Les marchés ont connu une journée de négociation calme hier, avec des risques accrus par les développements conciliants de la semaine dernière (la politique de la Fed s'oriente vers un marché du travail plus faible, le ralentissement des JOLTS/de l'emploi non agricole, des données économiques plus faibles et le marché est confronté à d'importantes positions courtes sur les titres à revenu fixe). Après le sentiment, les marchés ont continué pour maintenir l’élan cette semaine. En raison du manque de données économiques de première ligne avant la publication des données de l'IPC le 15 mai (une semaine plus tard), les sociétés publiant des rapports financiers ne représentent qu'environ 7 % de la capitalisation boursière du SPX, et il n'y a pas de poids lourd de la Réserve fédérale. des responsables tels que Powell et Waller attendent de s'exprimer, le marché a été relativement faible ces derniers temps. Il est possible que des facteurs techniques dominent l'évolution des prix.
En parlant de dynamique, les rendements obligataires ont fortement reculé après avoir testé la résistance des frais généraux, chutant de 20 à 30 points de base au cours de la semaine dernière. Sur les actions, les contrats à terme SPX ont retrouvé leur moyenne mobile sur 50 jours et les récents sommets historiques sont de retour en vue, même si les paramètres techniques à court terme semblent un peu surachetés. La volatilité entre les actifs a également diminué, la volatilité des marchés boursiers étant revenue à ses plus bas cycles, suivie par la volatilité des taux d'intérêt et des devises, l'USD/CNH et l'USD/JPY en particulier retombant dans leurs fourchettes récentes. Notre opinion reste inchangée et le marché devrait lentement augmenter à court terme jusqu'à ce que le marché décide finalement de considérer clairement les « mauvaises nouvelles (économiques) » comme des « mauvaises nouvelles » pour les bénéfices et la croissance futurs.
Sur le front des crypto-monnaies, il n’y a pas eu beaucoup de nouvelles à part d’autres poursuites judiciaires de la part de la SEC, ciblant cette fois l’unité de crypto-monnaie de Robinhood. Les prix du BTC continuent de refléter les hauts et les bas du sentiment du marché boursier, les contrats à terme SPX et les mouvements du BTC au cours du mois dernier montrant des similitudes frappantes. Nous nous attendons à ce que les prix des cryptomonnaies évoluent en tandem avec les actions en l’absence de nouveaux catalyseurs (où est passée la discussion sur la réduction de moitié ?), bien qu’ils restent favorables aux prix des cryptomonnaies compte tenu de la liquidation des positions longues massives à effet de levier en avril. Je vous souhaite à tous un bon trading.
