Les registres publics, comme Ethereum ou Bitcoin, ne sont « pas adaptés » aux transactions importantes à l’heure actuelle, selon Umar Farooq, PDG de la plateforme de tokenisation d’actifs de J.P. Morgan, Onyx.
« Et si quelque chose ne va pas ? Qui dois-je poursuivre ? Farooq a déclaré lundi lors du Sommet de l’innovation de la Banque des règlements internationaux à Bâle, en Suisse. "Vous pouvez faire confiance au code autant que vous le souhaitez, mais il n'y a pas de tribunal du code."
Ethereum et d'autres blockchains publiques prennent en charge des millions de transactions par jour. Mais les blockchains ne sont pas suffisamment sécurisées pour les transactions de grande valeur effectuées entre banques et institutions financières, a déclaré Farooq.
« Vous devez parvenir à un endroit où les gens peuvent effectuer des transactions fiables entre institutions financières avec une certaine forme de responsabilité dans le système », a-t-il déclaré.
Grands livres unifiés
La BRI préconise un « nouveau type d’infrastructure de marché financier » qu’elle appelle un registre unifié pour relier les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, les actifs numériques et les dépôts bancaires tokenisés.
Les registres dits unifiés qui connectent les plateformes des banques centrales et d’autres grandes institutions financières sont « presque une nécessité » pour gérer des transactions valant des millions ou des milliards de dollars, a déclaré Farooq.
Les inquiétudes de Farooq surviennent alors que les géants de Wall Street s’accumulent sur les actifs cryptographiques, que les gouvernements se précipitent pour émettre des CBDC et que les institutions financières se disputent une participation dans la tokenisation croissante des actifs financiers dans l’espoir de réorganiser le système financier.
La tokenisation fait référence à l'enregistrement du droit à un actif sur un jeton numérique sur une blockchain.
Onyx accélère les transactions de prêt à court terme en utilisant des contrats intelligents pour symboliser les espèces et les garanties. Et sa pièce, JPM Coin, traiterait environ 1 milliard de dollars par jour.
Mais sans interopérabilité, l’écosystème mondial et sa liquidité risquent d’être disloqués.
Les registres unifiés « devraient constituer la couche mondiale pour les mouvements d’argent », a déclaré Farooq. « Sinon, vous serez toujours… en silos. »
Le concept est développé par les régulateurs et les géants de la finance du monde entier pour permettre l’échange et le règlement de la monnaie tokenisée de la banque centrale ainsi que de la monnaie des banques commerciales sur des registres distribués.
la sécurité nationale
Mais les registres unifiés et autres ne tiennent peut-être pas compte des obstacles qui entravent les relations et les conflits internationaux.
"La conversation sur le grand livre unifié ignore presque entièrement la géopolitique", a déclaré Dante Disparte, directeur de la stratégie et responsable de la politique mondiale chez l'émetteur de stablecoin Circle, lors de la conférence de la BRI.
« On ne militarise pas une monnaie, on militarise les rails sur lesquels les monnaies circulent », a-t-il déclaré.
Par exemple, en 2022, l’Union européenne a interdit à plusieurs banques russes d’accéder au réseau international de paiement bancaire Swift, à la suite de la guerre en Ukraine.
« La réalité géopolitique de l’intégration des paiements transfrontaliers de ce type va souvent trop loin pour les intérêts de sécurité nationale, et c’est la malheureuse pièce du puzzle », a déclaré Disparate.
Réseaux de tokenisation
Les travaux sur les registres unifiés se poursuivent. Le mois dernier, le BRI Innovation Hub a lancé un projet baptisé Agorá, qui rassemble les banques centrales pour intégrer le système financier en tokenisant leur propre argent afin qu'il puisse régler les paiements sur les blockchains.
La Banque de Corée a déclaré qu'elle testerait une CBDC de gros comme actif de règlement pour les dépôts symboliques des banques commerciales auprès de la BRI.
En dehors de la BRI, les dirigeants financiers développent d’autres réseaux pour créer une infrastructure basée sur un grand livre qui permettrait des paiements transfrontaliers rapides et des échanges d’actifs tokenisés.
Une initiative appelée Global Layer One développe cet objectif avec, entre autres, l’Autorité monétaire de Singapour, BNY Mellon et JP Morgan.
Et le réseau de responsabilité réglementée, composé de Citi, Wells Fargo, HSBC et d'autres, s'efforce de fournir des règlements immédiats en chaîne.
Inbar Preiss est correspondant en réglementation chez DL News. Envoyez un e-mail à l'auteur à inbar@dlnews.com