduire des marchés d’actifs décentralisés et sans frontières. Plus important encore, l’infrastructure de base sur laquelle cet écosystème est construit, à savoir les réseaux publics de blockchain tels qu’Ethereum, est également immuable et transparente.

La prochaine génération d'actifs numériques

Bien qu’ils ne représentent encore qu’une goutte d’eau dans l’océan par rapport aux marchés traditionnels établis, les RWA ont le potentiel de façonner l’avenir de l’investissement à l’ère numérique. Un rapport du cabinet de conseil BCG estime que le marché mondial illiquide adressable total dépasse largement les 16 000 milliards de dollars.

Cela signifie que les investisseurs et les gestionnaires de portefeuille se retrouvent constamment confrontés à un pourcentage important d’actifs qu’ils ne peuvent pas liquider immédiatement, notamment l’immobilier, l’art et les matières premières.

Le plus positif, cependant, c’est que les RWA changent ce discours ; Les poids lourds traditionnels du secteur de l’investissement, tels que Blackrock et Franklin Templeton, adoptent déjà cette tendance. Les deux sociétés ont lancé des bons du Trésor américain tokenisés. Le premier, lancé plus récemment, bénéficie actuellement d’une capitalisation boursière de 382 millions de dollars dans son fonds « $BUIDL », tandis que le $FOBXX de Templeton compte plus de 400 détenteurs (investisseurs).

« Il s’agit de la dernière progression de notre stratégie en matière d’actifs numériques. Nous nous concentrons sur le développement de solutions dans le domaine des actifs numériques qui aident à résoudre les problèmes réels de nos clients », a déclaré Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques de Blackrock.

Cette émission de bons du Trésor américain symbolisés démocratisera l’accès aux instruments financiers qui était auparavant limité aux canaux tiers centralisés tels que les bureaux OTC. Au lieu de cela, il sera désormais possible pour les investisseurs intéressés par les actifs traditionnels de les négocier sur la blockchain, bénéficiant ainsi d'avantages tels que la transparence, des délais de règlement plus rapides et un accès transparent au marché obligataire.

Outre les bons du Trésor, il convient également de souligner que les pièces stables relèvent des actifs symboliques. En effet, ils sont conçus comme des jetons numériques qui représentent le dollar américain ou toute autre monnaie fiduciaire sur une base 1:1. Actuellement, la valeur totale des pièces stables tokenisées est de 156 milliards de dollars, ce qui est de loin plus élevé que les bons du Trésor américain tokenisés (1,2 milliard de dollars) et le crédit privé qui est toujours en dessous de la barre du milliard de dollars.

Même s’il est probable que cet écart se réduise avec le temps, la tokenisation des monnaies fiduciaires constitue peut-être l’une des étapes les plus révolutionnaires.

Aujourd'hui, il est non seulement possible pour un investisseur potentiel dans une économie en proie à l'inflation de se protéger contre la dévaluation de la monnaie en acquérant un stablecoin soutenu par les États-Unis comme l'USDT ou l'USDC, mais également d'accéder à des opportunités sur le marché plus large des actifs numériques via des plateformes de trading de crypto de niche comme Multibank.io, qui a récemment dévoilé une plateforme de trading de dérivés cryptographiques avec un effet de levier jusqu'à 100x.

C'est juste le début…

Comme mentionné précédemment, le marché des RWA en est encore à ses débuts ; la plupart des produits lancés n’ont pas encore attiré un financement important. Cependant, au-delà, il existe un énorme potentiel inexploité pour cet écosystème naissant.

L’accent est actuellement mis principalement sur les instruments financiers traditionnels traditionnels, l’immobilier et l’or prenant lentement de l’ampleur. Mais qu’en est-il du marché de la propriété intellectuelle des logiciels et des droits numériques ? Pour rappel, le marché mondial de la gestion de la propriété intellectuelle était évalué à 8,6 milliards de dollars en 2022, et les projections montrent qu'il pourrait dépasser 37,7 milliards de dollars d'ici 2032.

Il s’agit d’un autre domaine potentiel dans lequel l’intégration des RWA pourrait ouvrir davantage les opportunités disponibles à la fois aux propriétaires de propriété intellectuelle et aux investisseurs intéressés par l’espace de propriété logicielle. Imaginez pouvoir acheter une fraction des droits musicaux de votre album préféré ; si cela se généralise, vous aurez alors droit à une partie des revenus qui, au départ, auraient été limités uniquement à l'artiste et aux producteurs.

Quant aux créatifs, les RWA leur permettront de lever des fonds pour leurs projets en symbolisant l'art et en le vendant en fractions sous forme de jetons numériques via des économies en chaîne. De cette façon, on ne sera pas limité à allouer ses ressources ou son capital à d’autres projets simplement parce que les fonds sont bloqués dans la production d’une seule pièce ou d’un seul album. Un gagnant-gagnant pour les investisseurs et les artistes.

Dans l’ensemble, il sera intéressant d’observer comment les RWA seront intégrés aux actifs traditionnels au cours des prochaines années, non seulement dans le domaine financier mais aussi dans d’autres facettes de l’économie, notamment l’art et le divertissement.