Quelle est l’évolution future de la liquidité du dollar américain ? Quand le marché connaîtra-t-il à nouveau une hausse unilatérale ?
1. Au cours des trois prochains mois environ, le niveau macroéconomique ne soutiendra pas les tendances unilatérales du marché et sera principalement dominé par les chocs.
2. Le grand marché devrait démarrer vers octobre de cette année
Perspectives pour les trois prochains mois environ
Étant donné que la liquidité en dollars américains fluctue dans une fourchette étroite, entre 6 000 et 6 500 milliards de dollars américains, il n’est pas possible que les actifs à risque, y compris le gros gâteau, connaissent une tendance unilatérale du marché. La tendance ne peut pas être importante, et la probabilité est élevée. que le marché va fluctuer de haut en bas.
La hausse et la baisse du gâteau sont essentiellement liées uniquement au montant des fonds entrant directement dans le gâteau. Démontée, la formule est grossièrement :
Fonds entrant dans le gâteau (montée et baisse du gâteau) = montant total d'argent sur le marché * pourcentage du montant total entrant dans le gâteau
Dans le cycle actuel, quelles circonstances amèneront la Fed sous Powell et le Trésor sous Yellen à injecter massivement des liquidités en dollars américains ?
1. La tâche commune des deux départements est d'assurer la croissance économique tout en maîtrisant l'inflation (la valeur cible est de 2%)
2. Donc si l'inflation baisse rapidement + l'économie ne va pas bien, alors il y aura beaucoup de marge pour débloquer de l'argent, au contraire, il ne sera pas possible d'injecter plus de liquidités (par exemple, les données du mois dernier) ; montre que l'inflation est collante + l'économie est très bonne)
Analyse 1 : le montant total d'argent sur le marché fluctue à un niveau élevé (liquidité en USD)
1. La hausse et la baisse à court terme des actifs risqués sont fortement corrélées positivement à la liquidité du dollar américain.
La Fed sous Powell et le Trésor sous Yellen utiliseront une série d’outils et de politiques pour augmenter la liquidité du dollar américain tout en gardant l’inflation sous contrôle. Le plus grand facteur macro pour la hausse et la baisse à court terme des actifs risqués comme le gâteau est le montant de la liquidité en dollars américains (argent chaud).
2. La marge de baisse de l’inflation est limitée, ce qui les laisse tous deux impuissants.
À l’heure actuelle, en raison de la marge limitée de baisse de l’inflation et de sa forte rigidité, il est impossible pour eux deux (Powell et Yellen) d’injecter des liquidités excédentaires sur le marché au risque d’une inflation galopante (si le taux et l’ampleur ultérieurs de la baisse de l'inflation dépasse les attentes, alors plus la capacité des deux personnes à injecter des liquidités sur le marché est rapide et importante)
3. L’économie américaine se porte très bien (du moins au niveau des données), mais ce sera peut-être la seule avancée majeure à l’avenir.
L’économie américaine se porte très bien, ce qui rend encore pire l’idée de continuer à injecter des liquidités dans le dollar américain. Cependant, à en juger par le fort rebond des actifs à risque dû à la masse salariale non agricole annoncée hier soir et qui a été inférieure aux prévisions (c'est-à-dire que l'économie n'est pas bonne), les données économiques ultérieures qui ont été pires que prévu sont les seules avancées qui fournir aux deux un espace pour l’injection d’eau.(Donc, à l'avenir, nous devrons prêter une attention particulière à la question de savoir si les données économiques américaines continuent d'être pires que prévu lorsque l'inflation est persistante)
En résumé, si l’inflation reste forte et que les données économiques américaines ne sont pas très en deçà des attentes, le montant total des capitaux spéculatifs sur le marché devrait fluctuer dans une fourchette élevée.
Analyse 2 : Pourcentage du volume total entrant dans la tarte
L’argent ancien s’est tari, mais l’argent nouveau est toujours en route. Il n’y aura pas beaucoup de marge de croissance dans le pourcentage du montant total entrant dans le gâteau à court terme.
Le flux unilatéral actuel du marché d'entrées nettes de fonds provenant d'investisseurs particuliers américains via les ETF au comptant BTC a pratiquement pris fin, et l'afflux net de fonds de l'ensemble du gâteau s'est progressivement tari. Cependant, les institutions financières traditionnelles telles que le fonds de pension du gouvernement de l'État xx et le fonds souverain xxx, qui ont des échelles de gestion de centaines de milliards, voire de milliards de dollars, tiennent toujours des réunions internes pour discuter de ce qu'est le gros gâteau et comment l'acheter. , combien acheter, etc. Question (Membres de la famille, soyez patients et donnez du temps à ces renforts. On s'attend à ce que l'avant-garde de l'armée régulière rejoigne le champ de bataille au cours du second semestre de cette année avec de l'argent réel et de l'argent et commence acheter la tarte)
Sur la base des analyses 1 et 2, l’environnement général ne favorise pas une tendance unilatérale à la hausse au cours des prochains mois.
Quand le marché connaîtra-t-il à nouveau une hausse unilatérale ?
Cela devrait avoir lieu au cours du second semestre de cette année (probablement vers octobre).
Logique de base :
1. La monnaie du marché augmente :
Raison 1 : les niveaux d’inflation continuent de baisser, donnant à la Fed et au Trésor une marge de manœuvre pour injecter des liquidités dans le dollar américain.
Deuxième raison : lors des élections américaines du 4 novembre, le taux de victoire de Biden est actuellement nettement inférieur à celui de Trump. Powell et Yellen feront de leur mieux pour aider Biden lors de l’élection si les conditions le permettent.
2. Le pourcentage du volume total entrant dans la tarte augmente :
Raison : les institutions disposant de très gros moyens commencent à entrer progressivement sur le marché (par exemple, j'ai appris que l'échelle de gestion des retraites d'un certain gouvernement d'État est de 200 à 300 milliards de dollars américains. Nous discutons actuellement en interne pour en savoir plus sur le gros gâteau + communiquer en externe avec les régulateurs et les investisseurs pour envisager une allocation à long terme. Une position d'environ 1 % signifie un afflux d'environ 2 à 3 milliards de dollars américains, ce qui signifie qu'une seule institution peut apporter plus de 2 milliards d'achats nets au gâteau.)
1. Frères, si vous avez des balles, augmentez vos positions à bas prix. Lorsque les balles sont parties, allongez-vous et attendez les renforts réguliers de l'armée au second semestre. Assurez-vous de protéger vos précieux jetons !
Si vous vous sentez impuissant, confus et que vous ne voyez pas la direction du commerce en ce moment, vous pouvez venir dans mon village et jeter un œil. La stratégie fait un clin d'œil à Kanjianjie et les conditions sont de vrais joueurs.
2. Un an plus tard, les petites vagues et les petits mouvements actuels constituent tous un résultat direct avant le début du grand marché !
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